خفض كبار مديري الأصول حيازاتهم من صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin بنسبة 40% بعد انخفاض سعر البيتكوين في الربع الأول

في الربع الأول من عام 2025، خفضت شركات إدارة الأصول الرائدة بشكل كبير حيازاتها في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة Bitcoin الفوري.

وفقًا لملفات تنظيمية جديدة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن هذه الخطوة تأتي استجابة لانخفاض سعر Bitcoinبنسبة 12٪ وتضاؤل ​​الربحية في استراتيجيات التداول المرتبطة به.

يمثل هذا التحول تحولاً حذراً في معنويات المستثمرين، لا سيما بالنظر إلى سيل الحماس الذي استقبل به المحللون والمستثمرون صناديق المؤشرات المتداولة هذه عندما ظهرت لأول مرة في يناير 2024.

صناديق التحوّط عملية التراجع، حيث خفّضت شركة ميلينيوم مانجمنت، أكبر صندوق تحوّط في الولايات المتحدة، انكشافها على صندوق بلاك روك المتداول في البورصة iShares BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin ETF).

في الوقت نفسه، زادت شركة ميلينيوم من استثماراتها في صندوقين أصغر حجماً، هما صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF وصندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust. قد يشير هذا إلى تغيير في الاستراتيجية نحو صناديق ذات هياكل رسوم أو مؤشرات أداء مختلفة.

قامت شركة بريفان هوارد، ومقرها في جيرسي، بالشيء نفسه. فقد خفضت حيازاتها من سندات الشركات قبل الفوائد والضرائب بنسبة 15.6% تقريباً خلال الفترة نفسها.

كانت صناديق التحوط تستجيب لانهيار علاوة سعر العقود الآجلة Bitcoin مقارنة بالأسعار الفورية، والتي انهارت حيث راهن المتداولون على أن عدة عوامل تبالغ في الطلب.

يقوم المستثمرون المؤسسيون بتغيير حيازاتهم من صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin

لم تقتصر إعادة تقييم حصص صناديق الاستثمار على صناديق التحوط فحسب، بل شملت أيضاً صناديق التقاعد العامة. فقد مجلس استثمار ولاية ويسكونسن (SWIB)، الذي كان من أوائل المستثمرين المؤسسيين الذين اشتروا Bitcoin ، باع كامل حصته البالغة 6 ملايين سهم في شركة IBIT خلال الربع الأول من عام 2025. وجاء ذلك عقب رهان ضخم على Bitcoin في أوائل عام 2024.

في المقابل، دخلت جامعة براون بهدوء مجال الاستثمار في العملات المشفرة بخطوة مفاجئة، حيث اشترت أسهماً بقيمة 4.9 مليون دولار تقريباً في صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة بلاك روك، وفقاً لملف مؤرخ في 31 مارس. وتنضم مؤسسة رابطة آيفي إلى عدد متزايد من المؤسسات التعليمية التي تستكشف الأصول الرقمية كجزء من استراتيجيات تنويع المحافظ الاستثمارية وتخفيف المخاطر.

في غضون ذلك، صناديق الثروة السيادية مصدراً متقلباً. فقد زادت شركة مبادلة للاستثمار في أبوظبي BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin كفئة أصول، حتى في ظل التقلبات قصيرة الأجل.

يشير المستشارون الماليون إلى استمرار الاهتمام

مع تراجع صناديق التحوط، بدأت فئات أخرى من المستثمرين بالدخول ببطء. احتفظ بعض المستشارين الماليين ومديري الثروات بجزء من انكشافهم على Bitcoin في الربع الأول.

أعلنت شركة هايتاور أدفايزرز، على سبيل المثال، عن حيازات مشتركة بقيمة تقارب 68 مليون دولار أمريكي في صناديق Bitcoin مختلفة. كما أشارت الشركة لسنوات إلى رغبتها في تزويد عملائها بوسائل للاستثمار في الأصول الرقمية من خلال منتجات منظمة مثل صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs).

يعتقد مات هوجان من شركة Bitwise أن هذه الخطوة قد تكون تدريجية ولكنها تحولية.

قال إن أهم ما سيركز عليه هو ما إذا كانت شركات الاستشارات المالية ستدخل السوق بمجرد توفر جميع البيانات. وأضاف أن موجة تبني هذه التقنيات تسير ببطء، لكنها تكتسب زخماً مطرداً.

يشير هذا التحول في الاتجاه إلى أنه في حين أن الموجة الأولى من الحماس الشديد حول صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الفورية تتلاشى، فإن الموجة الثانية (من المستشارين والأفراد) لا تزال في بدايتها.

يبدو هذا الموقف مبرراً في ضوء البيانات الحديثة. ففي أوائل شهر مايو، يُقال إن صندوق الاستثمار الاستثماري التابع لشركة بلاك روك (IBIT) شهد أعلى تدفقات خارجة في يوم واحد على الإطلاق، حيث خسر الصندوق أكثر من 36 مليون دولار في جلسة تداول واحدة.

كان ذلك أحد أكبر التدفقات الخارجة اليومية منذ إنشاء صندوق الاستثمار المتداول، وجاء ذلك في الوقت الذي استمر فيه الاهتمام التنظيمي العالمي بالعملات المشفرة في التراجع.

ومع ذلك، فإن إجمالي الأصول المدارة في جميع صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الفورية المدرجة في الولايات المتحدة لا يزال عند أكثر من 40 مليار دولار - مما يشير إلى أن الاهتمام المؤسسي، على الرغم من تراجعه، لا يختفي.