글로벌 무역 불확실성 속에서 헤지펀드들이 유럽과 미국 시장에서 아시아로 자금을 옮기고 있다

블룸버그 보도에 따르면 골드만삭스는 수요일 고객들에게 보낸 메모에서 헤지펀드들이 지난 금요일 미국과 유럽에서 매수 및 매도 포지션을 청산한 데 이어 월요일 아시아에서도 매수 및 매도 포지션을 정리하는 움직임을 보였다고 밝혔다.

. 보고서에 따르면 대규모 매도세가 나타났으며, 매도 물량의 75%가 선진 시장에 집중되었습니다. 일본은 펀드들이 공매도 포지션을 청산하고 장기 포지션을 정리하기 위해 몰려들면서 가장 큰 타격을 입었습니다

신흥 시장에서는 중국이 하락세를 주도했는데, 헤지펀드들이 고위험 포지션에서 자금을 빼내면서 이러한 움직임이 나타났습니다. 아시아 시장의 이러한 움직임은 지난 4년 동안 전 세계 헤지펀드 포지션이 이틀 만에 가장 크게 감소한 데 이은 것입니다.

지난달 헤지펀드들이 사상 최대 규모로 아시아에 몰려들었지만, 변동성에도 불구하고 올해 들어 롱 포지션과 숏 포지션 모두에서 아시아 지역의 자금 유입은 지속되고 있습니다.

아시아의 펀더멘털 롱숏 전략을 목표로 하는 헤지펀드는 3월에 0.9%의 수익률을 기록했으며, 2024년에는 4%의 수익률을 보일 것으로 예상됩니다. 특히 중국에 기반을 둔 펀드매니저들이 3월에 1.4%, 연간 6.9%의 수익률을 기록하며 가장 높은 성과를 냈습니다.

한편, 글로벌 롱숏 펀드 매니저들은 매도 압력이 심화되면서 3월에 이미 3%, 연초 대비 1% 하락하는 등 큰 손실을 입었습니다.

미국 증시가 수년 만에 최악의 조정을 겪으면서 이러한 공포감이 확산되고 있습니다. S&P 500는 2월 19일에 기록한 사상 최고치인 6,144에서 9.3% 급락했습니다.

이번 매도세는 피델리티, 로빈후드, 코인베이스 등의 플랫폼을 통해 주식에 몰렸던 개인 투자자들을 불안하게 했습니다. 개인 거래 활동은 증가세를 보이고 있으며, 피델리티는 2023년에서 2024년 사이에 계좌 수가 3,150만 개에서 3,600만 개로 14% 급증했다고 보고했습니다.

한편, 인터랙티브 브로커스는 2020년 이후 사용자 수가 세 배로 늘었고, 찰스 ​​슈왑은 활성 계좌 수가 23% 증가했습니다. 이러한 개인 투자자 주도의 호황은 주가 하락과 변동성 급등이라는 첫 번째 주요 시험대에 오르고 있습니다.

투자자들이 추가 손실에 대비하면서 시장 혼란이 심화되고 있습니다

유럽과 미국 증시가 아시아 증시의 급락세에 trac이면서 선물trac도 하락세를 이어갔다. 유로 스톡스 50 선물은 0.5% 하락했고, 나스닥 100은 1% 이상 떨어져 수요일 예상보다 낮은 미국 물가상승률 데이터 발표 이후 나타났던 소폭 반등을 모두 되돌렸다.

시장이 압박을 받는 가운데 미국 국채 가격은 소폭 상승했고, 일본은행 총재 우에다 가즈오가 실질 임금과 소비자 지출 개선을 전망한 발언에 따라 일본 엔화 가치도 강세를 보였다.

투자자들은 미국의 실업률 상승부터 임박한 연방 정부의 일자리 감축에 이르기까지 온갖 불확실성에 직면하고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령의 재개된 관세 전쟁과 우크라이나 사태를 둘러싼 지속적인 국제 정세 변화는 경기 둔화에 대한 우려를 증폭시켜 채권 거래자들이 경기 침체 위험을 가격에 반영하도록 만들고 있습니다.

"제 생각에는 현재 시장은 상승분을 유지할 가능성이 전혀 없어 보이며, 이는 저가 매수를 고려하는 투자자들에게 큰 경고 신호가 되어야 합니다."라고 페퍼스톤 그룹의 수석 전략가인 마이클 브라운은 말했습니다.

주요 투자은행 전략가들이 미국 주식 시장 전망을 하향 조정하고 있다. 골드만삭스는 씨티그룹과 HSBC에 이어 미국 증시가 추가 하락에 직면할 수 있다고 경고했다.

이번 주 초 씨티는 미국 주식에 대한 투자의견을 중립으로 하향 조정하는 한편, 중국에 대한 투자의견은 비중확대로 상향 조정했습니다.

삭소 마켓츠의 수석 투자 전략가인 차루 차나나는 "시장이 다시 변동성을 보인 것은 소비자물가지수(CPI)가 한 번 낮게 나온다고 해서 연준의 정책 기조가 즉시 바뀌지 않을 것이라는 점을 뒤늦게 깨달았기 때문"이라며, "진정한 관심사는 성장이다. 인플레이션이 완화된다고 해서 성장이 멈추는 것은 아니다"라고 말했다

투자자들은 트럼프 대통령의 입법 행보에도 주목하고 있는데, 민주당 상원 원내대표인 척 슈머가 공화당이 추진하는 예산안을 저지하겠다고 밝히면서 정부 셧다운 가능성이 제기되었기 때문이다.

롬바르드 오디에의 수석 거시 전략가인 호민 리는 "관세 위협에 대한 시장의 부정적인 심리를 고려할 때, 시의적절한 감세 정책으로의 전환이 중요할 것"이라며, "정부 셧다운과 같은 입법 차질은 시장에 위험 요인이 될 수 있다"고 말했다

한편, 이러한 혼란에 반응하는 것은 헤지펀드뿐만이 아닙니다. 암호화폐와 24시간 거래에 대한 개인 투자자들의 수요가 급증함에 따라 미국의 주요 증권 거래소들도 거래 시간을 확대하고 있습니다. 뉴욕 증권 거래소(NYSE), 나스닥, 그리고 Cboe 글로벌 마켓은 모두 거래 시간 연장 계획을 발표했습니다.

트럼프의 무역 전쟁이 격화되면서 시장은 여전히 ​​불안한 상태입니다

트럼프 대통령의 두 번째 임기에서 홍콩 증시가 예상치 못한 수혜주로 떠오르고 있습니다. 트럼프 대통령이 재취임한 이후 항셍지수는 20% 급등하며 전 세계 주요 지수 중 최고의 성과를 기록했습니다.

동시에 홍콩 증권거래소는 투자자들의 진입 장벽을 낮추는 방안을 모색하고 있으며, 이는 유동성을 높이고 더 많은 자본이 이 지역으로 유입되도록 유도할 수 있을 것으로 기대된다.

소시에테제네랄의 아시아 주식 전략 책임자인 프랭크 벤짐라는 시장의 향방이 미국의 정책 결정에 크게 좌우된다고 말했다. 그는 "관세 우려가 완화되고 있는지는 잘 모르겠다. 여전히 불확실성이 많은 것 같다"고 덧붙였다.

월가 일부 분석가들은 최악의 상황은 끝났다고 보지만, JP모건 전략가들은 확신하지 못하고 있습니다. 니콜라오스 파니기르초글루와 미카 인키넨은 최근 보고서에서 "미국 주식 상장지수펀드(ETF)에 자금 유입이 지속된다면, 현재 미국 증시 조정의 대부분은 끝났을 가능성이 높다"고 밝혔습니다.

하지만 트럼프 대통령은 관세 전쟁에서 물러서지 않고 있습니다. 철강과 알루미늄에 대한 새로운 25% 관세 부과에 대한 EU의 보복 조치에 대응하여, 그는 더욱 강력한 무역 장벽으로 맞대응하겠다고 공언했습니다. 캐나다 또한 보복 조치로 철강과 알루미늄을 포함한 208억 달러 상당의 미국산 제품에 25% 관세를 부과했습니다.

채권 시장에서는 우에다 가즈오 부총리가 수입 물가 상승률이 둔화되고 임금 상승률이 강화됨에 따라 실질 임금과 소비자 지출이 회복될 것이라고 발언한 후 일본 국채 선물 가격이 2009년 이후 최저 수준으로 떨어졌다.

원자재 시장 역시 이러한 혼란에서 자유롭지 못했습니다. 금 가격은 상승폭을 반납하며 온스당 약 2,940달러에 마감했고, 유가는 2주 만에 최대 상승세를 기록한 후 하락했습니다.