Investidores eliminam as redes de segurança no pior momento possível, com a tempestade tarifária atingindo os mercados

Gestores de fundos em todo o mundo estão mais otimistas em relação aos mercados do que estiveram nos últimos três anos, com cash em sua mínima histórica de 3,2%, segundo pesquisa mensal do Bank of America divulgadanaterça-feira.

O indicador Bull & Bear do banco saltou para 9,4, o que os analistas descrevem como níveis "hiper-otimistas". Ao mesmo tempo, esses investidores reduziram consideravelmente suas reservas contra possíveis quedas, mantendo o menor nível de proteção contra correções de mercado desde janeiro de 2018. Os dados são provenientes de 96 gestores de fundos que administram um total de US$ 575 bilhões em ativos.

Um saldo líquido de 38% agora acredita que o desempenho econômico irátron, enquanto as preocupações com a recessão caíram para o menor nível em dois anos. A Bloomberg informou que a maioria dos participantes acredita que uma situação econômica sem perspectivas de recuperação é o que está por vir.

A liquidez do mercado parece tão boa quanto em 2021.

As pessoas responderam à pesquisa entre 8 e 15 de janeiro, pouco antes de o presidentedent Trump anunciar que aumentaria as tarifas sobre os parceiros europeus, a menos que os Estados Unidos comprassem a Groenlândia.

O momento em que a pesquisa foi divulgada é importante porque os mercados sofreram uma queda repentina esta semana, o que pode pegar muitos investidores desprevenidos, investidores que estavam acostumados a assumir riscos.

Cash em caixa dos gestores de fundos caiu para mínimas históricas, enquanto as participações em ações subiram para o nível mais alto desde dezembro de 2024, com 48% dos gestores detendo mais ações do que o habitual. A grande queda no cash em caixa levou Michael Hartnett, que lidera a estratégia do Bank of America, a chamá-la de "a crise do dinheiro em cash"

Esses números levaram a leitura de alta e baixa para uma área que geralmente significa que os investidores deveriam estar adicionando proteção e investimentos mais seguros. Mas os dados mostraram que quase metade não tem nenhuma proteção contra quedas acentuadas, igualando o nível mais alto de desproteção visto desde 2018.

Os mercados enfrentam turbulências inesperadas

Hartnett salientou que ter pouca proteção funciona quando os mercados continuam a ter um bom desempenho. Mas afirmou que isso se torna um problema real quando as coisas repentinamente mudam de rumo.

Essa mudança pode já ter começado.

O alerta mostrou-se oportuno. Logo após o término do período da pesquisa, odent Donald Trump anunciou planos para impor tarifas de 10% a oito nações europeias que, segundo ele, estão bloqueando os esforços americanos para comprar a Groenlândia da Dinamarca. O anúncio provocou reações imediatas no mercado, com as ações europeias em queda por dois dias consecutivos.

Trump também ameaçou impor tarifas de 200% sobre o vinho e o champanhe franceses, ao mesmo tempo que continua a pressionar pela aquisição da Groenlândia, apesar de o presidente francês,dent Macron, ter rejeitado sua proposta de iniciativa de paz.

As capitais da União Europeia começaram a discutir possíveis tarifas retaliatórias de até US$ 108 bilhões sobre produtos americanos, após o anúncio feito por Trump no sábado sobre novas tarifas europeias.

O Banco da Inglaterra alerta para riscos de contágio

As preocupações com a vulnerabilidade do mercado mostraram-se bem fundamentadas, com as principais autoridades financeiras a soarem alarmes sobre os riscos. O governador do Banco de Inglaterra advertiu que existem "riscos substanciais" de repercussões nos mercados financeiros do Reino Unido decorrentes dos ataques de Donald Trump à independência da Reserva Federal e da sua ameaça de anexação da Gronelândia.

Andrew Bailey declarou a uma influente comissão de parlamentares na terça-feira que os dirigentes do Banco da Inglaterra estão "consideravelmente preocupados" com a forma como os mercados financeiros reagirão ao aumento das tensões geopolíticas e qual será o impacto disso no sistema financeiro do Reino Unido.

“O nível de incerteza geopolítica e a complexidade das questões geopolíticas são obviamente fatores importantes a serem considerados, pois podem ter consequências para a estabilidade financeira”, disse Bailey em resposta a uma pergunta sobre os riscos políticos dos EUA e a ameaça de Trump de anexar a Groenlândia.

As ações de Wall Street estavam a caminho de fortes perdas na terça-feira, e o dólar americano caiu acentuadamente, após uma queda de mais de 1% no índice FTSE 100 do Reino Unido e uma queda de 1,3% no índice Stoxx Europe 600.