要想用黄金进行对冲，需要的不仅仅是勇气——还需要时间。

据 Cryptopolitan 报道，对于今年购买黄金并认为它是一种神奇护身符的人来说，本周二的打击犹如晴天霹雳，金价遭遇了 12 年来最大的单日跌幅。.

对于那些希望黄金能在市场下跌时立即拯救他们的投资者来说，这无疑是一次残酷的现实打击。但此次崩盘并不能抹杀人们囤积黄金的更深层次原因。历史表明，每当股市暴跌（比如下跌15%或更多）时，黄金价格通常也会率先下跌，这种情况此前已经发生过六次。.

但关键在于：当标普500指数触底时，黄金的表现平均比股票高出40个百分点。彭博社的数据显示，在过去的六次触底反弹中，有四次黄金甚至实现了正收益。.

恐慌情绪席卷市场，投资者抛售黄金ETF

彭博社的数据显示，周三黄金ETF下跌0.3%，至9860万盎司，这是自5月以来最大的单日跌幅。.

散户投资者曾纷纷涌入以黄金为支撑的ETF，这是普通人无需购买金条即可投资黄金的最便捷方式。然而，抛售潮来袭，这些人也纷纷离场。.

但你看，黄金并非不受压力影响。在价格暴跌时，人们不会只卖自己想卖的，而是会卖掉所有能卖的。由于黄金是流动性资产，它也会被抛售，至少在最初阶段是这样。这不是什么漏洞，而是基本的经济学原理。.

与零售业不同，各国央行并不惧怕股市短暂下跌。事实上，它们正在增持黄金。官方货币与金融机构论坛最近的一项调查发现，在75家央行中，近三分之一计划在未来一到两年内增加黄金储备。.

他们 做是 为了降低对美元计价资产的风险敞口。这不无道理。在一个法定货币日益不稳定的世界里，黄金似乎是最后的希望。

另一个支撑价格的因素是供应。供应量不足。而且，主要持有者（还是各国央行）不太可能很快向市场注入大量资金。他们着眼于长远，所以根本不需要抛售。因此，当散户恐慌抛售时，各国央行却安然无恙。.

现在，我们来聊聊加息。没错，加息确实很重要。2022年，标普500指数下跌，因为人们认为美联储收紧货币政策会扼杀企业盈利。与此同时，黄金价格也下跌了——因为利率上升会降低无收益资产的trac。但即便如此，黄金的表现仍然比股票高出18个百分点。这可不是小数目。.

重要的是最初的恐慌过后会发生什么。每次股市暴跌，投资者都会进行资产轮动。他们抛售风险资产，涌入避险资产：长期政府债券，以及——你猜对了——黄金。这时黄金就能发挥作用。但要做到这一点，你必须熬过下跌期。不要恐慌性抛售，不要抱怨，只需要时间。.