مؤشر S&P 500 يختتم جلسة السوق بأرباح لأول مرة في 6 أيام

أخيراً كسر مؤشر S&P 500 سلسلة خسائره الستة أيام يوم الأربعاء، حيث أغلق بارتفاع بنسبة 0.5٪ بينما اندفع المستثمرون نحو أسهم التكنولوجيا التي تعرضت لضربات قوية.

قفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.2٪، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.2٪، ممتداً هبوطه الخاص لمدة ثلاثة أيام، وفقاً لـ البيانات من سي إن بي سي.

ارتفعت عقود المؤشرات الرئيسية قليلاً بعد إغلاق السوق. ارتفعت عقود مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2٪، وصعدت عقود مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.2٪، وأضافت عقود مؤشر داو 45 نقطة، أو 0.1٪.

في التداول الممتد، قفزت إنتل بنسبة 10٪ بعد تعيين ليبو تان مديراً تنفيذياً جديداً لها، بينما انخفضت أدوبي بنسبة 4٪ بعد توقعات بأرباح أضعف من المتوقع للربع المالي الثاني.

أسهم التكنولوجيا تقود انتعاش السوق، بينما يتخلف مؤشر داو

كانت أسهم التكنولوجيا هي أكبر الفائزين. ارتفع قطاع التكنولوجيا بنسبة 1.6٪، متقدماً السوق بأكمله بينما اندفع المستثمرون لشراء أسهم الشركات التي تعرضت لضربات قوية في الجلسات الأخيرة.

كانت نفيديا وتكنولوجيات بالانتير من بين أكبر المستفيدين، مما ساعد مؤشر ناسداك المركب على التفوق على المؤشرات الأخرى.

ولكن لم تنضم كل أجزاء السوق إلى الانتعاش. عانى مؤشر داو جونز الصناعي، حيث انخفض بنسبة 0.2٪ أخرى ليشهد ثالث انخفاض متتالٍ. تجنب المستثمرون أسهم الشركات الزرقاء التقليدية، وركزوا بدلاً من ذلك على أسماء التكنولوجيا ذات النمو المرتفع.

في الوقت نفسه، أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر فبراير انخفاض التضخم، مع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.2٪ عن الشهر السابق و2.8٪ على مدار العام الماضي، مما هدى بعض المخاوف بشأن الاقتصاد، لكن مخاوف التجارة أبقت المستثمرين في حالة تأهب.

يبقى الخطوة القادمة للبنك الفيدرالي غير مؤكدة. "لا نزال نعتقد أن الخطوة التالية للبنك الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة ستكون خفضاً، لكن من الصعب أن نكون واثقين تماماً مع عدم اليقين بشأن تأثير التعريفات الجمركية"، قال سكوت هيلفاين، رئيس استراتيجية الاستثمار في جلوبال إكس.

تعريفات ترامب ومخاوف التضخم تكتنف الأسواق

دخلت التعريفات الجمركية الجديدة لدونالد ترامب على الصلب والألمنيوم حيز التنفيذ رسمياً يوم الأربعاء، مضافةً رسومًا بنسبة 25٪ على واردات الصلب و10٪ على الألمنيوم، بغض النظر عن بلد المنشأ.

أرسل ذلك موجات صدمة عبر الاقتصاد العالمي. رداً على ذلك، أطلقت كندا ضربة رداً بنسبة 25٪ على أكثر من 20 مليار دولار من السلع الأمريكية.

كان المتداولون يتوقعون بالفعل نوعاً من الارتداد الفني بعد عمليات البيع الأخيرة، لكن المخاوف بشأن سياسات ترامب التجارية أبقت الانتعاش تحت السيطرة.

انخفض مؤشر S&P 500 مؤقتاً إلى منطقة التصحيح يوم الثلاثاء، متساقطاً بنسبة 10٪ أدنى من أعلى مستوى له في فبراير. انخفض مؤشر ناسداك المركب ومؤشر S&P 500 بنسبة 3٪ خلال الأسبوع، بينما انخفض مؤشر داو بنسبة 3.4٪، مما يجعله أسوأ أسبوع له منذ مارس 2023.

توجد تقارير اقتصادية أخرى مقررة يوم الخميس، بما في ذلك مطالبات البطالة الأسبوعية الأخيرة ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر فبراير، وهو مقياس رئيسي للتضخم بالجملة.

سيشاهد المستثمرون أيضاً أرباحاً من دولار جنرال وأولتا بيوتي لتقييم اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي. ينتقل بعض المستثمرين بأموالهم بعيداً عن الأسواق الأمريكية.

"بدلاً من عملية بيع صريحة، ما رأيناه هو في الغالب دوراناً"، قال مايكل غرين، كبير المستشارين الاستراتيجيين في سايمبلايفيست أسيت مانجمنت.

"كان هناك مزيج من تدفق الأموال خارج الولايات المتحدة ودخولها إلى أوروبا واليابان وكندا. إلى حد معين، ساهم ذلك في ضعف الدولار".

حذر غرين أيضاً من أن التضخم قد لا يكون محكوماً كما يعتقد البعض. "من المرجح أن يضع ذلك ضغطاً إضافياً على اتجاهات التضخم المستقبلية ويعوض بعض فوائد الاقتصاد الأضعف"، قال. إذا استمر التضخم في التباطؤ، فقد يمنح البنك الفيدرالي مجالاً لخفض أسعار الفائدة إذا ضعف الاقتصاد.

متداولو التقلبات يربحون مع تصاعد تقلبات السوق

بينما تكبد معظم المستثمرين خسائر في الأسابيع الأخيرة، يجني متداولو التقلبات الأرباح. منذ 18 فبراير، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 8.4٪، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 11.9٪.

أرسل هذا الانخفاض الحاد مؤشر تقلب بورصة شيكاغو (VIX) في ارتفاع. لقد قفز مؤشر VIX، الذي يُطلق عليه غالباً "مقياس الخوف"، بنسبة 52٪ على مدار الشهر الماضي بينما هز عدم اليقين سوق الأسهم.

"نحن نربح المال عندما تكون الأسواق في حالة تشرذم"، قال كريس سيدال، نائبا الرئيس التنفيذي للاستثمار في مجموعة أمبروس، صندوق تحوط متخصص في تداول التقلبات.

"زاد العديد من المستثمرين تعرضهم للأسهم عندما تم انتخاب ترامب، معتقدين أن الفترة الثانية ستكون مثل الأولى. هم الآن يرون أنهم خارج الميزان ويجب عليهم إعادة التوازن".

يستخدم سيدال ومتداولون آخرون استراتيجيات الخيارات لتحقيق الربح من تقلبات السوق. وصف مايكل ناوس، متداول في ستاتس إيدج ترادينغ، نهجاً واحداً: "أنت شراء خيارات البيع والشراء لنفس سعر التنفيذ وفي نفس تاريخ الانتهاء. يُسمى هذا بالتحوط البراجي ويسمح للمتداولين بجني الأرباح في كلا الاتجاهين".

يستفيد المتداولون أيضاً من العوائد الأعلى في سوق الخيارات. "شراء خيارات البيع مكلف الآن بينما يتسارع المستثمرون لحماية مراكزهم"، أضاف ناوس.

انفجر تداول الخيارات في الشعبية. ذكرت روبوهود، منصة تداول رئيسية، الأسبوع الماضي أنه كان أكبر أسبوع لها على الإطلاق من حيث حجم تداول الخيارات. مع تزايد عدم اليقين في سوق الأسهم، يتحول المزيد من المستثمرين إلى المشتقات للتحوط من رهاناتهم أو التكهن بالتقلبات السعرية الهائلة.

بينما لا يزال معظم المحللين لا يتوقعون ركوداً، زادت احتمالات التراجع الاقتصادي منذ العام الماضي. لاحظ أليك كيرسمان، المدير التنفيذي الأول في بيمكو، في حدث سي إن بي سي كونفيرج لايف في سنغافورة أن احتمالات حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة أصبحت الآن أعلى مما كانت عليه في عام 2024.

في الوقت نفسه، يمكن أن تعيد تعريفات ترامب تشكيل الاقتصاد العالمي، مما يدفع شركاء التجارة إلى البحث عن بدائل للواردات الأمريكية. إذا استمر هذا الاتجاه، قد لا تكون الولايات المتحدة القوة المهيمنة في التجارة العالمية بعد الآن.

تظل الأسواق في حالة تذبذب، بينما يحاول المستثمرون التنقل في عدم اليقين. مع وجود البنك الفيدرالي والتضخم وسياسات التجارة في الاعتبار، يتوقع المتداولون المزيد من التقلبات في الأسابيع القادمة.