للتحوط بالذهب، ستحتاج إلى أكثر من مجرد الأعصاب - ستحتاج إلى الوقت

أفاد Cryptopolitan أن يوم الثلاثاء الماضي كان بمثابة صدمة قوية لأي شخص اشترى الذهب هذا العام، معتقداً أنه درع سحري، عندما شهدت الأسعار أكبر انخفاض لها في يوم واحد منذ 12 عاماً.

كان ذلك بمثابة صدمة قاسية للمستثمرين الذين كانوا يأملون أن ينقذهم الذهب فورًا عند انهيار الأسواق. لكن هذا الانهيار لا يُلغي الأسباب الرئيسية التي تدفع الناس إلى تكديس الذهب. يُظهر التاريخ أنه في كل مرة تنهار فيها الأسهم (بنسبة 15% أو أكثر مثلاً)، عادةً ما ينخفض ​​سعر الذهب أولاً، وقد حدث هذا ست مرات من قبل.

لكنّ الأمر المثير للاهتمام هو: أنه بحلول الوقت الذي يصل فيه مؤشر ستاندرد آند بورز إلى أدنى مستوياته، يتفوق أداء الذهب على أداء الأسهم بمعدل 40 نقطة مئوية. بل إنه حقق عوائد إيجابية في أربع من تلك المرات الست، وفقًا لبيانات بلومبيرغ.

يتخلى المستثمرون عن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب مع تزايد الذعر في السوق

كما تُظهر بيانات بلومبرج نفسها أن صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب انخفضت بنسبة 0.3% إلى 98.6 مليون أونصة تروي يوم الأربعاء، وهو أسوأ انخفاض يومي منذ شهر مايو.

كان المستثمرون الأفراد يضخون أموالهم في صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالسبائك، وهي أسهل طريقة للمواطن العادي للاستثمار في الذهب دون شراء سبائك. ثم جاء البيع المكثف، ففرّ هؤلاء الأشخاص أنفسهم.

لكن كما ترى، الذهب ليس بمنأى عن الضغوط. ففي حالة الانهيار، لا يبيع الناس ما يرغبون فيه فحسب، بل يبيعون ما يستطيعون. وبما أن الذهب أصل سائل، فإنه يُباع أيضاً، على الأقل في البداية. هذه ليست مشكلة، بل هي مبادئ الاقتصاد الأساسية.

على عكس قطاع التجزئة، لا تخشى البنوك المركزية من انخفاض الأسعار لبضعة أيام. بل إنها في الواقع تشتري المزيد. فقد أظهر استطلاع حديث أجراه المنتدى الرسمي للمؤسسات النقدية والمالية أن ما يقرب من ثلث 75 بنكًا مركزيًا تخطط لزيادة احتياطياتها من الذهب خلال العامين المقبلين.

يفعلون ذلك لتقليل انكشافهم على الأصول المقومة بالدولار الأمريكي. وهذا منطقي. ففي عالمٍ باتت فيه العملات الورقية أقل استقراراً، يبدو الذهب وكأنه الملاذ الأخير.

من العوامل الأخرى التي تُبقي الأسعار مرتفعة هو العرض، فهو قليل. ومن غير المرجح أن تُغرق البنوك المركزية السوق بالسيولة في أي وقت قريب، فهي تُخطط على المدى الطويل، لذا فهي لا تحتاج إلى البيع. وهكذا، بينما ينتاب المستثمرين الأفراد قلق شديد، تبقى البنوك المركزية هادئة.

والآن، دعونا نتحدث عن رفع أسعار الفائدة. نعم، إنها مهمة. في عام 2022، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لأن الناس اعتقدوا أن تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيؤثر سلبًا على الأرباح. في الوقت نفسه، انخفض سعر الذهب أيضًا، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الأصول غير المدرة للدخل أقلtrac. ولكن حتى في ذلك الحين، تفوق أداء الذهب على الأسهم بنسبة 18 نقطة مئوية. وهذا ليس بالأمر الهين.

الأهم هو ما يحدث بعد الذعر الأولي. في كل مرة تتراجع فيها الأسهم، يُغيّر المستثمرون استراتيجياتهم. يتخلّصون من المخاطرة ويتجهون نحو الملاذات الآمنة: السندات الحكومية طويلة الأجل، وبالطبع، الذهب. حينها يُظهر الذهب قيمته الحقيقية. لكن للوصول إلى هذه المرحلة، عليك الصمود خلال فترة الانخفاض. لا بيع بدافع الذعر. لا تذمّر. فقط الصبر.