Инфляция в Японии в марте достигла 3,6% в годовом исчислении, превысив прогнозы Банка Японии третий год подряд

Инфляция в Японии в марте выросла на 3,6% в годовом исчислении, что ниже показателя в 3,7%, зафиксированного в феврале, и целевого показателя в 2%, прогнозируемого Банком Японии. Однако Министерство внутренних дел и коммуникаций сообщило, что индекс потребительских цен в Японии (базовый ИПЦ, за исключением свежих продуктов питания) в марте вырос до 3,2% в годовом исчислении по сравнению с 3% в феврале.

базовая инфляция в Японии ускорилась из-за продолжающегося роста цен на продукты питания, что осложнило задачу центрального банка по балансированию растущего ценового давления с экономическими рисками, связанными с повышением тарифов в США. Уровень инфляции «базовая инфляция» (без учета цен на свежие продукты и энергоносители) также вырос на 0,3% (30 базисных пунктов) до 2,9% в марте по сравнению с 2,6% в феврале. 

Публикация данных совпала с продолжающимися торговыми переговорами между Японией и США, поскольку президентdent Трамп объявил о «значительном прогрессе». Японии грозят значительные 25-процентные пошлины на импорт автомобилей с 3 апреля и еще 25-процентные пошлины на сталь и алюминий с 12 марта.

Трамп временно приостановил на 90 дней запланированное введение 24-процентных «ответных» пошлин на товары из Японии, сохранив базовую ставку в 10%.

Уровень инфляции в Японии вырос как минимум на 10 базисных пунктов по сравнению с предыдущим месяцем 

В марте инфляция потребительских цен в Японии снизилась до 3,6% в годовом исчислении с 3,7%. Базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) выросла с 1,5% в годовом исчислении до все еще низкого, но лучшего, чем раньше, уровня в 1,6% в годовом исчислении.
(График Goldman Sachs) pic.twitter.com/TZzTvmVfdH

— Шейн Оливер (@ShaneOliverAMP) 18 апреля 2025 г.

В марте японский индекс Nikkei 225 вырос на 1,03% и закрылся на отметке 34 730,28 после того, как инфляция в стране выросла на 3,6% в годовом исчислении, что ознаменовало третий год подряд, когда общий уровень инфляции превышал целевой показатель Банка Японии в 2%, и четыре месяца подряд — более 3%. Однако уровень инфляции был ниже, чем 3,7%, зафиксированные в феврале, снижение составило 0,1% (10 базисных пунктов). 

Данные, опубликованные Министерством внутренних дел и коммуникаций, появились накануне заседания Банка Японии по денежно-кредитной политике, которое состоится 30 апреля — 1 мая. Ожидается, что банк сохранит процентные ставки на уровне 0,5% и снизит прогнозы роста экономики, поскольку введенные Трампом пошлины омрачают экономические перспективы.

Согласно данным, домохозяйства также столкнулись с повышением цен на ряд потребительских товаров, включая бензин, оплату гостиничных счетов и шоколад. Цены на продукты питания, за исключением свежих овощей и фруктов, выросли в марте на 6,2%, превысив темпы роста в феврале (5,6%). Цены на рис подскочили на 92,5% в марте по сравнению с уровнем прошлого года, а цены на услуги выросли на 1,4% в годовом исчислении. Из 522 основных товаров 414 подорожали, 73 подешевели, а 35 остались без изменений. Количество основных товаров, цены на которые выросли, превысило показатель предыдущего месяца (405).

«Цены на продукты питания пока останутся высокими из-за неблагоприятных погодных условий по всему миру и роста стоимости импортных продуктов»

– Такеши Минами, главный экономист Научно-исследовательского института Норинчукин.

Цены на неклейкий рис (за исключением риса Кошихикари) также выросли на 92,5%, что стало самым высоким показателем роста с января 1976 года. Кроме того, цены на гамбургеры, которые были пересмотрены в марте из-за роста логистических и трудовых издержек, выросли на 5,7%, а цены на куриные яйца подскочили на 5,6% из-за последствий птичьего гриппа.

Курихара говорит, что Японии необходимо обратить внимание на введенные Трампом пошлины 

Заместитель главного экономиста UBS Securities Цуёси Курихара заявил, что Японии необходимо уделять пристальное внимание негативным рискам, связанным с замедлением экономического роста и снижением спроса из-за последствий введения тарифов. 

По словам Минами, введенные Трампом пошлины могут нанести ущерб внутренней и зарубежной экономике, что Банк Японии должен тщательно изучить. Он отметил, что возрастает вероятность того, что следующее повышение процентной ставки Банком Японии будет отложено до июля или позже.

Аналитики Nomura Group 16 апреля отметили, что скорректируют свой прогноз с ожиданий двух повышений процентной ставки до прогнозов только одного повышения со стороны Банка Японии в период с настоящего момента до марта 2027 года. Аналитики Nomura также прогнозируют, что реальный ВВП Японии в третьем квартале 2025 года вырастет почти до нуля из-за влияния тарифов.

Как сообщает Reuters, снижение потребления в Японии из-за роста стоимости жизни создаст дополнительные проблемы для политиков, пытающихся оценить потенциальный ущерб от повышения американских тарифов, которые угрожают сорвать умеренное восстановление экономики страны, сильно зависящей от экспорта.