وقال جولدمان ساكس في مذكرة لعملائها يوم الأربعاء إن صناديق التحوط انتقلت إلى الاسترخاء الصعودي والهبوط في آسيا يوم الاثنين بعد إلقاء الرهانات في الولايات المتحدة وأوروبا يوم الجمعة.
وفقًا للتقرير ، كان المخرج ضخمًا ، حيث يتركز 75 ٪ من البيع في الأسواق المتقدمة. حصلت اليابان على أصعب ضربة حيث اندفعت الأموال لتغطية السراويل القصيرة وتفريغ المواقف الطويلة.
في الأسواق الناشئة ، قادت الصين الانكماش حيث خفضت صناديق التحوط الرهانات الصعودية ، والتي تعد أحدث تراجع على الإطلاق من المواقف الثقيلة. اتبعت الحركة في آسيا أكبر انخفاض لمدة يومين في مناصب صناديق التحوط في جميع أنحاء العالم في أربع سنوات.
في الشهر الماضي فقط ، تراكمت صناديق التحوط في آسيا بمستويات قياسية ، ولكن على الرغم من التقلب ، تواصل المنطقة رؤية تدفقات إيجابية هذا العام عبر كل من المناصب الطويلة والقصيرة.
شهدت صناديق التحوط التي تستهدف استراتيجيات آسيا الطويلة الطويلة مكاسب بنسبة 0.9 ٪ في مارس و 4 ٪ عوائد لعام 2024. قاد المديرون في الصين الطريق ، واكتسبوا 1.4 ٪ هذا الشهر و 6.9 ٪ لهذا العام.
وفي الوقت نفسه ، تعرض مديرو العالمية منذ فترة طويلة خسائر فادحة ، انخفض بالفعل بنسبة 3 ٪ في مارس و 1 ٪ لهذا العام مع زيادة ضغط البيع.
يأتي الذعر كما تواجه الأسهم الأمريكية أسوأ تصحيح لها منذ سنوات. مؤشر S&P 500 ، الذي ارتفع أكثر من 20 ٪ في عامي 2023 و 2024 ، بنسبة 9.3 ٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 6،144 في 19 فبراير.
هزت عملية البيع مستثمري التجزئة ، الذين تدفقوا في الأسهم عبر منصات مثل Fidelity و Robinhood و Coinbase. لقد ارتفع نشاط تجارة التجزئة ، حيث أبلغ الدقة عن قفزة من 31.5 مليون إلى 36 مليون حساب بين عامي 2023 و 2024 ، مما يمثل زيادة بنسبة 14 ٪.
في الوقت نفسه ، رأى الوسطاء التفاعليون قاعدة المستخدمين الثلاثة منذ عام 2020 ، بينما سجل تشارلز شواب زيادة بنسبة 23 ٪ في الحسابات النشطة. تواجه هذه الطفرة التي تعتمد على البيع بالتجزئة الآن أول اختبار رئيسي لها حيث تغرق الأسهم وارتفاع تذبذب.
تعمق الفوضى في السوق مع تستعد المستثمرين لمزيد من الخسائر
استمرت العقود الآجلة ContracTS tracKing European and US في الانزلاق مع انتشار الأسواق الآسيوية. انخفضت Euro Stoxx 50 Futures بنسبة 0.5 ٪ ، في حين انخفضت NASDAQ 100 أكثر من 1 ٪ ، محو ارتدادها المتواضع يوم الأربعاء بعد إطلاق بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع.
مع ارتفاع الأسواق تحت الضغط ، ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى ، وتعزز الين الياباني بعد تعليقات من حاكم بنك اليابان كازو أودا ، الذي توقع تحسينات في الأجور الحقيقية والإنفاق الاستهلاكي.
يتعرض المستثمرون مع وابل من عدم اليقين ، من ارتفاع البطالة في الولايات المتحدة إلى التخفيضات الوظيفية الفيدرالية التي تلوح في الأفق. وقد كثفت حرب التعريفة المتجددة في دونالد ترامب وإعادة تنظيمها العالمية المستمرة على أوكرانيا مخاوف من التباطؤ الاقتصادي ، مما دفع تجار السندات إلى السعر في خطر الركود المتزايد.
وقال مايكل براون ، كبير الخبراء الإستراتيجيين في مجموعة بيبستون: "لا يزال هذا يذهلني كسوق لا يمكن ببساطة التمسك بأي مكاسب في الوقت الحالي ، والتي يجب أن تكون علامة حمراء قديمة كبيرة لأي مشترين محتملين هناك".
قام الاستراتيجيون في البنوك الاستثمارية الكبرى بتخفيض توقعات الأسهم في الولايات المتحدة. انضم جولدمان ساكس إلى Citigroup و HSBC في تحذير من أن الأسهم الأمريكية قد تواجه المزيد من الخسائر.
في وقت سابق من هذا الأسبوع ، قامت Citi بتخفيض تصنيف الأسهم الأمريكية إلى Neutral ، بينما في الوقت نفسه تحديث تصنيف الصين إلى زيادة الوزن.
وقال تشارو تشانانا ، كبير استراتيجيات الاستثمار في SAXO Markets: "يرجع التقلب المتجدد إلى إدراك السوق المتأخر أن طباعة مؤشر أسعار المستهلك الناعمة لن تغير على الفور مسار الاحتياطي الفيدرالي". الاهتمام الحقيقي هنا هو النمو. تليين التضخم لا يغير ذلك. "
كما يراقب المستثمرون عن كثب تحركات ترامب التشريعية حيث قال زعيم مجلس الشيوخ الديمقراطي تشاك شومر إن حزبه سيمنع مشروع قانون الإنفاق المدعوم من الجمهوريين ، مما رفع تهديد إغلاق الحكومة.
وقال هومن لي ، كبير استراتيجيي الماكرو في لومبارد أودير: "سيكون المحور في الوقت المناسب لخفض الضرائب أمرًا مهمًا نظرًا لضعف المعنويات في السوق بشأن تهديدات التعريفة الجمركية". "يمكن أن تصبح أي انتكاسة تشريعية ، مثل الإغلاق ، مخاطر في السوق."
وفي الوقت نفسه ، فإن صناديق التحوط ليست الوحيدة التي تتفاعل مع الاضطرابات. تعمل البورصات الرئيسية في الولايات المتحدة على توسيع ساعات التداول الخاصة بها كطلب للبيع بالتجزئة على التشفير وتجارة التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. أعلنت جميع أسواق الأسواق في نيويورك ، وناسداك ، و CBOE Global Markets ، عن خطط تداول ممتدة.
تتصاعد الحرب التجارية لترامب مع بقاء الأسواق على أهبة الاستعداد
يظهر سوق الأسهم في هونغ كونغ كفائز غير متوقع في رئاسة ترامب الثانية. منذ تولي ترامب منصبه مرة أخرى ، ارتفع مؤشر Hang Seng بنسبة 20 ٪ ، مما يجعله أفضل مؤشر رئيسي أداء على مستوى العالم.
في الوقت نفسه ، تستكشف بورصة هونغ كونغ أسهم طرقًا لخفض حواجز الدخول للمستثمرين ، مما قد يعزز السيولة ويدفع المزيد من رأس المال إلى المنطقة.
وقال فرانك بنزيمرا ، رئيس استراتيجية أسهم آسيا في Societe Generale ، إن مسار السوق يعتمد إلى حد كبير على قرارات السياسة الأمريكية. "لا أعرف ما إذا كانت مخاوف التعريفة الجمركية تخفف. لا يزال يبدو أن هناك الكثير من أوجه عدم اليقين ".
في حين أن بعض محللي وول ستريت يعتقدون أن الأسوأ قد انتهى ، فإن استراتيجيين JPMorgan ليسوا مقتنعين. وكتب نيكولاوس بانيجيرتوزوغلو وميكا إينكينين في ملاحظة حديثة: "إذا استمرت الأموال المتداولة في تبادل الأسهم في الولايات المتحدة ، فهناك فرصة جيدة لأن يكون معظم تصحيح سوق الأسهم الأمريكي الحالي وراءنا".
ومع ذلك ، فإن ترامب لا يتراجع عن حرب التعريفة الجمركية. رداً على التدابير المضادة للاتحاد الأوروبي ضد تعريفةه الجديدة بنسبة 25 ٪ على الصلب والألومنيوم ، تعهد بالرد مع المزيد من الحواجز التجارية. كما انتقمت كندا ، حيث صفعت تعريفة بنسبة 25 ٪ على البضائع الأمريكية بقيمة 20.8 مليار دولار ، بما في ذلك الصلب والألومنيوم.
في سوق السندات ، انخفضت العقود الآجلة للحكومة اليابانية إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2009 ، في أعقاب ملاحظات من Kazuo Ueda ، التي اقترحت أن الأجور الحقيقية والإنفاق الاستهلاكي سوف يتعافون مع إبطاء التضخم في الاستيراد وتعزيز الأجور.
سوق السلع ليس محصنًا من الاضطرابات أيضًا. قام الذهب بتقليص مكاسبها ، حيث استقرت حوالي 2940 دولارًا للأوقية ، بينما انخفضت أسعار النفط بعد تجمعها الأكبر في غضون أسبوعين.
أكاديمية Cryptopolitan: هل تريد تنمية أموالك في عام 2025؟ تعرف على كيفية القيام بذلك مع DeFi في مناسنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك
