Gli ETF leveraged subiscono un crollo record da $25,7 miliardi mentre i trader retail subiscono una pesante battuta d'arresto

Gli ETF leveraged hanno registrato perdite storiche alla fine della scorsa settimana, lasciando gli investitori retail in una situazione brutale mentre le tensioni commerciali globali si intensificavano a nuovi livelli. Oltre 25,7 miliardi di dollari sono stati cancellati dagli ETF leveraged in due sessioni di negoziazione, che hanno registrato il peggior deflusso di sempre per questi strumenti ad alto rischio, secondo il Financial Times.

Questo calo marcato è stato causato dall'aumento delle barriere commerciali sotto l'amministrazione Trump, con l'implementazione di dazi "reciproci" a larga scala che hanno provocato svendite sia nei mercati tradizionali che in quelli digitali. Tra questi, un dazio del 104% sui prodotti cinesi ha sollevato la possibilità di un rallentamento economico a lungo termine e di opportunità di instabilità nei mercati azionari globali.

Gli ETF leveraged, che in genere imitano le prestazioni dell'indice con rendimenti giornalieri fino a cinque volte superiori, hanno sofferto di più. Questi prodotti sono diventati popolari tra i trader retail che cercano alti rendimenti sui propri investimenti, ma hanno mostrato una significativa debolezza durante le turbolenze macroeconomiche.

Come ha sottolineato Elisabeth Kashner , queste sono "lame molto affilate" e bisogna fare molta attenzione quando si usano. "Devono essere utilizzate per scopi molto specifici e le persone che le usano devono sapere cosa stanno facendo," ha detto.

I fondi leveraged su azioni singole colpiti duramente

Alcuni dei cali più severi nei futures su azioni singole si sono verificati nel corso del crollo di due giorni. L'ETP Leverage Shares 4x Long Semiconductors, quotato in Irlanda, ha registrato la perdita maggiore, con un calo superiore al 59%. Altri fondi leveraged, come quelli su Boeing, Arm Holdings e le azioni tecnologiche del Magnificent 7, sono scesi anch'essi di oltre il 50%.

ProShares UltraPro QQQ, che traccia il Nasdaq, è stato il peggiore con 20 miliardi di dollari di attività sotto gestione. Ha perso 6,3 miliardi di dollari nello stesso periodo, il che indica che il settore tecnologico è piuttosto vulnerabile ai fattori macroeconomici e geopolitici.

Il crollo del mercato degli ETF ha oscurato le precedenti svendite, come il panico pandemico di marzo 2020 e la volatilità del "Volmageddon" del 2018. Gli analisti hanno anche sottolineato che alcuni ETF quotati negli Stati Uniti che utilizzano la leva finanziaria non possono essere levati più di 3 volte rispetto alle loro posizioni. Nel frattempo, le loro controparti in altri mercati possono avere una leva maggiore, portando a perdite molto più elevate.

Bitcoin potrebbe beneficiare dello stress economico globale

Mentre gli ETF leveraged hanno faticato, gli analisti prevedono una ripresa per Bitcoin (BTC) man mano che entrano in gioco altri fattori. Sebbene i cali a breve termine abbiano portato BTC a testare il livello di 76.000 dollari, gli esperti hanno indicato fattori macroeconomici che potrebbero sostenere lo status di Bitcoin come attività rifugio.

Il CEO di Binance, Richard Teng ha affermato che Bitcoin potrebbe salire perché è un rifugio per gli investitori in cerca di altre attività sicure. Ha sottolineato la resilienza dei detentori a lungo termine di BTC e ha dichiarato che le fluttuazioni a breve termine potrebbero stimolare un'ulteriore adozione di BTC e di altre monete.

"Questo ambiente potrebbe anche accelerare l'interesse per le criptovalute come riserva di valore non sovrana ", ha osservato Teng.

Matt Hougan, Head of Investment di Bitwise, ha concordato con questa visione. Ha notato che un dollaro in calo, che gli squilibri commerciali potrebbero prevedere, può causare un aumento dei prezzi di Bitcoin a breve termine.

Hougan ha intravisto una prospettiva futura verso un sistema di riserva più diversificato. "Monete dure come bitcoin e oro [potrebbero] svolgere un ruolo più importante rispetto a oggi," ha dichiarato agli investitori.

Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research di VanEck, si è espresso anch'egli, affermando che le azioni intraprese dalla Fed per affrontare il freno economico dovuto ai dazi potrebbero portare a un aumento delle criptovalute. Se l'inflazione sarà contenuta, i tagli potrebbero riportare le condizioni familiari di alta liquidità, tradizionalmente favorevoli alla crescita di Bitcoin.

Tuttavia, anche di fronte al caos, Trump non sembrava cambiare approccio. Sebbene abbia definito i dazi "permanenti", ha anche detto che stavano esercitando pressione sui controparti per entrare nei negoziati. La sua imprevedibilità ha davvero causato maggiore confusione nei mercati già volatili.