亚瑟·海耶斯：日本银行将提升加密货币流动性

阿瑟·海耶斯再次发表了一篇引人深思的文章，探讨美国货币政策对日本银行业的影响。他预测，这些银行很快将抛售大量外国债券，主要是美国国债。.

他认为这将促使日本央行使用美联储的FIMA回购机制。美元流动性的增加可能极大地有利于 Bitcoin 和其他加密货币。.

阿瑟将他的文章命名为“无可奈何”（Shikata ga nai），意为“无可奈何”。这恰如其分地描述了因美国货币政策而陷入困境的日本银行。这些银行为了获取更高的收益，进行了美元兑日元的套利交易。由于日本国内债券收益率接近于零，他们向当地储户借入日元，转而投资于美国国债，即使对冲了货币风险，美国国债的回报也更高。.

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但由于新冠疫情期间的刺激性支出和封锁措施，通货膨胀对美国造成了沉重打击。美联储随即以20世纪80年代以来最快的速度加息。这对美国国债持有者来说是灾难性的，导致了自1812年战争以来最糟糕的债券市场。.

2023年3月，美国银行业首次出现危机，不到两周内三家大型银行相继倒闭。这导致美国政府出手救助所有银行持有的美国国债， Bitcoin 因此飙升超过200%。.

FIMA 存管设施的作用

FIMA回购机制于2020年3月设立，允许各国央行以美国国债作为抵押，换取隔夜美元流动性。亚瑟解释说，FIMA回购活动的增加意味着全球市场美元流动性的提升。这种隐蔽的货币增发有利于 Bitcoin 和其他加密货币。亚瑟是从亚特兰大联储的一份报告中了解到这一机制的，他明白了该机制如何使美国国债免于进入公开市场。.

日本央行可以利用FIMA回购机制帮助日本银行避免市场损失。通过直接从银行购买美国国债，日本央行可以在不破产的情况下管理美元利率风险。作为准政府机构，日本央行不受商业银行资本充足率或风险管理方面的限制。FIMA回购机制允许日本央行每日进行回购展期，持有美国国债直至到期。.

亚瑟认为，耶伦将支持FIMA回购机制，以防止美国国债收益率飙升，从而避免损害美国经济。该机制是在2020年3月“ cash抢购潮”期间设立的，允许各国央行在不直接出售美国国债的情况下筹集 cash 。这有助于稳定美国国债市场。.

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Arthur计划增加其加密货币投资，他预期日本银行出售美国国债将带来更多美元流动性。这种流动性对于当前以美元为基础的金融体系至关重要。BitMEX创始人建议逢低买入 Bitcoin 和其他加密货币，因为美元供应量的增加将支撑市场。.

他 说： “这不过是加密货币牛市的又一个支柱。为了维持当前以美元为基础的肮脏的‘美国治下的和平’金融体系，美元供应必须增加。跟我一起说‘Shikata Ga Nai’（没有），然后趁着下跌赶紧买入！”