ゴールドでヘッジするには、神経だけでなく時間が必要です

この火曜日は、ゴールドを今年購入し、それが魔法の盾だと考えていた人々にとって、12年ぶりの最大の単日下落を価格が見たため、Cryptopolitanが報告したように、貨物列車のように襲いかかりました。

市場が南下したときにゴールドが彼らをすぐに救うと期待していた投資家にとって、それは残酷な現実チェックでした。しかし、この暴落は人々がゴールドを蓄える大きな理由をキャンセルしません。歴史は、株式が暴落するたびに（例えば15%以上）、ゴールドもまず下落し、これが6回起こったことを示しています。

しかし、ここでの鍵は、S&Pが底を打つ頃には、ゴールドは株式を平均して40パーセントポイント上回ってパフォーマンスを発揮することです。Bloombergのデータによると、その6回のうち4回では、プラスリターンさえ記録しました。

パニックが市場を襲う中、投資家はゴールドETFを売却

同じBloombergのデータは、ゴールド裏付けETFが水曜日に0.3%下落し、9,860万トロイオンスになったことを示しており、これは5月以来の最悪の日間下落でした。

小売投資家は、ゴールドに賭けるための最も簡単な方法である金裏付けETFにお金を投じていました。しかし、売り逃げが起こると、同じ人々が逃げました。

しかし、ゴールドはストレスに免疫ではありません。暴落時、人々は望むものを売るだけでなく、売れるものを売ります。ゴールドは流動性のある資産であるため、少なくとも最初はそれも売られます。これはバグではありません。これは基本的な経済学です。

小売とは異なり、中央銀行は数日の赤い日に怯えていません。実際、彼らはより多くを購入しています。Official Monetary and Financial Institutions Forumによる最近の調査では、75の中央銀行のほぼ3分の1が、今後1〜2年以内にゴールド準備を増やす計画があると見つかりました。

彼らはそれを行って、米ドル建て資産へのエクスポージャーを削減しています。理にかなっています。法定通貨が揺らいでいるように見える世界では、ゴールドは最後の立役者のように見えます。

価格を支えるもう一つの要因は供給です。それはあまりありません。そして、大きな保有者（再び中央銀行）は、すぐに市場を洪水にさせる可能性は低いです。彼らは長期戦をプレイしているので、決して売る必要はありません。したがって、小売がパニックを起こしている間、中央銀行はリラックスしています。

さて、利上げについて話しましょう。はい、それは重要です。2022年、S&Pは、Fedの引き締めが収益を殺すと人々が思ったために下落しました。同時に、ゴールドも下落しました—なぜなら、高い利子は非利回り資産を魅力的でなくするからです。しかし、それでも、ゴールドは株式を18パーセントポイント上回ってパフォーマンスを発揮しました。それは何もありません。

重要なのは、初期のパニックの後に何が起こるかです。株式が打撃を受けるたびに、投資家は回転します。彼らはリスクを売却し、安全性に集中します：長期政府債券、そして、あなたが推測した通り、ゴールド。ゴールドがその役割を果たすのはその時です。しかし、そこに着くためには、下落を通じて持ち続ける必要があります。パニック売りはしないでください。文句を言わないでください。ただ時間です。