全球贸易不确定性加剧，对冲基金抛售欧美市场，转投亚洲市场

据彭博社报道，高盛周三在一份致客户的报告中表示，对冲基金在周五抛售了美国和欧洲的押注后，周一开始平仓亚洲的多空头寸。.

显示 ，此次抛售规模巨大，其中75%的抛售集中在发达市场。日本受冲击最为严重，资金纷纷涌入平仓空头头寸并抛售多头头寸。

在新兴市场，中国领跌，对冲基金纷纷削减多头头寸，这是迄今为止最新一轮风险高风险头寸的撤离。亚洲市场的这波行情紧随其后，此前全球对冲基金持仓经历了四年来最大的两日减持。.

就在上个月，对冲基金以创纪录的规模涌入亚洲，但尽管市场波动，今年以来该地区的多头和空头头寸均持续出现正资金流入。.

专注于亚洲基本面多空策略的对冲基金3月份收益为0.9%，2024年预期收益为4%。其中，中国基金经理表现最为突出，本月收益为1.4%，今年累计收益为6.9%。.

与此同时，全球多空策略基金经理遭受重创，3 月份已亏损 3%，今年以来亏损 1%，抛售压力加剧。.

恐慌情绪蔓延之际，美国股市正经历多年来最严重的调整。 标普500指数在2023年和2024年均上涨超过20%，但目前已从2月19日创下的6144点的历史高位下跌了9.3%。

此次抛售潮令散户投资者感到不安，他们此前曾通过富达、Robinhood 和 Coinbase 等平台大量买入股票。散户交易活动一直呈上升趋势，富达报告称，2023 年至 2024 年间，散户账户数量从 3150 万个跃升至 3600 万个，增幅达 14%。.

与此同时，盈透证券的用户群自2020年以来增长了两倍，而嘉信理财的活跃账户数量也增长了23%。随着股市下跌和波动加剧，这场由零售驱动的繁荣如今正面临首次重大考验。.

随着投资者准备迎接更多损失，市场混乱加剧。

trac欧美股市的期货合约继续下滑 trac亚洲股市也随之震荡。欧洲斯托克50指数期货下跌0.5%，纳斯达克100指数下跌超过1%，抹去了周三美国公布弱于预期的通胀数据后出现的温和反弹。.

在市场承压的情况下，美国国债价格小幅上涨，而日本央行行长上田一夫发表讲话，预测实际工资和消费者支出将有所改善，日元也因此走强。.

从不断攀升的美国失业率到迫在眉睫的联邦政府裁员，投资者正面临诸多不确定因素。唐纳德·特朗普重启的关税战以及乌克兰局势引发的全球格局重组加剧了人们对经济放缓的担忧，促使债券交易员将日益加剧的衰退风险计入价格。.

Pepperstone Group 高级策略师 Michael Brown 表示：“在我看来，目前的市场根本无法守住任何涨幅，这对任何潜在的逢低买入者来说都应该是一个很大的危险信号。”.

各大投资银行的策略师纷纷下调了对美国股市的预期。高盛与花旗集团和汇丰银行一道发出警告，称美国股市可能面临进一步下跌。.

本周早些时候，花旗集团将美国股票评级下调至中性，同时将中国股票评级上调至增持。.

盛宝银行首席投资策略师查鲁·查纳纳表示：“市场再次出现波动，是因为市场迟迟未能意识到，一份疲软的CPI数据并不会立即改变美联储的政策路径。真正的问题在于经济增长。通胀放缓并不会改变这一点。”

投资者也在密切关注特朗普的立法动向，因为民主党参议院领袖查克·舒默表示，他的政党将阻止共和党支持的支出法案，这加剧了政府停摆的风险。.

“鉴于市场对关税威胁的悲观情绪，及时转向减税至关重要，”隆奥银行高级宏观策略师李浩敏表示。“任何立法上的挫折，例如政府停摆，都可能成为市场风险。”

与此同时，对冲基金并非唯一对市场动荡做出反应的机构。随着散户对加密货币和全天候交易的需求激增，美国主要证券交易所纷纷延长交易时间。纽约证券交易所、纳斯达克和芝加哥期权交易所全球市场均已宣布延长交易时间的计划。.

特朗普的贸易战升级，市场持续紧张

香港股市在特朗普的第二个总统任期内意外成为赢家。自特朗普再次就任以来，恒生指数已飙升20%，成为全球表现最佳的主要股指。.

与此同时，香港证券交易所正在探索降低投资者准入门槛的方法，这可能会提高流动性，并吸引更多资本流入该地区。.

法国兴业银行亚洲股票策略主管弗兰克·本齐姆拉表示，市场走向很大程度上取决于美国的政策决定。“我不知道关税担忧是否有所缓解。目前似乎仍然存在很多不确定因素。”他说道。.

尽管一些华尔街分析师认为最糟糕的时期已经过去，但摩根大通的策略师们并不认同。尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁和米卡·因基宁在最近的一份报告中写道：“如果美国股票交易所交易基金（ETF）继续保持资金流入，那么当前美国股市的大部分调整很可能已经结束。”.

然而，特朗普并未就此罢休。针对欧盟针对其对钢铁和铝材加征25%关税而采取的反制措施，他誓言要设置更多贸易壁垒予以回击。加拿大也采取了报复措施，对价值208亿美元的美国商品（包括钢铁和铝材）加征25%的关税。.

债券市场方面，日本政府债券期货价格暴跌至 2009 年以来的最低水平，此前日本财政部长上田一夫表示，随着进口通胀放缓和工资增长增强，实际工资和消费支出将会复苏。.

大宗商品市场也未能幸免于这场动荡。黄金价格回吐涨幅，稳定在每盎司2940美元左右，而原油价格在经历了两周来最大幅度的上涨后回落。.