华尔街市场情绪高涨，标普500指数六周内飙升20%。

标普500指数已经抹去了六周的恐慌情绪，从接近熊市的崩盘中强势反弹，自4月7日以来上涨了20%，因为交易员抛售了恐惧情绪，抓住了每一次反弹机会。.

据 CNBC数据显示，这波上涨行情始于4月初关税紧张局势达到顶峰之后，当时引发了年初以来最大规模的抛售潮。但这种恐慌情绪并未持续。特朗普政府刚一暗示将放弃对华加征关税，多头便蜂拥而至，股市应声上涨。

自2月份高点以来的抛售潮已经抹去了该指数近五分之一的市值。但技术交易员开始称这种局面“坏到极致反而有利”——他们的判断是正确的。从日内低点开始，标普500指数飙升了23%。.

截至上周五，该股已重新站上200日移动均线上方，并突破了4月2日“解放日”的收盘价。目前，该股年内已转正，价格略高于2020年大选后第二天的水平。.

当波动性骤降、动能积聚时，交易者会快速轮动。

市场反弹并非悄无声息，而是稳步攀升，这种略显乏味的上涨恰恰表明了市场的强势而非疲软。仅上周，标普500指数就上涨了5.3%。技术指标触发了动能和广度信号，而这些信号通常只有在市场真正触底反弹时才会出现。.

华尔街恐慌指数VIX从50暴跌至20以下，跌幅创历史新高。本周收于17，这一水平反映的是平静而非混乱。.

自4月7日以来，Robinhood、Palantir和CoreWeave等零售股股价飙升了50%至60%。Robinhood和Palantir的走势几乎同步。上个月才上市的CoreWeave股价上涨了近60%。英伟达股价也上涨了16%。.

与此同时，社交交易公司eToro在放弃了2021年SPAC上市计划后，于上周成功上市，股价一经推出便飙升20%。稳定币公司Circle以及金融科技公司Klarna和Chime也都已提交上市申请。受投资者信心提振，经纪和投资银行类股整体回升至接近高位。.

关税下调提振多头情绪，人工智能和财政波动影响前景

推动此轮反弹的真正动力来自于美国dent 唐纳德·特朗普放弃了对华高额关税。3Fourteen Research首席投资官沃伦·派斯表示，此次反弹的走势与1998年、2011年和2018年末由政策驱动的触底 trac类似。.

但这并非完全是乐观情绪。对冲基金和机构投资者仍然低配。对散户交易者和财务顾问的调查显示，市场情绪仅略高于近期的低点。2024年底的“动物精神”能量正在试图重启，但尚未完全爆发。.

四月份的部分波动与关税无关。第一次下跌发生在DeepSeek的AI挑战赛打破常规走势，导致动能强劲的科技股大幅逆转之后。但此后，大多数主要平台都加大了资本支出，AI领域的故事又重新焕发活力。.

一些知名公司正逐步回升至历史高位。自 ChatGPT 推出以来，纳斯达克综合指数的走势与 1994 年 Netscape 公司上市后的走势惊人地相似。到 1997 年，该指数已经翻了三倍。虽然目前还没有人押注历史重演，但这种相似性已引起广泛关注。.

至于关税，其影响仍可能改变局势。美国对华 defi仅占GDP的1%，而中国对美出口占其经济总量的3%。但即使是小幅波动也会造成混乱。如果这些紧张局势持续下去，可能会拖累就业和房地产市场，而这两个市场目前已经放缓。如今，“免责期”已经结束，下一波经济数据将带来更沉重的打击。.

从估值来看，标普500指数目前的市盈率（基于未来一年的预期收益）为21.5倍。这很高。虽然还没到危机时期的高位，但也令人不安。今年2月，这一倍数一度达到22倍——超过这个水平，市场通常就需要更多实际行动，而不仅仅是空谈。.