- 鲍威尔表示美联储在2025年只会降息两次，导致市场陷入恐慌。
- 股市暴跌，债券崩盘，甚至在交易员措手不及后，比特币也遭受重创。
- 欧元和卢比等全球货币大幅下跌，而高风险科技股更是断崖式下滑。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）本周震动了金融市场，带来了一次现实检验，让交易员们手忙脚乱。
周三，鲍威尔 提出了 对 2025 年的降息持谨慎态度。股市暴跌 3%，债券崩盘，10 年期国债收益率飙升至七个月来的最高水平。抛售潮惨烈——这是自疫情以来最糟糕的会后市场反应。
投资者在多年的降息和宽松货币环境中沉醉，对这一消息反应不佳。鲍威尔的信息很简单：美联储正在踩刹车。在连续三次降息后，官员们现在预计未来 12 个月内仅再降息两次。
对于押注政策宽松持续流入以支撑资产价格的人来说，这简直是毁灭性的。定义过去两年的风险偏好反弹？结束了。
鲍威尔的“中性”立场令市场动荡
鲍威尔的谨慎并非完全出乎意料。经济数据描绘了一幅错综复杂的画面：通胀仍高于美联储 2% 的目标，而美国经济表现出惊人的韧性。
交易员们已经开始定价更高的收益率，自 9 月以来将 10 年期国债利率推高了 75 个基点。但即使是经验丰富的市场参与者也对美联储似乎接近降息周期终点感到惊讶。
市场迅速调整——且剧烈。互换市场现在预计 2025 年将少于两次 25 个基点的降息。一些交易员，如那些在担保隔夜融资利率（SOFR）期权市场的交易员，甚至押注美联储明年会逆转方向并再次加息。
然后还有那个变数：当选总统唐纳德·特朗普。在他重返白宫前的几周，特朗普承诺实施激进的经济政策。
更高的关税和减税措施正在讨论中，经济学家警告这些举措可能会加剧通胀。鲍威尔的谨慎在此背景下显得合情合理，但这并不让已经处于紧张状态的交易员们好受多少。
全球市场感受到热度
欧元、英镑和瑞士法郎均下跌超过 1%，离岸人民币跌至 2023 年以来的最低点。 新兴市场也未幸免于难。
印度卢比跌破 85 兑 1 美元，创下新低。印度 10 年期债券收益率攀升至 6.78%，NSE Nifty 50 指数下跌 0.6%。
区域货币疲软、资本外流和贸易赤字膨胀的组合给卢比带来了压力。
与此同时，华尔街风险较高的角落，这些角落曾受益于降息和对特朗普增长政策的乐观情绪，遭受重创。高盛旗下 指数 做空比例最高的股票下跌近 5%，这是自 2 月以来最糟糕的一天。
追踪无盈利科技公司的篮子下跌 6.4%，为两年来最大跌幅。特斯拉股价暴跌 8.3%，而比特币在 108,000 美元附近徘徊，也暴跌 5%。
鹰派转向具有持久影响
美联储周三决定降息——降息 25 个基点，将利率区间降至 4.25%-4.5%——本应带来缓解。但前瞻性指引掩盖了降息的影响。
鲍威尔的点阵图（dot plot），一个显示政策制定者利率预期的工具，预测 2025 年仅降息两次，低于 9 月预测的四次。投资者已经对顽固的通胀和强劲的经济增长持谨慎态度，担心美联储可能会完全停止降息——甚至再次收紧。
股市做出了相应反应。道琼斯工业平均指数下跌超过 1,100 点，标志着自 1974 年以来首次出现连续 10 天的下跌。标普 500 指数和纳斯达克指数分别下跌 3% 和 3.6%。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
