Um sich mit Gold abzusichern, braucht man mehr als Nerven – man braucht Zeit

Dieser Dienstag traf alle, die in diesem Jahr Gold gekauft hatten, in der Annahme, es handle sich um eine Art magischen Schutzschild, wie ein Güterzug, als die Preise den größten Tagesverlust seit 12 Jahren verzeichneten, berichtete Cryptopolitan .

Für Anleger, die gehofft hatten, Gold würde sie in Zeiten des Börsencrashs sofort retten, war dies ein harter Realitätsschock. Doch der Crash ändert nichts an den Hauptgründen für die Goldhortung. Die Geschichte zeigt: Immer wenn Aktienkurse einbrechen (beispielsweise um 15 % oder mehr), fällt in der Regel auch der Goldpreis – und das ist bereits sechsmal geschehen.

Doch hier liegt der Haken: Wenn der S&P seinen Tiefpunkt erreicht, übertrifft Gold Aktien im Durchschnitt um 40 Prozentpunkte. Laut Daten von Bloomberg erzielte Gold in vier von sechs Fällen sogar positive Renditen.

Anleger verkaufen Gold-ETFs, Panik erfasst den Markt

Aus den gleichen Bloomberg-Daten geht auch hervor, dass goldgedeckte ETFs am Mittwoch um 0,3 % auf 98,6 Millionen Feinunzen gefallen sind, was den größten Tagesverlust seit Mai darstellt.

Privatanleger hatten massiv in goldgedeckte ETFs investiert – die einfachste Möglichkeit für den Durchschnittsbürger, auf Gold zu setzen, ohne Barren kaufen zu müssen. Dann kam der Ausverkauf, und genau diese Anleger zogen sich zurück.

Aber sehen Sie, auch Gold ist nicht immun gegen Krisen. In einem Crash verkaufen die Leute nicht nur, was sie wollen, sondern alles, was sie können. Und da Gold ein liquider Vermögenswert ist, wird es – zumindest anfangs – ebenfalls verkauft. Das ist kein Fehler im System, sondern ein grundlegendes ökonomisches Prinzip.

Anders als der Einzelhandel lassen sich Zentralbanken von einigen Verlusttagen nicht beirren. Im Gegenteil, sie kaufen sogar noch mehr Gold. Eine aktuelle Umfrage des Official Monetary and Financial Institutions Forum ergab, dass fast ein Drittel der 75 befragten Zentralbanken plant, ihre Goldreserven in den nächsten ein bis zwei Jahren aufzustocken.

Sie tun dies, um ihr Engagement in auf US-Dollar lautenden Vermögenswerten zu reduzieren. Das leuchtet ein. In einer Welt, in der Fiatgeld immer unsicherer wird, erscheint Gold als letzter verbliebener Schutz.

Ein weiterer Preistreiber ist das Angebot. Es ist knapp. Und die Großinvestoren (wieder die Zentralbanken) werden den Markt wohl kaum in nächster Zeit mit Aktien überschwemmen. Sie verfolgen eine langfristige Strategie und müssen daher nicht verkaufen. Während also die Privatanleger in Panik geraten, bleiben die Zentralbanken gelassen.

Kommen wir nun zu den Zinserhöhungen. Ja, sie spielen eine Rolle. 2022 fiel der S&P 500, weil Anleger befürchteten, die Straffung der Geldpolitik durch die Fed würde die Unternehmensgewinne schmälern. Gleichzeitig sank auch der Goldpreis – denn höhere Zinsen machen zinslose Anlagen wenigertrac. Trotzdem übertraf Gold Aktien um 18 Prozentpunkte. Das ist nicht zu verachten.

Entscheidend ist, was nach der ersten Panik passiert. Jedes Mal, wenn Aktienkurse einbrechen, wechseln Anleger ihr Portfolio. Sie reduzieren ihr Risiko und investieren in sichere Anlagen: längerfristige Staatsanleihen und, Sie ahnen es schon, Gold. Dann entfaltet Gold seine volle Wirkung. Doch um dorthin zu gelangen, muss man den Kursrückgang aussitzen. Keine Panikverkäufe. Kein Jammern. Einfach Geduld.