Чтобы застраховаться с помощью золота, вам понадобится не только нервы — вам понадобится время

Как сообщает Cryptopolitan , во вторник цены на золото, купленное в этом году и считавшееся волшебной защитой, обрушились на рынок с невероятной силой, показав самое большое однодневное падение за последние 12 лет.

Это стало суровым уроком для инвесторов, надеявшихся, что золото мгновенно спасет их при падении рынков. Но обвал не отменяет более веских причин, по которым люди накапливают золото. История показывает, что каждый раз, когда акции резко падают (скажем, на 15% или более), золото обычно тоже падает первым, и это случалось уже шесть раз.

Но вот в чем загвоздка: к моменту достижения индексом S&P золото в среднем опережает акции на 40 процентных пунктов. Согласно данным Bloomberg, в четырех из шести случаев оно даже показало положительную доходность.

Инвесторы массово продают золотые ETF на фоне паники на рынке

Согласно тем же данным Bloomberg, запасы обеспеченных золотом ETF в среду упали на 0,3% до 98,6 млн тройских унций, что стало самым большим дневным падением с мая.

Розничные инвесторы вкладывали деньги в обеспеченные драгоценными металлами ETF, самый простой способ для обычного человека сделать ставку на золото, не покупая слитки. Затем произошла распродажа, и те же самые люди разбежались.

Но, видите ли, золото не застраховано от стрессов. Во время обвала люди продают не только то, что хотят, но и то, что могут. А поскольку золото — ликвидный актив, его тоже продают, по крайней мере, сначала. Это не ошибка. Это основы экономики.

В отличие от розничных инвесторов, центральные банки не боятся нескольких дней дефицита. На самом деле, они покупают больше золота. Недавний опрос, проведенный Форумом официальных валютных и финансовых институтов, показал, что почти треть из 75 центральных банков планируют увеличить свои золотые резервы в течение следующих одного-двух лет.

Они делают это, чтобы сократить свою зависимость от активов, номинированных в долларах США. Это логично. В мире, где фиатные деньги кажутся более нестабильными, золото выглядит как последний оставшийся вариант.

Ещё один фактор, сдерживающий цены, — это предложение. Его очень мало. И крупные держатели (опять же, центральные банки) вряд ли в ближайшее время наводнят рынок. Они играют в долгую игру, поэтому им никогда не нужно продавать. Так что, пока розничные инвесторы паникуют, центральные банки просто расслабляются.

Теперь поговорим о повышении процентных ставок. Да, это важно. В 2022 году индекс S&P упал, потому что люди считали, что ужесточение политики ФРС приведет к падению прибыли. В то же время золото тоже упало — потому что более высокие ставки делают не приносящие дохода активы менееtrac. Но даже тогда золото все равно превзошло акции на 18 процентных пунктов. Это немало.

Важно то, что происходит после первоначальной паники. Каждый раз, когда акции падают, инвесторы перестраивают свои портфели. Они избавляются от риска и вкладывают средства в безопасные активы: долгосрочные государственные облигации и, как вы уже догадались, золото. Вот тогда золото и начинает свою работу. Но чтобы этого достичь, нужно пережить спад. Никакой панической распродажи. Никакого нытья. Просто время.