Gehobene ETFs erleiden Rekord-Meltdown von 25,7 Mrd. US-Dollar, während Privatanleger einen schweren Schlag erleiden

Gehobene ETFs verzeichneten Ende der vergangenen Woche historische Verluste, was Privatanleger in einen brutalen Zustand versetzte, als sich die globalen Handelsspannungen auf neue Höhen steigerten. Über 25,7 Mrd. US-Dollar wurden in zwei Handelssitzungen von gehobenen ETFs gelöscht, was laut Financial Times den schlimmsten Abfluss in der Geschichte solcher hochriskanten Instrumente darstellt.

Dieser markante Rückgang resultierte aus erhöhten Handelshemmnissen unter der Trump-Verwaltung durch die Einführung weitreichender „gegenseitiger“ Zölle, die zu Ausverkäufen sowohl in traditionellen als auch in digitalen Märkten führten. Dazu gehört ein 104-prozentiger Zoll auf Produkte aus China, der die Möglichkeit eines langfristigen wirtschaftlichen Abschwungs und von Chancen für Instabilität an den globalen Aktienmärkten aufwarf.

Gehobene ETFs, die in der Regel die Performance des Index mit bis zu dem Fünffachen der täglichen Renditen nachahmen können, litten am meisten. Diese Produkte sind bei Privatanlegern beliebt, die hohe Renditen auf ihre Investitionen suchen, haben jedoch während makroökonomischer Umwälzungen erhebliche Schwächen gezeigt.

Wie Elisabeth Kashner bezeichnete, sind dies „sehr scharfe Messer“, und man muss sehr vorsichtig sein, wenn man sie benutzt. „Sie sind für sehr spezifische Zwecke gedacht, und die Menschen, die sie verwenden, müssen wissen, was sie tun,“ sagte sie.

Einzelaktien-Hebelprodukte hart getroffen

Einige der schwersten Rückgänge bei Einzelaktien-Futures fanden im Laufe des zweitägigen Crashs statt. Der in Irland gelistete Leverage Shares 4x Long Semiconductors ETP erlitt den größten Verlust mit einem Rückgang von mehr als 59 %. Andere gehobene Fonds, wie die Boeing-, Arm-Holdings- und Magnificent-7-Technologieaktienfonds, fielen ebenfalls um mehr als 50 %.

Der Nasdaq verfolgende ProShares UltraPro QQQ war der größte Verlierer mit 20 Mrd. US-Dollar verwaltetem Vermögen. Er verlor in diesem Zeitraum 6,3 Mrd. US-Dollar, was darauf hindeutet, dass der Technologiesektor gegenüber makroökonomischen und geopolitischen Faktoren eher verwundbar ist.

Der Zusammenbruch des ETF-Marktes übertraf frühere Ausverkäufe, wie die Panik im März 2020 während der Pandemie und die Volatilität von 2018 („Volmageddon“). Analysten wiesen auch darauf hin, dass einige in den USA gelistete ETFs, die Hebelwirkung nutzen, nicht mehr als das Dreifache ihrer Positionen gehoben werden dürfen. Gleichzeitig können ihre Pendants in anderen Märkten mehr Hebelwirkung aufweisen, was zu viel höheren Verlusten führt.

Bitcoin könnte von globalen wirtschaftlichen Spannungen profitieren

Während sich gehobene ETFs schwer getan haben, erwarten Analysten eine Erholung für Bitcoin (BTC), da andere Faktoren ins Spiel kommen. Obwohl kurzfristige Rückgänge dazu führten, dass BTC die Marke von 76.000 US-Dollar testete, haben Experten auf makroökonomische Faktoren hingewiesen, die den Status von Bitcoin als sicherer Hafen aufrechterhalten könnten.

Binance-CEO Richard Teng behauptete, Bitcoin könnte steigen, da es ein Zufluchtsort für Investoren ist, die nach anderen sicheren Anlagen suchen. Er hob die Widerstandsfähigkeit der langfristigen Halter von BTC hervor und erklärte, dass kurzfristige Schwankungen die weitere Akzeptanz von BTC und anderen Münzen fördern könnten.

„Dieses Umfeld könnte auch das Interesse an Krypto als nicht-souveränen Wertspeicher beschleunigen,“ bemerkte Teng.

Matt Hougan, Head of Investment bei Bitwise, stimmte dieser Ansicht zu. Er bemerkte, dass ein gesunkener Dollar, den die Handelsungleichgewichte erwarten lassen, kurzfristig zu einem Anstieg der Bitcoin-Preise führen kann.

Hougan sah eine Perspektive in der Zukunft hin zu einem diversifizierteren Systemreserve. „Hartes Geld wie Bitcoin und Gold [könnte] eine größere Rolle spielen als heute,“ sagte er Investoren gegenüber.

Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research bei VanEck, mischte sich ebenfalls ein und erklärte, dass die Maßnahmen der Fed zur Bewältigung des wirtschaftlichen Zugs durch die Zölle zu einem Anstieg der Kryptowährungen führen könnten. Wenn die Inflation kontrolliert wird, können die Zinssenkungen die bekannten Bedingungen hoher Liquidität wiederherstellen, die traditionell für das Wachstum von Bitcoin günstig sind.

Selbst angesichts des Chaos schien Trump seinen Ansatz nicht zu ändern. Obwohl er die Zölle als „permanent“ beschrieb, sagte er auch, dass sie Druck auf die Gegenparteien ausübten, um Verhandlungen einzugehen. Seine Unberechenbarkeit hat in den ohnehin volatilen Märkten wirklich mehr Verwirrung gestiftet.