投资者在最糟糕的时机剥离安全网，关税风暴袭击市场

全球各地的基金经理对市场比 他们 过去三年来的任何时候都更乐观，现金持有量处于3.2%的历史低点，美国银行每月调查显示于日。

该行的看涨与看跌情绪读数飙升至9.4，正如分析师所称的“极度看涨”水平。与此同时，这些投资者已撤回了大部分针对潜在下跌的安全垫，使针对市场回调的保护措施降至2018年1月以来的最低水平。这些发现来自96位基金经理，他们管理的总资产达5750亿美元。

净38%的人认为经济表现将增强，而衰退担忧已降至两年来的最低水平。彭博社报道，大多数参与者认为经济“软着陆”（no-landing）局面即将到来。

市场流动性看起来和2021时一样好。

人们在1月8日至1月15日期间回答了调查，就在唐纳德·特朗普总统表示他将对欧洲伙伴加征更高关税，除非美国能购买格陵兰岛之前。

当调查发布时，因为市场本周突然转向下行，这可能会让许多投资者措手不及他们已经习惯于承担风险。

基金经理的现金持有量降至历史低点，而股票持仓量升至2024年12月以来的最高水平，48%的基金经理持有的股票多于平时。现金的大幅下降促使美国银行策略负责人Michael Hartnett将其称为“现金崩盘”。

这些数字将看涨与看跌读数推入了一个通常意味着投资者应该增加保护和更稳妥押注的区域。但数据显示，近一半的人没有任何针对急剧下跌的保护，这与2018年以来看到的最高无保护水平相符。

市场面临意外动荡

Hartnett指出，当市场持续表现良好时，缺乏保护是可以接受的。但他说，当情况突然逆转时，这就会成为一个真正的问题。

这种变化可能已经开始。

这一警告被证明是及时的。就在调查期结束后，唐纳德·特朗普总统宣布计划对八个声称阻碍美国从丹麦购买格陵兰岛努力的欧洲国家征收10%的关税。这一宣布引发了立即的市场反应，欧洲股票连续两天下跌。

特朗普还威胁要对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税，同时继续推动购买格陵兰岛，尽管法国总统埃马纽埃尔·马克龙拒绝了他的和平倡议提案。

欧盟首都已开始讨论对美国商品征收高达1080亿美元的反制关税，以回应特朗普周六关于新欧洲关税的宣布。

英格兰银行警告溢出风险

对市场脆弱性的担忧被证明是有根据的，主要金融当局发出了关于风险的警报。英格兰银行行长警告称，唐纳德·特朗普攻击美联储独立性以及威胁吞并格陵兰岛，可能会给英国金融市场带来“重大风险”。

Andrew Bailey周二告诉一个有影响力的议员委员会，英格兰银行官员“非常担心”金融市场将如何对日益紧张的地缘政治局势做出反应，以及这将对英国金融体系产生什么影响。

“地缘政治不确定性的水平和地缘政治问题的水平显然是一个重要的考虑因素，因为它们可能对金融稳定产生后果，”Bailey在回答关于美国政治风险和特朗普威胁夺取格陵兰岛的问题时说。

受英国富时100指数下跌逾1%和欧洲斯托克600指数下跌1.3%的影响，周二华尔街股市预计将大幅下跌，美元也急剧走低。