أنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 جلسة التداول على ارتفاع لأول مرة منذ 6 أيام

أنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أخيراً سلسلة خسائره التي استمرت ستة أيام يوم الأربعاء، وأغلق مرتفعاً بنسبة 0.5% مع اندفاع المستثمرين نحو أسهم التكنولوجيا المتراجعة.

ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.2%، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.2%، مما يمدد انخفاضه الذي استمر لثلاثة أيام، وفقًا لبيانات من شبكة سي إن بي سي.

ارتفعت العقود الآجلة للمؤشرات الرئيسية بعد إغلاق السوق. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.2%، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.2%، وأضافت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز 45 نقطة، أو 0.1%.

في التداولات الممتدة، ارتفع سهم شركة إنتل بنسبة 10% بعد تعيين ليب-بو تان رئيساً تنفيذياً جديداً لها، بينما انخفض سهم شركة أدوبي بنسبة 4% بعد توقع أرباح أضعف من المتوقع للربع المالي الثاني.

أسهم التكنولوجيا تقود انتعاش السوق، بينما يتخلف مؤشر داو جونز عن الركب

كانت أسهم شركات التكنولوجيا هي الرابح الأكبر. فقد ارتفع قطاع التكنولوجيا بنسبة 1.6%، متصدراً السوق بأكمله، حيث سارع المستثمرون إلى شراء أسهم الشركات التي تراجعت بشدة في الجلسات الأخيرة.

كانت شركتا Nvidia و Palantir Technologies من بين أكبر الرابحين، مما ساعد مؤشر ناسداك المركب على التفوق على المؤشرات الأخرى.

لكن لم تنضم جميع قطاعات السوق إلى موجة الصعود. فقد عانى مؤشر داو جونز الصناعي، متراجعاً بنسبة 0.2% أخرى ليسجل انخفاضه الثالث على التوالي. وتجنب المستثمرون أسهم الشركات الكبرى التقليدية، مركزين بدلاً من ذلك على أسهم شركات التكنولوجيا ذات النمو المرتفع.

في غضون ذلك، أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير تباطؤ التضخم، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 0.2% عن الشهر السابق و2.8% على مدار العام الماضي، مما خفف بعض المخاوف بشأن الاقتصاد، لكن المخاوف التجارية أبقت المستثمرين متوترين.

لا تزال الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي غير مؤكدة. وقال سكوت هيلفستين، رئيس استراتيجية الاستثمار في شركة غلوبال إكس: "ما زلنا نعتقد أن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيكون خطوةً أخرى، ولكن من الصعب الوثوق بذلك تمامًا في ظل عدم وضوح تأثير الرسوم الجمركية".

تُلقي تعريفات ترامب الجمركية ومخاوف التضخم بظلالها على الأسواق

دخلت التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضها دونالد ترامب على الصلب والألومنيوم حيز التنفيذ رسمياً يوم الأربعاء، حيث أضافت رسوماً بنسبة 25% على واردات الصلب و10% على الألومنيوم، بغض النظر عن بلد المنشأ.

أحدث ذلك صدمة في الاقتصاد العالمي. ورداً على ذلك، فرضت كندا تعريفة جمركية انتقامية بنسبة 25% على سلع أمريكية تزيد قيمتها عن 20 مليار دولار.

كان المتداولون يتوقعون بالفعل نوعًا من الانتعاش الفني بعد عمليات البيع الأخيرة، لكن المخاوف بشأن سياسات ترامب التجارية أبقت الارتفاع تحت السيطرة.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لفترة وجيزة إلى منطقة التصحيح يوم الثلاثاء، متراجعاً بنسبة 10% عن أعلى مستوى قياسي له في فبراير. كما انخفض كل من مؤشر ناسداك المركب ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3% خلال الأسبوع، بينما تراجع مؤشر داو جونز بنسبة 3.4%، مسجلاً بذلك أسوأ أداء أسبوعي له منذ مارس 2023.

ومن المقرر صدور المزيد من التقارير الاقتصادية يوم الخميس، بما في ذلك أحدث طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ومؤشر أسعار المنتجين لشهر فبراير، وهو مقياس رئيسي للتضخم على مستوى الجملة.

سيراقب المستثمرون أيضاً أرباح شركتي "دولار جنرال" و"أولتا بيوتي" لتقييم اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي. ويتجه بعض المستثمرين إلى سحب استثماراتهم من الأسواق الأمريكية.

"بدلاً من عمليات بيع صريحة، ما رأيناه هو في الغالب عملية تدوير"، كما قال مايكل جرين، كبير الاستراتيجيين في شركة Simplify Asset Management.

"كان هناك مزيج من تدفق الأموال خارج الولايات المتحدة إلى أوروبا واليابان وكندا. وإلى حد ما، ساهم ذلك في ضعف الدولار."

كما حذر غرين من أن التضخم قد لا يكون تحت السيطرة كما يعتقد البعض. وقال: "من المرجح أن يُشكل ذلك ضغطاً إضافياً على اتجاهات التضخم المستقبلية، ويُقلل من بعض فوائد ضعف الاقتصاد". وإذا استمر تباطؤ التضخم، فقد يُتيح ذلك لمجلس الاحتياطي الفيدرالي مجالاً لخفض أسعار الفائدة في حال ضعف الاقتصاد.

يحقق متداولو التقلبات أرباحاً مع اشتداد تقلبات السوق

بينما تكبد معظم المستثمرين خسائر في الأسابيع الأخيرة، فإن متداولي التقلبات يحققون cash. فمنذ 18 فبراير، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 8.4%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 11.9%.

أدى هذا التراجع الحاد إلى ارتفاع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) بشكل كبير. وقد ارتفع مؤشر VIX، الذي يُعرف غالبًا باسم "مقياس الخوف"، بنسبة 52% خلال الشهر الماضي مع تزايد حالة عدم اليقين التي تُزعزع سوق الأسهم.

"نربح المال عندما تكون الأسواق في حالة من الفوضى" قال كريس سيديال، الرئيس المشارك للاستثمار في مجموعة أمبروس، وهو صندوق تحوط متخصص في تداول التقلبات:

"قام العديد من المستثمرين بزيادة استثماراتهم في الأسهم عندما تم انتخاب ترامب، ظنًا منهم أن الولاية الثانية ستكون مثل الأولى. لكنهم الآن يدركون أنهم كانوا مخطئين ويتعين عليهم إعادة التوازن."

يستخدم سيدال وغيره من المتداولين استراتيجيات الخيارات للاستفادة من تقلبات السوق. وقد وصف مايكل ناوس، المتداول في شركة ستاتس إيدج تريدينج، إحدى هذه الاستراتيجيات قائلاً: "تشتري خيارات البيع والشراء بنفس سعر التنفيذ وفي نفس تاريخ الاستحقاق. تُعرف هذه الاستراتيجية باسم "التداول المقيد" وتتيح للمتداولين تحقيق الربح في كلا الاتجاهين."

يستغل المتداولون أيضاً ارتفاع علاوات الخيارات في السوق. وأضاف ناوس: "شراء خيارات البيع مكلف حالياً مع تسارع المستثمرين لحماية مراكزهم".

شهدت تجارة الخيارات رواجاً هائلاً. فقد سجلت منصة روبن هود، إحدى أبرز منصات التداول، الأسبوع الماضي أعلى حجم تداول للخيارات على الإطلاق. ومع تزايد حالة عدم اليقين في سوق الأسهم، يتجه المزيد من المستثمرين إلى المشتقات المالية للتحوط من مخاطرهم أو للمضاربة على تقلبات الأسعار الحادة.

رغم أن معظم المحللين لا يزالون لا يتوقعون حدوث ركود اقتصادي، إلا أن احتمالات حدوث انكماش اقتصادي قد ازدادت منذ العام الماضي. وأشار أليك كيرسمان، وهو مسؤول تنفيذي رفيع المستوى في شركة بيمكو، خلال فعالية "كونفرج لايف" التي نظمتها قناة سي إن بي سي في سنغافورة، إلى أن احتمالات حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة الآن أعلى مما كانت عليه في عام 2024.

في غضون ذلك، قد تُعيد تعريفات ترامب الجمركية تشكيل الاقتصاد العالمي، ما يدفع الشركاء التجاريين إلى البحث عن بدائل للواردات الأمريكية. وإذا استمر هذا التوجه، فقد لا تبقى الولايات المتحدة القوة المهيمنة في التجارة العالمية.

لا تزال الأسواق متقلبة، ويحاول المستثمرون التكيف مع حالة عدم اليقين. ومع تأثير سياسات الاحتياطي الفيدرالي والتضخم والتجارة، يتوقع المتداولون مزيداً من التقلبات في الأسابيع المقبلة.