Les investisseurs retirent leurs filets de sécurité au pire moment alors que la tempête des tarifs douaniers frappe les marchés

Les gestionnaires de capitaux du monde entier sont plus optimistes quant aux marchés que ils ne l'ont été depuis plus de trois ans, avec des liquidités au plus bas historique de 3,2 %, selon le sondage mensuel de Bank of America, a monetré.

La lecture Bull & Bear de la banque a bondi à 9,4, ce que les analystes décrivent comme des niveaux « hyper-hausiers ». En même temps, ces investisseurs ont retiré la plupart de leurs filets de sécurité contre les baisses potentielles, maintenant le montant de protection le plus faible contre les corrections de marché depuis janvier 2018. Ces résultats proviennent de 96 gestionnaires de fonds supervisant 575 milliards de dollars d'actifs au total.

Un net 38 % pense désormais que la performance économique s'améliorera, tandis que les craintes de récession sont tombées à un plus bas de deux ans. Bloomberg a rapporté que la plupart des participants croient qu'une situation de « décollage sans atterrissage » économique est ce qui arrive.

La liquidité du marché est aussi bonne qu'elle l'était en 2021.

Les personnes ont répondu au sondage entre le 8 et le 15 janvier, juste avant que le président Donald Trump ne déclare qu'il imposerait des tarifs douaniers plus élevés aux partenaires européens à moins que les États-Unis ne puissent acheter le Groenland.

Lorsque le sondage est sorti , la questions'est posée car les marchés ont connu un tournant brusque à la baisse cette semaine, ce qui pourrait surprendre de nombreux investisseurs qui s'étaient sentis à l'aise en prenant des risques.

Les liquidités parmi les gestionnaires de fonds ont chuté à des niveaux records tandis que les participations en actions ont atteint leur plus haut niveau depuis décembre 2024, 48 % des gestionnaires détenant plus d'actions que d'habitude. La forte baisse des liquidités a conduit Michael Hartnett, qui dirige la stratégie chez Bank of America, à la qualifier de « crash des liquidités ».

Ces chiffres ont poussé la lecture Bull and Bear dans une zone qui signifie généralement que les investisseurs devraient ajouter de la protection et des paris plus sûrs. Mais les données ont montré que près de la moitié n'ont aucune protection contre les baisses brusques, correspondant au niveau le plus élevé de protection non assurée observé depuis 2018.

Les marchés font face à une turbulence inattendue

Hartnett a souligné que ne pas avoir de protection fonctionne lorsque les marchés continuent de bien se comporter. Mais il a déclaré que cela devient un véritable problème lorsque les choses tournent soudainement à l'envers.

Ce changement aurait déjà commencé.

Cet avertissement s'est avéré opportun. Juste après la fin de la période de sondage, le président Donald Trump a annoncé son intention d'imposer des tarifs douaniers de 10 % sur huit nations européennes qu'il accuse de bloquer les efforts américains pour acheter le Groenland au Danemark. L'annonce a déclenché des réactions immédiates sur les marchés, les actions européennes ayant baissé pendant deux jours consécutifs.

Trump a également menacé d'imposer des tarifs douaniers de 200 % sur le vin et le champagne français tout en continuant de pousser à l'acquisition du Groenland, malgré le rejet par le président français Emmanuel Macron de sa proposition d'initiative de paix.

Les capitales de l'Union européenne ont commencé à discuter de tarifs douaniers de représailles potentiels allant jusqu'à 108 milliards de dollars sur les marchandises américaines suite à l'annonce de samedi de Trump concernant de nouveaux tarifs européens.

La BoE met en garde contre les risques de débordement

Les craintes concernant la vulnérabilité du marché se sont avérées bien fondées, les grandes autorités financières émettant des alertes sur les risques. Le gouverneur de la Banque d'Angleterre a averti qu'il existait des « risques importants » de répercussions sur les marchés financiers britanniques provenant des attaques de Donald Trump contre l'indépendance de la Réserve fédérale et de sa menace d'annexer le Groenland.

Andrew Bailey a déclaré à un comité influent de députés mardi que les responsables de la BoE « s'inquiètent considérablement » de la façon dont les marchés financiers réagiront à l'augmentation des tensions géopolitiques et de l'impact que cela aura sur le système financier britannique.

« Le niveau d'incertitude géopolitique et le niveau de questions géopolitiques est évidemment une grande considération car ils peuvent avoir des conséquences sur la stabilité financière », a déclaré Bailey en réponse à une question sur les risques politiques américains et la menace de Trump de s'emparer du Groenland.

Les actions de Wall Street étaient sur le point d'enregistrer de lourdes pertes mardi, et le dollar américain a chuté fortement, suite à une baisse de plus de 1 % de l'indice FTSE 100 au Royaume-Uni et à une baisse de 1,3 % de l'indice Stoxx Europe 600.