Investoren greifen zur denkbar ungünstigsten Zeit auf Sicherheitsnetze zurück, als ein Zollsturm die Märkte trifft

Weltweit sind Vermögensverwalter optimistischer hinsichtlich der Märkte als seit über drei Jahren, wobei cash mit 3,2 % auf einem Allzeittief liegt, wie die monatliche Umfrage der Bank of AmericaamDienstag zeigte.

Der Bull & Bear-Index der Bank schnellte auf 9,4 hoch, was Analysten als extrem optimistisch bezeichnen. Gleichzeitig haben diese Anleger ihre Sicherheitsnetze gegen mögliche Kursrückgänge deutlich reduziert und halten so wenig Schutz gegen Marktkorrekturen wie seit Januar 2018 nicht mehr. Die Ergebnisse basieren auf Daten von 96 Fondsmanagern, die ein Gesamtvermögen von 575 Milliarden US-Dollar verwalten.

Netto 38 % gehen nun von einer Verbesserung der Wirtschaftslagetron, während die Rezessionsängste auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren gesunken sind. Bloomberg berichtete, dass die meisten Teilnehmer eine wirtschaftliche Sackgasse erwarten.

Die Marktliquidität sieht genauso gut aus wie im Jahr 2021.

Die Umfrage wurde zwischen dem 8. und 15. Januar beantwortet, kurz bevor Präsidentdent Trump ankündigte, zu erheben höhere Zölle auf europäische Partner könnten Grönland nicht kaufen

der Umfrage Zeitpunkt weilist deshalb wichtig,die Märkte diese Woche einen plötzlichen Abwärtstrend erlebt haben, der viele Anleger, die sich an die Risikobereitschaft gewöhnt hatten, überraschen könnte.

Cash von Fondsmanagern sind auf ein Rekordtief gefallen, während ihre Aktienbestände auf den höchsten Stand seit Dezember 2024 gestiegen sind. 48 Prozent der Manager halten mehr Aktien als üblich. Der starke Rückgang der cash veranlasste Michael Hartnett, Strategiechef der Bank of America, von einem „Crash der cash“ zu sprechen

Diese Zahlen verschoben die Bullen- und Bärenmarktanalyse in einen Bereich, der normalerweise bedeutet, dass Anleger ihr Portfolio absichern und sicherere Anlagen tätigen sollten. Die Daten zeigten jedoch, dass fast die Hälfte der Anleger keinerlei Schutz vor starken Kursverlusten besitzt – der höchste Wert an ungeschützten Portfolios seit 2018.

Märkte sehen sich unerwarteten Turbulenzen gegenüber

Hartnett wies darauf hin, dass ein geringer Schutzmechanismus funktioniert, solange die Märkte gut laufen. jedoch , dass dies zu einem echten Problem wird, wenn sich die Dinge plötzlich umkehren.

Dieser Wandel könnte bereits begonnen haben.

Diese Warnung erwies sich als rechtzeitig. Unmittelbar nach Ende des Umfragezeitraums kündigtedent Donald Trump Pläne an, zehnprozentige Zölle auf acht europäische Länder zu erheben, die seiner Ansicht nach die amerikanischen Bemühungen um den Kauf Grönlands von Dänemark blockieren. Die Ankündigung löste umgehend Marktreaktionen aus, und die europäischen Aktienkurse fielen an zwei aufeinanderfolgenden Tagen.

Trump drohte außerdem mit 200%igen Zöllen auf französischen Wein und Champagner und drängte weiterhin auf den Erwerb Grönlands, obwohl der französische Präsidentdent Macron seinen Friedensinitiative-Vorschlag abgelehnt hatte.

Nach Trumps Ankündigung neuer europäischer Zölle am Samstag haben die Hauptstädte der Europäischen Union begonnen, über mögliche Vergeltungszölle von bis zu 108 Milliarden Dollar auf amerikanische Waren zu beraten.

Bank of England warnt vor Folgerisiken

Die Befürchtungen hinsichtlich der Marktanfälligkeit erwiesen sich als begründet, und führende Finanzbehörden warnten eindringlich vor den Risiken. Der Gouverneur der Bank von England warnte vor „erheblichen Risiken“ von Folgewirkungen auf die britischen Finanzmärkte durch Donald Trumps Angriffe auf die Unabhängigkeit der Federal Reserve und seine Drohung, Grönland zu annektieren.

Andrew Bailey sagte am Dienstag vor einem einflussreichen Parlamentsausschuss, dass sich die Verantwortlichen der Bank of England „erhebliche Sorgen“ darüber machten, wie die Finanzmärkte auf die zunehmenden geopolitischen Spannungen reagieren würden und welche Auswirkungen dies auf das britische Finanzsystem haben werde.

„Das Ausmaß der geopolitischen Unsicherheit und die Schwere der geopolitischen Probleme spielen natürlich eine große Rolle, da sie Auswirkungen auf die Finanzstabilität haben können“, sagte Bailey als Antwort auf eine Frage zu den politischen Risiken der USA und Trumps Drohung, Grönland zu annektieren.

An der Wall Street wurden am Dienstag starke Verluste erwartet, und der US-Dollar gab deutlich nach, nachdem der britische FTSE 100-Index um mehr als 1 % und der Stoxx Europe 600-Index um 1,3 % gefallen waren.