Janus Henderson 加入推动区块链接管华尔街的行列

3,600 亿美元的资产管理公司 Janus Henderson 已与其他华尔街巨头一起，加入了这一迈向区块链技术的有趣运动。

他们正在接管 1,100 万美元的 Anemoy 流动性国库基金的管理权，该基金投资于短期美国国债。该基金已被代币化。 

这意味着什么？他们正在将基金的份额转化为区块链上的数字代币，实质上是将这笔资金上链。

你可能已经听说过这些名字。贝莱德、富达、富兰克林邓普顿。这些公司已经在将国债和货币市场代币化。Janus Henderson 现在是 发布，周五早盘交易价格较前一交易日上涨 他们的领头羊。

但这里不同的是，他们通过一家位于英属维尔京群岛的基金进行操作，该基金服务于非美国专业投资者。

Janus Henderson 创新主管 Nick Cherney 表示：

“我们需要为下一步做好准备。在我看来，金融系统的大部分在未来几年可能会转移到分布式账本技术上。”

为什么是区块链？为什么是现在？

为什么转变？归根结底是成本和效率。区块链提供了一种消除中间商、更快更便宜地向投资者提供金融产品的方法。 

“你可以省去很多步骤，节省费用，并使整个过程更加顺畅，”Cherney 说。“这是一种更高效的方式，通过更少的人将金融产品提供给投资者。”

Tabula 投资管理公司（Janus Henderson 管理该基金的部门）的首席执行官 MJ Lytle 正努力应对投资行业不断上升的成本。 

“我们看到管理费大幅下降，但其他成本并没有以同样的速度下降，”他说。区块链可能是解决方案。 

Lytle 补充说，传统结构难以快速降低成本，尤其是在托管和行政等方面涉及许多人时。

托管、行政甚至仅仅是持有资产都是劳动密集型和昂贵的过程，涉及许多人。“如果你是大型托管提供商之一，降低成本很困难，”Lytle 指出。 

“你不能在一夜之间解雇数千名员工。”但有了区块链，你不需要第三方托管人、清算所或其他中间商。这节省了大量资金。

“无需信任”系统

这就是无需信任的去中心化区块链发挥作用的地方。Anemoy 的联合创始人 Martin Quensel 声称，代币化允许投资者随时交易基金单位，结算几乎即时完成。 

Anemoy 建立了一个付费做市商和流动性提供者的网络来实现这一目标。目前，该基金的收益率超过 5%，其代币甚至可以作为其他区块链交易的抵押品。

事情在这里变得有趣起来。正如 Quensel 所说，这些代币提供了 USDC 和 Tether 等稳定币的替代方案。稳定币与现实世界资产（如美元）挂钩，但它们不提供收益。 

然而，该基金中的代币收益率超过 5%。因此，我们现在正在展望一个代币化基金可能与稳定币相媲美的未来——尤其是因为稳定币的总市值现已达到 1,700 亿美元。

Anemoy 计划推出第二个基金，这次专注于基于音乐知识产权。Anemoy 的首席投资官 Anil Sood 看到了这里的长期潜力，并认为代币化甚至可能威胁到快速增长的 ETF 市场。

代币化会取代 ETF 吗？

Sood 拥有交易所交易基金 (ETF) 的背景，他认为代币化是 ETF 行业的重大威胁。

“我们看到人们将共同基金转换为 ETF。但在未来，共同基金可能会完全跳过 ETF，直接转向数字代币。”

为什么不呢？金融界最大的名字已经加入。根据 Sood 的说法，一旦这些公司开始与客户谈论代币化，传统共同基金的游戏就结束了。

Cherney 同意。他甚至认为这种颠覆比 ETF 本身的崛起更为重要。 

“二十年前，只有少数人真正看到 ETF 将如何撼动局势，”Cherney 说。“现在，每个人都明白了。我认为区块链将更加具有颠覆性。”

别忘了比特币 ETF。9 月 12 日，它们实现了 3,900 万美元的净流入。Grayscale 的 GBTC 出现了 650 万美元的流出，但 ARKB 等其他基金则激增，流入 1,830 万美元。

Rosenblatt Securities 的一份夏季报告显示，已有 95 亿美元涌入华尔街的数字基础设施，以处理此类资产。 

与 2020 年全年相比，这几乎相同，只是发生在 2021 年上半年。如果趋势持续下去，The Tokenizer 估计到今年年底，代币化基础设施的投资将达到 3,700 亿美元。

Rosenblatt Securities 的管理董事 Vikas Shah 表示，机构采用正在迅速发生。“我们已进入加密货币的新阶段，”Shah 说。

“现在一切都是关于机构采用。对冲基金、家族办公室、银行——它们都参与其中。”

房地产、NFT 和 beyond

代币化正在席卷一切——房地产、NFT、艺术、体育，不胜枚举。特别是房地产，正在快速发展。Shah 甚至认为它有可能成为下一个比特币。

随着华尔街继续推进，真正的区块链信徒持怀疑态度。 

问题仍然存在：这些机构是否应该认真进入去中心化金融 (DeFi) 世界，还是坚持更安全、基于中心化的区块链系统？ 

DeFi 关乎自主权。如果这些人开始想要控制权怎么办？我们都知道华尔街依靠控制生存。Standard Chartered 的数字资产负责人 Steven Hu 表示：

“完全去中心化是不现实的。我们需要一些中央权威来保证资产的真实性和正确使用。”

尽管如此，渣打银行正押注代币化，预计2034年市场规模将达到约30万亿美元。

他们认为未来属于公共区块链。Matter Labs总裁Nana Murugesan认为，以太坊等公共区块链最终将占据主导地位。“更大的生态系统将建立在公共区块链之上，”他说。

贝莱德的美元机构数字流动性基金（BUIDL）也取得了成功。该基金于3月推出，已吸引约5.27亿美元的资金。

无论是否需要许可，银行、资产管理公司甚至监管机构都在觉醒，认识到代币化的潜力。

新加坡金融管理局正在牵头“守护者计划”（Project Guardian），联合24家金融机构测试资产代币化用例。摩根大通、德意志银行、花旗集团和蚂蚁集团均参与其中。

虽然新加坡监管机构对缺乏底层支持的加密货币保持谨慎，但对区块链持乐观态度。尽管如此，加密货币的普及已是必然趋势。