Les investisseurs se débarrassent de leurs filets de sécurité au pire moment, alors qu'une tempête tarifaire frappe les marchés

Les gestionnaires de fonds du monde entier sont plus optimistes quant aux marchés qu'ils ont été depuis plus de trois ans, le cash se situant à un niveau historiquement bas de 3,2 %, selon l'enquête mensuelle de Bank of America publiéemardi.

L'indice Bull & Bear de la banque a bondi à 9,4, un niveau qualifié d'« hyper-haussier » par les analystes. Parallèlement, ces investisseurs ont considérablement réduit leurs protections contre d'éventuelles baisses, conservant ainsi leur niveau de protection le plus faible face aux corrections de marché depuis janvier 2018. Ces conclusions proviennent d'une étude menée auprès de 96 gestionnaires de fonds supervisant un total d'actifs de 575 milliards de dollars.

Désormais, 38 % des personnes interrogées estiment que la croissance économique vatron, tandis que les craintes de récession ont atteint leur plus bas niveau depuis deux ans. Bloomberg rapporte que la plupart des participants anticipent une situation de stagnation économique.

La liquidité du marché semble aussi bonne qu'en 2021.

Les personnes interrogées ont répondu au sondage entre le 8 et le 15 janvier, juste avant que le présidentdent Trump ne déclare qu'il imposerait des droits de douane plus élevés aux partenaires européens à moins que les États-Unis ne puissent acheter le Groenland.

La diffusion du sondage a importancesoncar les marchés ont brusquement baissé cette semaine, ce qui pourrait prendre au dépourvu de nombreux investisseurs qui s'étaient habitués à prendre des risques.

Cash détenues par les gestionnaires de fonds ont chuté à des niveaux records, tandis que leurs avoirs en actions ont atteint leur plus haut niveau depuis décembre 2024, 48 % des gestionnaires détenant désormais plus d'actions que d'habitude. Cette forte baisse des cash a incité Michael Hartnett, responsable de la stratégie chez Bank of America, à parler d'un « krach des cash»

Ces chiffres ont fait basculer l'indicateur haussier/baissier dans une zone où les investisseurs devraient généralement se protéger et privilégier les placements plus sûrs. Or, les données ont révélé que près de la moitié des investisseurs ne disposent d'aucune protection contre les fortes baisses, un niveau de non-protection jamais atteint depuis 2018.

Les marchés font face à des turbulences inattendues

Hartnett a souligné que le fait de disposer de peu de protections fonctionne lorsque les marchés restent performants. Mais, selon lui, cela devient un véritable problème lorsque la situation se retourne soudainement.

Ce changement a peut-être déjà commencé.

Cet avertissement s'est avéré opportun. Juste après la fin de la période d'enquête, ledent Donald Trump a annoncé son intention d'imposer des droits de douane de 10 % sur les produits de huit pays européens qu'il accuse d'entraver les efforts américains pour acheter le Groenland au Danemark. Cette annonce a provoqué des réactions immédiates sur les marchés, les actions européennes chutant pendant deux jours consécutifs.

Trump a également menacé d'imposer des droits de douane de 200 % sur le vin et le champagne français tout en continuant de faire pression pour l'acquisition du Groenland, malgrédent Emmanuel Macron de sa proposition d'initiative de paix.

Les capitales de l'Union européenne ont entamé des discussions sur d'éventuelles mesures de rétorsion tarifaires pouvant atteindre 108 milliards de dollars sur les produits américains suite à l'annonce faite samedi par Trump concernant de nouveaux droits de douane européens.

La Banque d'Angleterre met en garde contre les risques de contagion

Les craintes concernant la vulnérabilité des marchés se sont avérées fondées, les principales autorités financières tirant la sonnette d'alarme quant aux risques. Le gouverneur de la Banque d'Angleterre a averti qu'il existait des « risques importants » de contagion aux marchés financiers britanniques suite aux attaques de Donald Trump contre l'indépendance de la Réserve fédérale et à sa menace d'annexer le Groenland.

Mardi, Andrew Bailey a déclaré devant une influente commission parlementaire que les responsables de la Banque d'Angleterre étaient « très inquiets » quant à la réaction des marchés financiers face à la montée des tensions géopolitiques et à l'impact que cela aurait sur le système financier britannique.

« Le niveau d'incertitude géopolitique et l'ampleur des problèmes géopolitiques sont évidemment un facteur important à prendre en compte, car ils peuvent avoir des conséquences sur la stabilité financière », a déclaré Bailey en réponse à une question sur les risques politiques américains et la menace de Trump de s'emparer du Groenland.

Les actions de Wall Street s'apprêtaient à subir de lourdes pertes mardi, et le dollar américain a fortement chuté, suite à une baisse de plus de 1 % de l'indice britannique FTSE 100 et à une chute de 1,3 % de l'indice Stoxx Europe 600.