Les ETF à effet de levier subissent une méga-crise record de 25,7 milliards de dollars alors que les traders particuliers subissent un coup dur

Les ETF à effet de levier ont subi des pertes historiques à la fin de la semaine dernière, laissant les investisseurs particuliers dans un état brutal alors que les tensions commerciales mondiales s'intensifiaient à de nouveaux sommets. Plus de 25,7 milliards de dollars ont été effacés des ETF à effet de levier en deux sessions de négociation, enregistrant la pire sortie de fonds de l'histoire pour ces instruments à haut risque, selon le Financial Times.

Ce déclin marqué est le résultat de l'augmentation des barrières commerciales sous l'administration Trump par la mise en œuvre de tarifs « réciproques » généralisés qui ont provoqué des ventes en masse sur les marchés traditionnels et numériques. Cela inclut un tarif de 104 % sur les produits en provenance de Chine, ce qui a soulevé la possibilité d'un ralentissement économique à long terme et d'opportunités d'instabilité sur les marchés boursiers mondiaux.

Les ETF à effet de levier, qui peuvent généralement imiter la performance de l'indice avec jusqu'à cinq fois les rendements quotidiens, ont été les plus touchés. Ces produits sont devenus populaires parmi les traders particuliers recherchant des rendements élevés sur leurs investissements, mais ont montré une faiblesse significative lors des bouleversements macroéconomiques.

Comme l'a noté Elisabeth Kashner , ce sont des « couteaux très tranchants », et il faut être très prudent lors de leur utilisation. « Ils doivent être utilisés à des fins très spécifiques, et les personnes qui les utilisent doivent savoir ce qu'elles font », a-t-elle déclaré.

Les fonds à effet de levier sur actions individuelles durement touchés

Certaines des baisses les plus sévères dans les futures sur actions individuelles ont eu lieu au cours du crash de deux jours. Le Leverage Shares 4x Long Semiconductors ETP, coté en Irlande, a subi la plus grosse perte, une diminution de plus de 59 %. D'autres fonds à effet de levier, tels que ceux sur Boeing, Arm Holdings et les actions technologiques Magnificent 7, ont également chuté de plus de 50 %.

Le ProShares UltraPro QQQ, qui suit le Nasdaq, a été le plus grand perdant avec 20 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Il a perdu 6,3 milliards de dollars au cours de la même période, ce qui indique que le secteur technologique est plutôt vulnérable aux facteurs macroéconomiques et géopolitiques.

L'effondrement du marché des ETF a éclipsé les ventes en masse précédentes, telles que la panique de la pandémie en mars 2020 et la volatilité de « Volmageddon » en 2018. Les analystes ont également souligné que certains ETF cotés aux États-Unis utilisant l'effet de levier ne peuvent pas être levés de plus de 3 fois leurs positions. En même temps, leurs homologues sur d'autres marchés peuvent avoir plus de levier, entraînant des pertes beaucoup plus élevées.

Le Bitcoin pourrait bénéficier du stress économique mondial

Bien que les ETF à effet de levier aient eu du mal, les analystes anticipent une reprise pour Bitcoin (BTC) à mesure que d'autres facteurs entrent en jeu. Bien que les baisses à court terme aient conduit le BTC à tester les 76 000 $, les experts ont pointé du doigt des facteurs macroéconomiques qui pourraient maintenir le statut du Bitcoin en tant qu'actif refuge.

Le PDG de Binance, Richard Teng, a affirmé que le Bitcoin pourrait augmenter car il est un refuge pour les investisseurs à la recherche d'autres actifs sûrs. Il a noté la résilience des détenteurs à long terme de BTC et a déclaré que les fluctuations à court terme pourraient stimuler l'adoption accrue de BTC et d'autres pièces.

« Cet environnement pourrait également accélérer l'intérêt pour les cryptomonnaies en tant que réserve de valeur non souveraine », a noté Teng.

Matt Hougan, responsable des investissements chez Bitwise, est d'accord avec cette opinion. Il a noté qu'un dollar affaibli, que les déséquilibres commerciaux pourraient entraîner, pourrait provoquer une augmentation des prix du Bitcoin à court terme.

Hougan a vu une perspective dans l'avenir vers un système de réserve plus diversifié. « Les monnaies dures comme le bitcoin et l'or [pourraient] jouer un rôle plus important qu'aujourd'hui », il a déclaré aux investisseurs.

Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, s'est également exprimé et a déclaré que l'action prise par la Fed pour remédier au ralentissement économique dû aux tarifs douaniers pourrait entraîner une augmentation des cryptomonnaies. Si l'inflation est contrôlée, les baisses de taux pourraient ramener les conditions familières de forte liquidité, traditionnellement favorables à la croissance du Bitcoin.

Cependant, même face au chaos, Trump ne semblait pas changer d'approche. Bien qu'il ait décrit les tarifs comme « permanents », il a également déclaré qu'ils exerçaient une pression sur les contreparties pour entrer en négociation. Son imprévisibilité a vraiment causé plus de confusion dans des marchés déjà volatils.