摩根大通看好百度，而竞争对手阿里巴巴表现优异

据 CNBC 报道，摩根大通在周一审查了最新的市场数据后，将百度推入了一个新的赛道。

该银行将对该公司的评级从“中性”上调至“增持”，并将其在美上市股票的股价目标从 110 美元上调至 188 美元，指出有 69% 的上涨空间。

这一举动是在分析师 Alex Yao 表示他预计百度的下一阶段将由云服务 and AI 系统驱动，而不是公司较旧、较慢的业务线之后发生的。

Alex 表示，市场完全没有对这一转变进行定价，投资者可能需要重新审视，因为公司正在为更强劲的年份做准备。

Alex 表示，百度的云收入占比可能从 2025 年的 23% 增长到 2026 年的 61%，这与该公司昆仑 AI 芯片销量的上升有关。他说：“我们认为中国对 AI 算力的国内需求依然强烈，超大规模公司越来越多地从本地解决方案提供商处采购。”

他还表示：“此外，鉴于企业对模型训练、微调和推理的热情，我们预计 GPU 算力收入将保持三位数的增长。”他表示，百度正在为那些希望使用本地硬件而不是进口芯片或租赁外国算力来训练自己模型的公司带来的更大需求做准备。

追踪百度的 AI 和云扩张

Alex 表示 百度也在更深入地推进 AI 原生营销，他预计 2026 年这一业务将同比增长 55%。在解释新的广告架构时，他提出了两个警告。他说：“首先，基于 AI 的广告服务的扩张可能会蚕食传统的搜索广告业务。”

他随后表示：“其次，传统搜索广告何时以及以何种水平稳定下来仍存在不确定性。”百度美股今年已上涨 32%，摩根大通改变观点后，盘前又上涨了 3%。LSEG 数据显示，在覆盖该公司的 33 名分析师中，有 24 人现在将其列为买入或强烈买入。

当百度获得新的展望时，阿里巴巴集团控股有限公司 (Alibaba Group Holding Ltd.) 的下载量以惊人的速度增长，使其单独成为新闻。阿里巴巴表示，在该公司在 iOS 和 Android 上重新发布并更名其旧应用后，其 Qwen 应用在一周内获得了超过 1000 万次下载。这次重新发布让阿里巴巴在一个名称下拥有了一个面向 AI 的产品。在该公司通过微信帖子分享下载数据后，阿里巴巴在港交所的股价飙升超过 5%。

追踪阿里巴巴的 Qwen 发布及投资者预期

Qwen 的早期数据使其成为中国增长最快的 AI 应用之一，而 ChatGPT 在中国不可用。ChatGPT 在三年前达到了 1 亿用户，只有 Meta 的 Threads 以类似的速度增长，因为它通过该公司现有的社交网络进行推广。

中国光大证券国际的策略师 Kenny Ng 表示：“他们能否利用 Qwen 应用推动其面向消费者的业务，将是影响公司未来估值的重要因素。”他补充说，市场正在密切关注 Qwen，因为该公司经常与 OpenAI 相提并论。

阿里巴巴的周末更新与蚂蚁集团（其金融科技公司子公司）的新数据相吻合，蚂蚁集团推出了自己的多模态助手 LingGuang。该应用在四天内下载量超过 100 万次。

阿里巴巴表示，将在未来几个月内继续向 Qwen 添加新的智能体 AI 工具，以支持其最大平台（包括淘宝）上的在线购物。该公司表示，更新完成后，希望 Qwen 能够充当全功能的 AI 智能体。

首席执行官吴泳铭已经告诉投资者，该公司现在是一家 AI 优先的企业。

阿里巴巴在一份声明中表示，计划在周二发布季度收益并回答问题之前，“将核心生活方式和生产率服务（包括数字地图、外卖、旅行预订、办公工具、电子商务、教育和健康指导）深度整合到 Qwen App 中”。