Arthur Hayes再次发表了一篇发人深省的文章，探讨美国货币政策对日本银行的影响。他预测这些银行将很快抛售大量外国债券，主要是美国国债（USTs）。
他认为这将促使日本银行（BOJ）使用美联储的FIMA回购工具。美元流动性的增加将极大地惠及比特币和其他加密货币。
Arthur将他的文章称为“Shikata ga nai”，意思是“无可奈何”。这对于因美国货币政策而陷入困境的日本银行来说非常贴切。这些银行参与了美元-日元套利交易以赚取更高收益。他们从当地储蓄者那里借入日元，看到国内债券收益率接近零，转而投资于USTs，即使对冲货币风险，也能提供更好的回报。
但由于刺激支付和COVID-19大流行期间的封锁措施，通货膨胀严重打击了美国。美国联邦储备局以自1980年代以来最快的速度提高利率。这对UST持有者来说是灾难性的，导致了自1812年战争以来最糟糕的债券市场。
2023年3月，美国银行业率先出现危机，三大银行在不到两周内相继倒闭。这导致美国银行持有的所有美国国债（UST）获得救助，比特币因此飙升超过200%。
FIMA回购协议的作用
FIMA回购协议于2020年3月建立，允许中央银行质押美国国债以获取隔夜美元流动性。Arthur指出，FIMA回购活动的增加意味着全球市场美元流动性的增加。这种隐蔽的“印钞”方式有利于比特币和其他加密货币。Arthur从亚特兰大联储的一份报告中了解到这一机制，并理解它如何使美国国债脱离公开市场。
日本银行可以通过FIMA回购协议帮助日本银行避免市场损失。通过直接从银行购买美国国债，日本银行（BOJ）可以在不破产的情况下管理美元利率风险。作为准政府实体，日本银行不像商业银行那样面临相同的资本充足率或风险管理限制。FIMA回购协议允许日本银行每日滚动回购，持有美国国债直至到期。
Arthur认为耶伦将支持FIMA回购协议，以防止美国国债收益率飙升，这将损害美国经济。该机制是在2020年3月的“现金抢购潮”中创建的，允许中央银行在不直接出售美国国债的情况下筹集现金。这有助于稳定国债市场。
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Arthur计划增加其加密货币投资，预计日本银行出售美国国债将带来美元流动性。这种流动性对于当前的美元主导金融体系至关重要。BitMEX创始人建议买入比特币和其他加密货币的回调，因为美元供应的增加将支撑市场。
他说，“这只是加密牛市中的又一个支柱。美元供应必须增加以维持当前的基于美元的Pax Americana肮脏金融体系。跟我一起说，‘Shikata Ga Nai’，并买入该死的下跌！”
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
