Gehebelte ETFs erleiden einen Rekordverlust von 25,7 Milliarden US-Dollar, da Privatanleger massive Einbußen hinnehmen müssen

Gehebelte ETFs erlitten Ende letzter Woche historische Verluste, was Privatanleger angesichts der eskalierenden globalen Handelsspannungen schwer traf. Laut Financial Times wurden in zwei Handelstagen über 25,7 Milliarden US-Dollar aus gehebelten ETFs vernichtet – der höchste jemals verzeichnete Kapitalabfluss bei solch risikoreichen Instrumenten.

Dieser deutliche Rückgang war die Folge erhöhter Handelsbarrieren unter der Trump-Regierung durch die Einführung weitreichender Gegenzölle, die zu Kursverlusten sowohl an traditionellen als auch an digitalen Märkten führten. Dazu gehörte ein Zoll von 104 % auf Produkte aus China, der die Möglichkeit eines langfristigen Wirtschaftsabschwungs und die Gefahr von Instabilität an den globalen Aktienmärkten nährte.

Gehebelte ETFs, die die Wertentwicklung des Index in der Regel mit bis zu fünffacher täglicher Rendite nachbilden können, verzeichneten die größten Verluste. Diese Produkte sind bei Privatanlegern, die hohe Renditen anstreben, beliebt, zeigten aber in Zeiten makroökonomischer Turbulenzen deutliche Schwächen.

Wie Elisabeth Kashner anmerkte, handelt es sich um „sehr scharfe Messer“, und man muss bei ihrer Verwendung äußerst vorsichtig sein. „Sie sind nur für ganz bestimmte Zwecke bestimmt, und die Personen, die sie benutzen, müssen genau wissen, was sie tun“, sagte sie.

Einzelaktien-Leveragefonds stark getroffen

Im Verlauf des zweitägigen Kurssturzes kam es bei Einzelaktien-Futures zu einigen der stärksten Kursverluste. Der in Irland notierte Leverage Shares 4x Long Semiconductors ETP verzeichnete mit einem Minus von über 59 % den größten Verlust. Auch andere gehebelte Fonds, wie beispielsweise die Technologiefonds Boeing, Arm Holdings und Magnificent 7, fielen um mehr als 50 %.

Der Nasdaq-tracProShares UltraPro QQQ verzeichnete mit einem verwalteten Vermögen von 20 Milliarden US-Dollar den größten Rückgang. Er verlor im gleichen Zeitraum 6,3 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass der Technologiesektor recht anfällig für makroökonomische und geopolitische Faktoren ist.

Der Einbruch des ETF-Marktes übertraf frühere Kursstürze, wie etwa die Pandemiepanik im März 2020 und die extreme Volatilität („Volmageddon“) von 2018. Analysten wiesen zudem darauf hin, dass einige in den USA gelistete ETFs mit Hebelwirkung maximal bis zum Dreifachen ihrer Positionen gehebelt werden können. Vergleichbare ETFs in anderen Märkten hingegen können eine höhere Hebelwirkung aufweisen, was zu deutlich höheren Verlusten führt.

Bitcoin könnte von globalen wirtschaftlichen Spannungen profitieren

Während gehebelte ETFs unter Druck standen, erwarten Analysten eine Erholung des Bitcoin (BTC), sobald andere Faktoren zum Tragen kommen. Obwohl kurzfristige Kursrückgänge den BTC-Kurs die Marke von 76.000 US-Dollar testen ließen, verweisen Experten auf makroökonomische Faktoren, die Bitcoinals sicheren Hafen stützen könnten.

Binance CEO Richard Teng argumentierte , dass Bitcoin steigen könnte, da er für Anleger, die nach sicheren Anlagen suchen, einen sicheren Hafen darstellt. Er hob die Widerstandsfähigkeit der langfristigen Bitcoin-Inhaber hervor und erklärte, dass kurzfristige Kursschwankungen die weitere Akzeptanz von Bitcoin und anderen Kryptowährungen fördern könnten.

„Dieses Umfeld könnte auch das Interesse an Kryptowährungen als nicht-staatlichem Wertspeicher beschleunigen “, bemerkte Teng.

Matt Hougan, Leiter der Investmentabteilung von Bitwise, stimmte dieser Ansicht zu. Er merkte an, dass ein schwächerer Dollar, wie er aufgrund von Handelsungleichgewichten zu erwarten sei, kurzfristig einen Anstieg der Bitcoin Preise verursachen könne.

Hougan sah die Aussicht auf eine zukünftig stärker diversifizierte Systemreserve. „Harte Währungen wie bitcoin und Gold könnten eine größere Rolle spielen als heute“, er sagte den Investoren.

Matthew Sigel, Leiter der Digital Assets Research-Abteilung bei VanEck, stimmte dem zu und erklärte, dass die Maßnahmen der Fed zur Abmilderung der wirtschaftlichen Folgen der Zölle Kryptowährungen einen Aufschwung bescheren könnten. Wenn die Inflation unter Kontrolle gebracht wird, können die Zinssenkungen die gewohnte hohe Liquidität wiederherstellen, die traditionell das BitcoinWachstum von

Doch selbst angesichts des Chaos schien Trump seinen Kurs nicht zu ändern. Obwohl er die Zölle als „dauerhaft“ bezeichnete, sagte er auch, sie würden Druck auf seine Partner ausüben, Verhandlungen aufzunehmen. Seine Unberechenbarkeit hat die ohnehin schon volatilen Märkte nur noch weiter verunsichert.