- 伯克希尔哈撒韦公司在 2026 年的表现将远逊于标普 500 指数。.
- 6月份的复苏仅缩小了部分差距。.
- 沃伦的长期策略仍然依赖于在抛售期间保持耐心。.
沃伦·巴菲特对华尔街的掌控在2026年似乎不再稳固，因为伯克希尔·哈撒韦公司（纽约证券交易所代码：BRK.A，BRK.B）的表现远逊于大盘。该公司B类股今年已下跌1.8%，而标普500指数则上涨了10.7%。.
计入股息后，该指数上涨了11.4%。这意味着伯克希尔哈撒韦公司在价格方面落后12.4个百分点，在总回报方面落后13.1个百分点。.
6月1日，这种差距看起来更加严重。伯克希尔哈撒韦公司落后基准17.5个百分点，创下年内最大跌幅。6月份的反弹几乎缩小了三分之一的差距。然而，这段时间对公司而言并不乐观。.
第二季度及随后的10天里，伯克希尔哈撒韦公司股价上涨略超过3%，而科技股加权标普500指数则上涨了约16%。3月底，伯克希尔哈撒韦公司领先1.8个百分点。.
伯克希尔哈撒韦公司进一步落后，科技股领跑该指数。
这并非沃伦和伯克希尔首次遭遇业绩疲软的年份。2025年，该公司在未计入股息的情况下，收益率比标普500指数低5.5个百分点；若计入股息，这一差距则达到7个百分点。.
两年相对收益疲软，使得人们更加关注伯克希尔的领导能力及其与目前由大型科技公司主导的市场竞争的能力。.
首席执行官格雷格·阿贝尔和投资经理泰德·韦施勒缺席了《福布斯》关于艾伦公司在爱达荷州太阳谷举办的会议的专题报道。然而，《福布斯》却将两人列为嘉宾。.
由康卡斯特 (NASDAQ: CMCSA) 旗下的 CNBC 的大卫·格罗根 (David Grogan) 和汤森路透 (NYSE: TRI, TSX: TRI) 旗下的路透社的布伦丹·麦克德米德 (Brendan McDermid) 拍摄的照片也显示了他们在私人活动中的身影。.
一年一度的盛会汇聚了众多商界领袖。今年的出席者包括亚马逊（NASDAQ：AMZN）创始人杰夫·贝佐斯、Meta Platforms（NASDAQ：META）首席执行官马克·扎克伯格以及私营公司OpenAI的领导人萨姆·奥特曼。.
格雷格和韦施勒的出现，正值投资者关注沃伦交接工作，并将伯克希尔的业绩与市场中增长更快的部分进行比较之际。.
与伯克希尔自 1965 年以来的记录相比，其近期的业绩显得疲软。在这段漫长的时间里，其股票实现了 19.9% 的复合年回报率，几乎是标准普尔 500 指数增速的两倍。.
沃伦之所以能取得这样的业绩，是因为他在市场恐慌导致股价低于他认为这些公司应有的价值时，买入了那些实力雄厚的公司。.
尽管投资者质疑其目前的收益，沃伦仍然坚持耐心等待。
沃伦一直认为频繁交易会损害投资者的利益。他曾说过：“股市的设计初衷是将资金从活跃的投资者转移到耐心的投资者手中。”他还警告说，不要仅仅因为价格下跌就抛售股票。他的第二条著名原则同样直截了当：“别人贪婪时要恐惧，别人恐惧时要贪婪。”
市场整体历史印证了这些话语背后的耐心。即使经历了崩盘、经济衰退、战争和政治动荡，1928年投资100美元买入标普500指数，如今也已接近100万美元。.
沃伦在2008年金融危机期间就运用了这种策略。当时金融股暴跌，伯克希尔哈撒韦公司向高盛（纽约证券交易所代码：GS）投资了50亿美元。伯克希尔哈撒韦公司获得了股息率为10%的优先股以及认股权证，允许其日后购买普通股。这笔交易最终为伯克希尔哈撒韦公司带来了超过30亿美元的收益。当时，许多交易员担心整个银行体系都会崩溃。.
在抛售潮期间，沃伦的测试方法很简单。他会问自己，股价下跌30%是否会降低未来对可口可乐（NYSE: KO）饮料的需求，或者减少美国运通卡（NYSE: AXP）的使用量。当消费者行为保持稳定时，他便将股价下跌视为市场问题，而非企业问题。.
1973年，伯克希尔哈撒韦公司对《华盛顿邮报》也运用了同样的逻辑。当时股价大幅下跌，沃伦·巴菲特认为股价仅为该公司实际价值的四分之一，于是伯克希尔哈撒韦公司斥资1060万美元买入。买入后股价进一步下跌，但伯克希尔哈撒韦公司坚持持有。到1985年，这笔投资价值超过2亿美元，收益率接近1900%。这一押注基于沃伦·巴菲特的观点：恐慌情绪可能会使一家tron的公司股价长期远低于其合理价格。.
贾伊·哈米德
过去六年，Jai Hamid一直关注加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾与多家专注于区块链的媒体合作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，撰写市场分析、重点公司报道、监管动态以及宏观经济趋势分析。她毕业于伦敦新闻学院，并曾三次在非洲顶级电视台之一分享其对加密货币市场的独到见解。.
