Um mit Gold zu hedgen, brauchen Sie mehr als nur Nerven – Sie brauchen Zeit
- Gold verzeichnete am Dienstag seinen größten Einstandstag in 12 Jahren und schockierte neue Anleger, die auf sofortigen Schutz gehofft hatten.
- Historische Daten zeigen, dass Gold zunächst meist mit Aktien fällt, später aber um etwa 40 Prozentpunkte besser abschneidet, wenn die Märkte ihren Tiefpunkt erreicht haben.
- Die ETF-Holdings sanken um 0,3 % auf 98,6 Millionen Feinunzen, da Privatanleger abhoben, obwohl der Metallspreis in diesem Jahr immer noch um mehr als 55 % gestiegen ist.
Dieser Dienstag traf wie ein Güterzug auf alle, die in diesem Jahr Gold gekauft hatten, in der Annahme, es sei ein magischer Schutzschild, als die Preise ihren stärksten Einzeltagseinbruch seit 12 Jahren verzeichneten, berichtete Cryptopolitan.
Es war eine brutale Ernüchterung für Anleger, die hofften, Gold würde sie sofort retten, wenn die Märkte ins Stocken geraten. Aber der Crash hebt die größeren Gründe, warum Menschen Gold horten, nicht auf. Die Geschichte zeigt, dass Gold bei jedem Kurseinbruch der Aktien (sagen wir, um 15 % oder mehr) normalerweise zuerst fällt, und das ist bereits sechs Mal passiert.
Aber hier liegt der Haken: Bis der S&P seinen Tiefpunkt erreicht, übertrifft Gold die Aktienrenditen im Durchschnitt um 40 Prozentpunkte. Vier von diesen sechs Malen verzeichnete es sogar positive Renditen, laut Daten von Bloomberg.
Anleger schütten Gold-ETFs ab, als Panik die Märkte erfasst
Die gleichen Bloomberg-Daten zeigen auch, dass goldbesicherte ETFs am Mittwoch um 0,3 % auf 98,6 Millionen Feinunzen fielen, was der schlimmste Tagesrückgang seit Mai war.
Privatanleger hatten Geld in barrenbesicherte ETFs gesteckt, die einfachste Möglichkeit für den Durchschnittsbürger, auf Gold zu wetten, ohne Barren zu kaufen. Dann kam der Ausverkauf, und dieselben Leute rannten davon.
Aber sehen Sie, Gold ist vor Stress nicht gefeit. In einem Crash verkaufen die Leute nicht nur, was sie wollen; sie verkaufen, was sie können. Und da Gold ein liquides Asset ist, wird es zumindest anfangs auch verkauft. Das ist kein Bug. Das ist reine Wirtschaftswissenschaft.
Im Gegensatz zum Einzelhandel haben Zentralbanken keine Angst vor ein paar roten Tagen. Tatsächlich kaufen sie mehr. Eine kürzlich vom Official Monetary and Financial Institutions Forum durchgeführte Umfrage ergab, dass fast ein Drittel der 75 Zentralbanken plant, ihre Goldreserven in den nächsten ein bis zwei Jahren zu erhöhen.
Sie tun es, um ihre Exposure zu in US-Dollar denominierten Vermögenswerten zu kürzen. Macht Sinn. In einer Welt, in der Fiat-Geld brüchiger wirkt, sieht Gold wie der letzte Mann im Stehen aus.
Ein weiterer Faktor, der die Preise stützt, ist das Angebot. Es gibt nicht viel davon. Und die großen Halter (wieder die Zentralbanken) werden den Markt wahrscheinlich nicht bald überschwemmen. Sie spielen das lange Spiel, daher müssen sie nie verkaufen. Während also der Einzelhandel in Panik verfällt, entspannen sich die Zentralbanken einfach.
Nun, reden wir über Zinserhöhungen. Ja, sie sind wichtig. Im Jahr 2022 fiel der S&P, weil die Leute dachten, die Straffung der Fed würde die Gewinne töten. Gleichzeitig fiel auch Gold – weil höhere Zinsen renditeloose Anlagen unattraktiver machen. Aber selbst dann übertraf Gold die Aktien um 18 Prozentpunkte. Das ist nicht wenig.
Was zählt, ist, was nach der anfänglichen Panik passiert. Jedes Mal, wenn die Aktien einen Schlag einstecken, rotieren die Anleger. Sie verkaufen Risiken und stapeln Sicherheit auf: langfristige Staatsanleihen und, wie Sie erraten haben, Gold. Dann erfüllt Gold seinen Zweck. Aber um dorthin zu gelangen, müssen Sie den Einbruch durchhalten. Keine Panikverkäufe. Kein Meckern. Einfach Zeit.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
