Investidores removem redes de segurança no pior momento possível enquanto a tempestade tarifária atinge os mercados

Gestores de dinheiro ao redor do mundo estão mais otimistas sobre os mercados do que estavam há mais de três anos, com dinheiro em caixa em um recorde baixo de 3,2%, mostrou a pesquisa mensal do Bank of America na terçnaa-feira.

A leitura Bull & Bear do banco saltou para 9,4, o que os analistas descrevem como níveis “hiperbull”. Ao mesmo tempo, esses investidores reduziram a maioria de suas redes de segurança contra possíveis quedas, mantendo a menor quantidade de proteção contra correções de mercado desde janeiro de 2018. As descobertas vêm de 96 gestores de fundos que administram US$ 575 bilhões em ativos totais.

Uma parcela líquida de 38% agora acha que o desempenho econômico ficará mais forte, enquanto as preocupações com a recessão caíram para um mínimo de dois anos. A Bloomberg relatou que a maioria dos participantes acredita que uma situação econômica de “pouso suave” é o que está por vir.

A liquidez do mercado parece tão boa quanto era em 2021.

As pessoas responderam à pesquisa entre 8 e 15 de janeiro, logo antes do presidente Donald Trump dizer que ele colocaria tarifas mais altas em parceiros europeus a menos que os Estados Unidos possam comprar a Gronelândia.

Quando a pesquisa foi divulgada , a matériase tornourelevante porque os mercados deram uma virada repentina para baixo nesta semana, o que pode pegar muitos investidores de surpresa que haviam se acostumado a assumir riscos.

O dinheiro em caixa entre os gestores de fundos caiu para níveis recordes, enquanto as participações em ações subiram para o maior nível desde dezembro de 2024, com 48% dos gestores segurando mais ações do que o habitual. A grande queda no dinheiro em caixa levou Michael Hartnett, que lidera a estratégia no Bank of America, a chamá-la de “o crash no dinheiro em caixa.”

Esses números empurraram a leitura Bull and Bear para uma área que geralmente significa que os investidores deveriam estar adicionando proteção e apostas mais seguras. Mas os dados mostraram que quase metade não tem nenhuma proteção contra quedas acentuadas, correspondendo ao nível mais alto sem proteção visto desde 2018.

Os mercados enfrentam turbulência inesperada

Hartnett observou que ter pouca proteção funciona quando os mercados continuam se saindo bem. Mas ele disse que se torna um problema real quando as coisas de repente vão na direção oposta.

Essa mudança já pode ter começado.

Esse aviso provou ser oportuno. Logo após o período da pesquisa terminar, o presidente Donald Trump anunciou planos para impor tarifas de 10% sobre oito nações europeias que ele afirma estar bloqueando os esforços americanos de comprar a Gronelândia da Dinamarca. O anúncio desencadeou reações imediatas do mercado, com as ações europeias caindo por dois dias consecutivos.

Trump também ameaçou tarifas de 200% sobre o vinho e o champanhe franceses, enquanto continua a pressionar pela aquisição da Gronelândia, apesar do presidente francês Emmanuel Macron rejeitar sua proposta de iniciativa de paz.

As capitais da União Europeia começaram a discutir possíveis tarifas retaliatórias de até US$ 108 bilhões sobre produtos americanos após o anúncio de Trump no sábado sobre novas tarifas europeias.

BoE alerta para riscos de transbordamento

As preocupações sobre a vulnerabilidade do mercado mostraram-se bem fundamentadas, com as principais autoridades financeiras soando alarmes sobre os riscos. O governador do Banco da Inglaterra alertou que há “riscos substanciais” de transbordamentos para os mercados financeiros do Reino Unido dos ataques de Donald Trump à independência do Federal Reserve e de sua ameaça de anexar a Gronelândia.

Andrew Bailey disse a um comitê influente de MPs na terça-feira que os funcionários do BoE “preocupam-se consideravelmente” com a reação dos mercados financeiros às tensões geopolíticas crescentes e qual será o impacto disso no sistema financeiro do Reino Unido.

“O nível de incerteza geopolítica e o nível de questões geopolíticas é obviamente uma grande consideração porque podem ter consequências para a estabilidade financeira”, disse Bailey em resposta a uma pergunta sobre os riscos políticos dos EUA e a ameaça de Trump de apreender a Gronelândia.

As ações da Wall Street estavam preparadas para pesadas perdas na terça-feira, e o dólar americano caiu acentuadamente, após uma queda de mais de 1% no índice FTSE 100 do Reino Unido e uma queda de 1,3% no índice Stoxx Europe 600.