A inflação no Japão atingiu 3,6% em março, em comparação com o mesmo período do ano anterior, superando as estimativas do Banco do Japão pelo terceiro ano consecutivo

A inflação no Japão cresceu 3,6% em março na comparação anual, valor inferior aos 3,7% registrados em fevereiro e à meta de 2% projetada pelo Banco do Japão. No entanto, o Ministério de Assuntos Internos e Comunicações divulgou que o índice de preços ao consumidor (núcleo do IPC, excluindo alimentos frescos) subiu para 3,2% em março na comparação anual, ante 3% em fevereiro.

A inflação subjacente do Japão acelerou em março devido ao aumento persistente dos preços dos alimentos, o que complica a tarefa do banco central de equilibrar as crescentes pressões inflacionárias com os riscos econômicos decorrentes do aumento das tarifas americanas. A taxa de inflação "núcleo-núcleo" do país — que exclui os preços de alimentos frescos e energia — também aumentou 0,3% (30 pontos-base), atingindo 2,9% em março, ante 2,6% em fevereiro. 

A divulgação dos dados coincidiu com as negociações comerciais em curso entre o Japão e os EUA, com o presidentedent Trump anunciando "grandes progressos". O Japão enfrenta tarifas significativas de 25% sobre as importações de automóveis a partir de 3 de abril e outras 25% sobre aço e alumínio a partir de 12 de março.

Trump suspendeu por 90 dias as tarifas "recíprocas" de 24% que havia planejado impor ao Japão, mantendo uma tarifa base de 10%.

A taxa de inflação do Japão subiu pelo menos 10 pontos base em relação ao mês anterior 

A inflação do IPC japonês em março caiu para 3,6% a/a, ante 3,7%. O núcleo da inflação (excluindo alimentos e energia) subiu de 1,5% a/a para 1,6% a/a, um patamar ainda baixo, mas melhor do que o anterior.
(Gráfico do Goldman Sachs) pic.twitter.com/TZzTvmVfdH

— Shane Oliver (@ShaneOliverAMP) 18 de abril de 2025

Em março, o índice Nikkei 225 do Japão subiu 1,03%, fechando em 34.730,28 pontos, após a inflação do país ter crescido 3,6% em relação ao ano anterior, marcando o terceiro ano consecutivo em que a taxa de inflação geral ficou acima da meta de 2% do Banco do Japão e o quarto mês consecutivo acima de 3%. A taxa de inflação, no entanto, ficou abaixo dos 3,7% registrados em fevereiro, uma queda de 0,1% (10 pontos-base). 

Os dados divulgados pelo Ministério de Assuntos Internos e Comunicações antecederam a reunião de política monetária do Banco do Japão (BOJ), que ocorrerá entre 30 de abril e 1º de maio, quando o banco deverá manter as taxas de juros estáveis ​​em 0,5% e reduzir suas estimativas de crescimento, em meio ao impacto negativo das tarifas de Trump nas perspectivas econômicas.

Segundo os dados, as famílias também enfrentaram aumentos de preços em diversos bens de consumo, incluindo gasolina, diárias de hotel e chocolates. Os preços dos alimentos, excluindo produtos frescos, subiram 6,2% em março, superando a taxa de crescimento de fevereiro, de 5,6%. Os preços do arroz dispararam 92,5% em março em comparação com os níveis de um ano atrás, enquanto os preços dos serviços subiram 1,4% em relação ao ano anterior. Dos 522 itens básicos, 414 subiram, 73 caíram e 35 permaneceram inalterados. O número de itens básicos que subiram superou o número do mês anterior, de 405.

“Os preços dos alimentos permanecerão elevados por enquanto devido às condições climáticas adversas em todo o mundo e ao aumento dos custos dos alimentos importados.”

– Takeshi Minami, economista-chefe do Instituto de Pesquisa Norinchukin.

O arroz não glutinoso (excluindo o Koshihikari) também registrou um aumento de 92,5%, marcando a maior taxa de crescimento desde janeiro de 1976. Além disso, os hambúrgueres – cujos preços foram revisados ​​em março devido ao aumento dos custos de logística e mão de obra – subiram 5,7%, e os ovos de galinha tiveram um aumento de 5,6% devido ao impacto da gripe aviária.

Kurihara afirma que o Japão precisa prestar atenção às tarifas de Trump 

O vice-economista-chefe da UBS Securities, Tsuyoshi Kurihara, afirmou que o Japão precisa prestar muita atenção ao risco de desaceleração econômica e queda na demanda devido aos efeitos das tarifas. 

Segundo Minami, as tarifas de Trump podem prejudicar as economias nacionais e internacionais, o que o Banco do Japão (BOJ) precisa analisar minuciosamente. Ele afirmou que há uma probabilidade crescente de que o próximo aumento da taxa de juros do BOJ seja adiado para julho ou depois.

Analistas do Grupo Nomura observaram em 16 de abril que ajustariam sua previsão, passando de duas altas na taxa de juros para apenas uma, pelo Banco do Japão (BOJ), entre agora e março de 2027. Os analistas da Nomura também preveem que o PIB real do Japão crescerá próximo de zero no terceiro trimestre de 2025 devido aos impactos das tarifas.

Segundo a Reuters, o impacto do aumento do custo de vida no consumo japonês agravará as dificuldades enfrentadas pelos formuladores de políticas para quantificar os potenciais danos das tarifas americanas mais altas, que ameaçam comprometer a modesta recuperação da economia japonesa, dependente das exportações.