미국 나스닥, 독일 데utsche 보르세, 완화된 SEC 암호화폐 규제에 대한 로비 주도

11월 21일자로 SEC 웹사이트에 게재된 서한에서 나스닥과 데utsche 보르세를 포함한 회원사를 보유한 세계 거래소 연맹(WFE)은 규제 기관이 수십 년간 시장을 보호해 온 규제 원칙을 우회하도록 암호화폐 회사들을 허용하지 말아야 한다고 밝혔습니다. 

WFE의 최고 경영자 난디니 수쿠마르는 등록되지 않은 암호화폐 회사들을 면제하는 것이 실제 주식 소유와 동반되는 보호 없이 주식처럼 보이는 제품을 제공하도록 허용할 위험이 있다고 밝혔습니다.

거래소를 대표하는 이 기관은 우려를 표명하며 SEC이 상장된 주식에 대한 노출을 나타내는 블록체인 기반 토큰을 브로커-딜러로 등록하지 않고 미국 소매 투자자에게 판매할 수 있는 ‘혁신 면제’ 형태의 규정을 발행할지 여부를 고려하고 있습니다. 

여러 암호화폐 플랫폼이 지지하는 이 제안은 SEC 의장 폴 애킨스에 의해 고려되고 있으며, 이는 트럼프 행정부 하에서 디지털 자산에 대한 기관의 재조정된 접근 방식을 강조합니다..

토큰화 논쟁, 전통 금융과 암호화폐 금융 분열

이것은 WFE가 토큰화된 주식에 대한 우려를 제기한 첫 번째 사례가 아닙니다. 8월, WFE는 규제 기관에 서한을 보냈습니다 미국, 유럽, 아시아의 규제 기관들에게 토큰화된 주식을 제공하는 무면허 플랫폼에 대한 단속을 촉구하며, 동의 없이 사용된 상장 회사의 이름에 대한 투자자 보호 문제와 평판 위험을 경고했습니다. 또한 증권에 사용되는 동일한 규칙을 토큰화된 자산에 적용하도록 규제 기관들에게 요청했습니다.

이 기관의 우려에도 불구하고, 토큰화에 대한 관심 금융 부문 전반에서 계속 증가하고 있습니다. 대형 은행, 자산 관리 회사 및 거래소는 금융 인프라를 현대화하려는 노력의 일환으로 블록체인 기반 정산 및 토큰 형식 자산을 탐색하기 시작했습니다. 

이 트렌드는 올해 암호화폐 네이티브 플랫폼들이 미국 주식 시장에 직접 접근하려는 반면, 전통적인 거래소들이 온체인 정산 모델을 실험하면서 더 많은 지지를 얻었습니다.

나스닥의 규제된 토큰화된 증권에 대한 추진.

WFE의 가장 저명한 회원 중 하나인 나스닥은 동시에 토큰화를 위한 규제된 경로를 추진해 왔습니다. 9월, 그것은 공식적인 규칙 변경 디지털 자산에 대해 기존 주식과 동일한 규제 대우(권리 및 CUSIP 식별 포함)를 부여하며 토큰화된 형태로 주식을 상장 및 거래할 수 있도록 허용하는 제안서.

하지만 금융 시장 솔루션을 제공하는 블록체인 스타트업인 온도 파이낸스(Ondo Finance)는 나스닥이 토큰화된 거래가 미국 증권 결제의 핵심 인프라를 운영하는 예치신탁회사(DTC)를 통해 어떻게 처리될지에 대한 추가 세부 사항을 제공하기까지 지연을 요청했다.

WFE 내부에서도 회원들은 토큰화의 잠재력을 인정하고 있다. 서한은 블록체인 기반 지분 상품을 “자본 시장의 자연스러운 진화”로 묘사했다. 

하지만 많은 거래소는 혁신이 비인가 암호화폐 플랫폼에 부여된 면제보다는 기존 규제 프레임워크 내에서 이루어져야 한다고 주장한다. 

WFE의 기술 작업반장인 제임스 올리프는 주식 시장이 이미 “매우, 매우 효율적”이며, 블록체인으로 거래를 이동하려는 proponents는 여전히 편익이 비용을 상쇄한다는 점을 입증해야 한다고 말했다.

규제당국과 시장 모두에 걸린 높은 스테이크

SEC의 결정은 미국에서 주식의 거래 및 접근 방식의 미래를 형성할 것이다. 기존 증권회사 감독 없이 토큰화된 주식을 제공하도록 허용하면 전통적인 금융 시스템 외부의 기업들이 훨씬 더 엄격한 준수 의무를 faced하는 거래소 및 증권회사와 직접 경쟁할 수 있게 될 가능성이 있다.

투자자 옹호론자들은 소매 투자자들이 주식에 연결된 토큰을 소유하는 것과 실제 지분 자체를 보유하는 것의 차이를 이해하지 못할까 우려한다. 올해 초 오픈AI를 포함한 일부 기업들은 거래 앱에서 유통되는 토큰화된 주식이 실제 소유권을 나타내지 않는다고 경고했다.