日本3月份通胀率同比上涨3.6%，连续第三年超过日本央行预期。

日本3月份通胀率同比上涨3.6%，低于2月份的3.7%，也低于日本央行预测的2%的目标。然而，日本总务省公布的数据显示，3月份日本消费者价格指数（核心CPI，不包括生鲜食品）同比上涨3.2%，高于2月份的3%。.

日本3月份核心通胀率 加速上升 ，这使得日本央行在平衡不断上涨的价格压力与美国提高关税带来的经济风险方面面临更加复杂的局面。剔除生鲜食品和能源价格的“核心-核心”通胀率也从2月份的2.6%上升0.3个百分点（30个基点）至2.9%。 

此次数据发布正值日美贸易谈判进行之际，美国总统dent ·特朗普宣布谈判取得“重大进展”。日本将从4月3日起面临25%的汽车进口关税，并从3月12日起面临另外25%的钢铁和铝进口关税。

特朗普暂时 中止了 原计划对日本征收 24% 的“对等”关税，为期 90 天，维持 10% 的基本关税。

日本通胀率环比至少上涨10个基点 

日本3月份CPI同比涨幅从3.7%降至3.6%。核心CPI（剔除食品和能源价格）同比涨幅从1.5%升至1.6%，虽然仍处于低位，但较之前有所改善。
（高盛图表） pic.twitter.com/TZzTvmVfdH

— Shane Oliver (@ShaneOliverAMP) 2025年4月18日

3月份，日本日经225指数上涨1.03%，收于34730.28点，此前该国通胀率同比上涨3.6%，这是日本整体通胀率连续第三年高于日本央行2%的目标，也是连续第四个月高于3%。不过，该通胀率低于2月份的3.7%，下降了0.1个百分点（10个基点）。. 

日本总务省公布的数据显示，日本央行将于4月30日至5月1日召开政策会议，预计届时将维持利率在0.5%不变，并下调经济增长预期，因为特朗普的关税政策令经济前景蒙上阴影。.

数据显示，家庭还面临多种消费品价格上涨，包括汽油、酒店住宿费和巧克力。3月份，不包括新鲜农产品在内的食品价格上涨6.2%，高于2月份5.6%的涨幅。大米价格较去年同期飙升92.5%，服务价格同比上涨1.4%。在522项核心商品中，414项价格上涨，73项价格下跌，35项价格持平。价格上涨的核心商品数量超过了上月的405项。.

“由于全球恶劣天气和进口食品成本上涨，食品价格短期内将维持在高位。”

—— 南武志农林中央金库研究所首席经济学家

非糯米（不包括越光米）价格也上涨了 92.5%，创下自 1976 年 1 月以来的最大涨幅。此外，由于物流和劳动力成本上涨，汉堡包的价格在 3 月份进行了调整，汉堡包价格上涨了 5.7%；受禽流感的影响，鸡蛋价格也飙升了 5.6%。.

栗原表示，日本需要关注特朗普的关税政策。 

瑞银证券副首席经济学家栗原刚表示，日本需要密切关注关税影响导致的经济放缓和需求下降的下行风险。. 

南表示，特朗普的关税政策可能会损害日本国内外的经济，日本央行必须密切关注。他还表示，日本央行下一次加息很可能推迟到7月或更晚。.

野村证券分析师4月16日指出，他们将调整此前对日本央行加息的预测，从预期两次加息调整为预期日本央行在2027年3月之前只会加息一次。野村证券分析师还预测，受关税影响，日本2025年第三季度的实际GDP增长率将接近于零。.

据路透社报道，生活成本上升对日本消费的打击，将加剧政策制定者的困境，他们正努力量化美国提高关税可能造成的损害，这些损害有可能破坏日本这个依赖出口的经济的温和复苏。.