Anleger streifen Sicherheitsnetze zur denkbar ungünstigsten Zeit ab, während Zolllawinen die Märkte treffen

Geldmanager auf der ganzen Welt sind optimistischer bezüglich der Märkte als sie es in über drei Jahren waren, wobei Bargeld bei einem Allzeittief von 3,2 % liegt, zeigt die monatliche Umfrage der Bank of America amierten InDienstag.

Die Bull & Bear-Lesung der Bank stieg auf 9,4, was Analysten als „hyper-bullische“ Niveaus beschreiben. Gleichzeitig haben diese Anleger die meisten ihrer Sicherheitsnetze gegen potenzielle Rückgänge zurückgezogen und halten die geringste Absicherung gegen Marktkorrekturen seit Januar 2018. Die Ergebnisse stammen von 96 Fondsmanagern, die insgesamt 575 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwalten.

Ein Nettoanteil von 38 % glaubt nun, dass sich die wirtschaftliche Leistung stärken wird, während die Rezessionsängste auf ein Zweijahrestief gesunken sind. Bloomberg berichtete, dass die meisten Teilnehmer glauben, dass eine wirtschaftliche „No-Landing“-Situation bevorsteht.

Die Marktliquidität sieht so gut aus wie damals in 2021.

Die Menschen beantworteten die Umfrage zwischen dem 8. und 15. Januar, kurz bevor Präsident Donald Trump sagte, er werde höhere Zölle auf europäische Partner erheben, es sei denn, die Vereinigten Staaten könnenGrönland kaufen.

Als die Umfrage herauskam matters because Märkte diese Woche eine plötzliche Abwärtsbewegung vollzogen, die viele Anleger überraschen könnte, diesich daran gewöhnt hatten, Risiken einzugehen.

Bargeld unter den Fondsmanagern ist auf Rekordtiefstände gesunken, während die Aktienbestände auf das höchste Niveau seit Dezember 2024 gestiegen sind, wobei 48 Prozent der Manager mehr Aktien als üblich halten. Der starke Rückgang des Bargeldes veranlasste Michael Hartnett, der die Strategie bei der Bank of America leitet, dies als „den Crash im Bargeld“ zu bezeichnen.

Diese Zahlen drückten die Bull-und-Bär-Lesung in einen Bereich, der normalerweise bedeutet, dass Anleger Schutz und sicherere Wetten hinzufügen sollten. Die Daten zeigten jedoch, dass fast keiner einen Schutz gegen starke Rückgänge hat, was dem höchsten ungeschützten Niveau seit 2018 entspricht.

Märkte sehen sich unerwarteten Turbulenzen gegenüber

Hartnett wies darauf hin, dass eine geringe Absicherung funktioniert, wenn die Märkte weiter gut laufen. Aber er sagte, es werde zu einem echten Problem, wenn sich die Dinge plötzlich in die andere Richtung entwickeln.

Diese Veränderung könnte bereits begonnen haben.

Diese Warnung erwies sich als rechtzeitig. Kurz nach Ende der Umfragewoche kündigte Präsident Donald Trump Pläne an, 10-prozentige Zölle auf acht europäische Nationen zu erheben, die er beschuldigt, die amerikanischen Bemühungen zum Kauf Grönlands von Dänemark zu blockieren. Die Ankündigung löste sofortige Marktreaktionen aus, wobei die europäischen Aktien an zwei aufeinanderfolgenden Tagen um über zwei Prozent fielen.

Trump hat auch 200-prozentige Zölle auf französischen Wein und Champagner angedroht und gleichzeitig die Übernahme Grönlands vorangetrieben, trotz der Ablehnung seines Friedensinitiativ-Vorschlags durch den französischen Präsidenten Emmanuel Macron.

Hauptstädte der Europäischen Union haben begonnen, potenzielle Vergeltungszölle in Höhe von bis zu 108 Milliarden US-Dollar auf amerikanische Waren nach Trumps Bekanntgabe am Samstag über neue europäische Zölle zu diskutieren.

BoE warnt vor Überschwappungsrisiken

Die Bedenken hinsichtlich der Marktverwundbarkeit erwiesen sich als gut begründet, da wichtige Finanzbehörden Alarm schlugen. Der Gouverneur der Bank of England hat gewarnt, dass es „erhebliche Risiken“ für Überschwappungen auf die britischen Finanzmärkte aus Donald Trumps Angriffen auf die Unabhängigkeit der Federal Reserve und seiner Androhung, Grönland zu annektieren, gibt.

Andrew Bailey sagte am Dienstag vor einem einflussreichen Ausschuss von Abgeordneten, dass Beamte der BoE „erhebliche Sorgen“ darüber haben, wie die Finanzmärkte auf steigende geopolitische Spannungen reagieren werden und welche Auswirkungen dies auf das britische Finanzsystem haben wird.

„Das Ausmaß der geopolitischen Unsicherheit und die geopolitischen Probleme sind offensichtlich eine große Überlegung, da sie Konsequenzen für die Finanzstabilität haben können“, sagte Bailey als Antwort auf eine Frage zu den politischen Risiken in den USA und Trumps Androhung, Grönland zu annektieren.

Die Aktien der Wall Street waren am Dienstag für schwere Verluste vorgesehen, und der US-Dollar fiel stark, nachdem der britische FTSE-100-Index um mehr als 1 % und der Stoxx Europe 600-Index um 1,3 % gefallen war.