美国纳斯达克和德国德意志交易所牵头游说，反对美国证券交易委员会放松对加密货币的监管。

世界交易所联合会（WFE）的成员包括纳斯达克和德意志交易所，该联合会在11月21日发表于美国证券交易委员会网站上的一封信中表示，监管机构必须避免允许加密货币公司“绕过几十年来一直保护市场的监管原则”。 

世界金融企业家协会 (WFE) 首席执行官南迪尼·苏库马尔表示，豁免未注册的加密货币公司将有可能允许提供看起来像股票的产品，但却没有伴随真正股票所有权的保护。

机构 表达担忧的 出现之际，美国证券交易委员会正在考虑是否发布一种“创新豁免”，允许加密货币公司提供基于区块链的代币，这些代币代表对上市股票的敞口，这些工具将出售给美国散户投资者，而无需平台注册为经纪交易商。 

这项提案得到了多个加密平台的支持，目前正由美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯考虑，这凸显了该机构在 特朗普政府领导。

代币化之争使传统金融和加密金融产生了分歧。

这并非世界股权基金会（WFE）首次对代币化股票表示担忧。今年8月，WFE 致函 美国、欧洲和亚洲的监管机构，敦促严厉打击未经许可提供代币化股票的平台，并警告称，未经授权使用公司名称会引发投资者保护问题和上市公司声誉风险。WFE还进一步要求监管机构对代币化资产适用与证券相同的监管规则。

尽管相关机构有所担忧，但 代币化的兴趣 仍在持续增长。大型银行、资产管理公司和交易场所已开始探索基于区块链的结算和代币化资产，以此作为金融基础设施现代化努力的一部分。 

今年，随着加密货币原生平台寻求直接进入美国股票市场，而传统交易所则尝试链上结算模式，这一趋势获得了更多 trac。

纳斯达克推动监管代币化证券化。

纳斯达克是世界期货交易所联盟（WFE）最知名的成员之一，同时也在积极推动以监管方式实现代币化。今年9月，纳斯达克 提交了一份正式的规则变更 提案，该提案将允许交易所上市和交易代币化的股票，并赋予这些数字工具dent与传统股票

然而，提供金融市场解决方案的区块链初创公司 Ondo Finance 呼吁推迟交易，直到纳斯达克提供更多关于如何通过美国证券结算核心管道——存托信托公司处理代币化交易的细节。

世界金融工程师协会（WFE）内部成员也认可代币化的潜力。该协会的信函将基于区块链的股权工具描述为“资本市场的自然演进”。 

然而，许多交易所认为，创新必须在现有的监管框架内进行，而不是通过向未经许可的加密货币平台授予豁免权来实现。 

世界金融工程师协会 (WFE) 技术工作组负责人詹姆斯·奥利夫表示，股票市场已经“非常非常高效”，支持将交易转移到区块链上的人士仍需证明收益大于成本。

对监管机构和市场而言，风险极高。

美国证券交易委员会（SEC）对此事的决定将影响美国股票交易和获取方式的未来走向。允许代币化股票在不受传统经纪商监管的情况下进行交易，可能会使传统金融体系之外的公司直接与面临更为严格合规义务的交易所和经纪商展开竞争。

投资者权益倡导者担心，散户投资者可能不了解持有与股票挂钩的代币和持有实际股票之间的区别。今年早些时候，包括OpenAI在内的多家公司曾发出警告，在交易应用程序上流通的代币化股票并不代表实际所有权。