杠杆ETF遭遇创纪录的257亿美元崩盘，散户投资者遭受重大打击

上周晚些时候，杠杆ETF经历了历史性亏损，随着全球贸易紧张局势升级至新高度，散户投资者陷入残酷境地。据《金融时报》报道，在两个交易日内，杠杆ETF蒸发了超过257亿美元，创下此类高风险工具的历史最大流出记录。

这一显著下跌源于特朗普政府实施广泛的“对等”关税以增加贸易壁垒，引发了传统市场和数字市场的抛售。其中包括对中国产品征收104%的关税，这引发了长期经济衰退和全球股市不稳定机会的可能性。

杠杆ETF受到的打击最为严重，这些ETF通常可以模仿指数表现，每日回报最高可达五倍。这些产品因寻求高投资回报而在散户投资者中流行，但在宏观经济动荡期间显示出明显的弱点。

正如 Elisabeth Kashner 所指出的， 这些是“非常锋利的刀”，使用时需要非常小心。 “它们用于非常特定的目的，使用它们的人必须知道自己在做什么，”她说。

单只股票杠杆基金遭受重创

在为期两天的崩盘过程中，单只股票期货出现了最严重的下跌。在爱尔兰上市的 Leverage Shares 4x Long Semiconductors ETP 遭受了最大损失，跌幅超过59%。其他杠杆基金，如波音、Arm Holdings 和“七巨头”科技股基金，也下跌了超过50%。

追踪纳斯达克的 ProShares UltraPro QQQ 是最大输家，管理资产达200亿美元。在同一时期，它缩水了63亿美元，这表明科技部门对宏观经济和地缘政治因素相当脆弱。

ETF市场的崩溃超过了之前的抛售，如2020年3月的疫情恐慌和2018年的“Volmageddon”波动。分析师还指出，一些在美国上市的利用杠杆的ETF不能超过其头寸的3倍杠杆。同时，其他市场的同类产品可以有更高的杠杆，导致损失高得多。

比特币可能从全球经济压力中受益

尽管杠杆ETF表现挣扎，分析师预计 比特币 (BTC) 在其他因素发挥作用时将出现复苏。尽管短期下跌导致 BTC 测试76,000美元关口，但专家指出宏观经济因素可能维持比特币作为避险资产的地位。

Binance 首席执行官 Richard Teng 声称 比特币可能会上涨，因为它是寻求其他安全资产的投资者的避风港。他指出了 BTC 长期持有者的韧性，并表示短期波动可能有助于推动 BTC 和其他币种的进一步采用。

“这种环境也可能加速人们对非主权价值储存的加密货币的兴趣，”Teng 指出。

Bitwise 的投资主管 Matt Hougan 同意这一观点。他指出，贸易失衡可能导致美元下跌，这可能在短期内导致比特币价格上涨。

Hougan 看到了未来向更多样化的系统储备发展的前景。 “像比特币和黄金这样的硬通货 [可能] 比今天发挥更大的作用，” 他 告诉 投资者。

VanEck 的数字资产研究主管 Matthew Sigel 也发表意见，表示 美联储 为解决关税带来的经济拖累所采取的行动可能会导致加密货币的提振。如果通货膨胀得到控制，降息可以恢复高流动性这一传统上有利于比特币增长的条件。

然而，即使在混乱面前，特朗普似乎也没有改变他的方法。尽管他将关税描述为“永久性的”，但他也表示这些关税正在对对手施加压力，迫使其进入谈判。他的不可预测性确实已经在波动市场中造成了更多的混乱。