2025年第1四半期に、大手資産運用会社はスポット Bitcoin 上場投資信託（ETF）の保有を大幅に削減しました。.
米証券取引委員会（SEC）への新たな規制書類によると、この動きは Bitcoinの価格が12%下落し、関連する取引戦略における収益性が低下したことに対応したものだ。.
、特に2024年1月にこれらのETFがデビューした際にアナリストや投資家が大熱狂で迎えたことを考えると、投資家心理の慎重な転換を表している
ヘッジファンドが撤退を主導し、米国最大のヘッジファンドであるミレニアム・マネジメントは、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）へのエクスポージャーを41%削減した。同社は現在、1,760万株を保有している。また、インベスコ・ギャラクシー・BitcoinETFの保有株もすべて売却した。
同時に、ミレニアムは2つの小規模ファンド、ARK 21Shares Bitcoin ETFとGrayscale Bitcoin Mini Trustの保有を増やしました。これは、手数料体系やパフォーマンスプロファイルが異なるファンドへの戦略変更を示唆している可能性があります。.
ジャージー島に拠点を置くブレバン・ハワードも同様の措置を取り、同時期にIBIT保有株を約15.6%削減した。.
ヘッジファンドは Bitcoin 先物のスポット価格に対するプレミアムの暴落に反応していたが、トレーダーらはいくつかの要因が需要を誇張していると賭け、プレミアムは暴落した。.
機関投資家が Bitcoin ETFの保有比率をシフト
ヘッジファンドだけでなく、公的年金基金も保有銘柄の見直しを行いました。ウィスコンシン州投資委員会（SWIB）は、BitcoinETFをいち早く購入した機関投資家のを売却しましたBitcoinに巨額の投資を行った後のことです。
対照的に、ブラウン大学は3月31日付けの提出書類によると、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）の株式を約490万ドル分購入するという驚くべき動きで、ひっそりと仮想通貨投資分野に参入した。アイビーリーグの同大学は、ポートフォリオの多様化とリスク軽減戦略の一環としてデジタル資産を検討する教育基金の増加に加わることになる。.
一方、政府系ファンドの資金源は不安定です。アブダビのムバダラ投資会社はBitcoin保有量を増やしました。現在、同社はIBIT株を870万株以上保有しており、その価値は4億850万ドルに上ります。これは、短期的な変動はあるものの、一部の長期機関投資家が依然としてBitcoin資産クラスと見なしていることを示唆しています。
ファイナンシャルアドバイザーは継続的な関心を示している
ヘッジファンドが撤退する一方で、他の投資家層が徐々に参入し始めている。Bitcoin比率を据え置いたり、若干増やしたりした。
例えば、ハイタワー・アドバイザーズは、複数の Bitcoin ファンドを合わせて約6,800万ドルを保有していると発表しました。同社はまた、ETFなどの規制対象商品を通じて顧客にデジタル資産への投資手段を提供したいと考えていることを長年示唆してきました。.
Bitwise の Matt Hougan 氏は、これは段階的ではあるが変革をもたらす動きになる可能性があると考えています。.
彼は、最も注目したいのは、すべてのデータが利用可能になった後、より多くの金融アドバイザリー会社が市場に参入し始めるかどうかだと述べた。導入の波はゆっくりと進んでいるが、着実に勢いを増していると付け加えた。.
この方向転換は、スポット Bitcoin ETF をめぐる最初の旋風のような興奮の波が弱まる一方で、(アドバイザーと小売業者からの) 第 2 の波がまだ始まったばかりであることを示している。.
このスタンスは、最近のデータを踏まえると正当化されるように思えます。5月初旬、ブラックロックのIBITは、1日あたりの資金流出額としては過去最高を記録したと言われています。同ファンドは1回の取引で3,600万ドル以上の損失を出しました。.
これはETF発足以来最大の日次流出額の一つであり、暗号通貨に対する世界的な規制当局の注目と関心が引き続き低下する中で起きた。.
それでも、米国上場の Bitcoin ETF全体の運用資産総額は400億ドルを超えており、機関投資家の関心は冷え込んでいるものの、消えてはいないことを示しています。.
