美国银行的调查显示，未来五年国际股票将是最佳交易选择。未来五年，国际股票在全球投资者策略中正式占据主导地位，而美国则落后了。.
这是直接来自美国银行最新的 6 月份基金经理调查的结果，该调查发现，资金经理们正在大力投资外国股票，以期在 2030 年前获得最佳回报。
对美国而言，这些数据令人沮丧——只有不到25%的受访者认为美国资产将领跑。仅有5%的人预计债券表现最佳。其余的人则纷纷将 cash 转移到美国境外。.
美国银行策略师迈克尔·哈特内特在报告中明确指出：“只有不到四分之一的人认为美国资产将继续在排名靠前的回报率中占据主导地位。” 相反，投资者现在正涌入新兴市场、欧元区股票和银行股。对美国股市的信心大幅下降，原因显而易见。.
投资者将资金从美元转移到黄金、ACWX 和新兴市场。
截至2025年，数据已足以说明一切。iShares MSCI全球除美国外指数ETF（ACWX）今年已上涨15%。而标普500指数仅上涨2.6%。这使得ACWX自2008年成立以来，创下了相对于标普500指数的最高超额收益。资金从美国轮动并非空穴来风，而是正在发生。.
与此同时，市场对美元的信心大幅下滑。投资者持有的美元仓位已跌至20多年来的最低点。造成这一局面的主要原因是美国dent 唐纳德·特朗普采取的强硬贸易政策。今年早些时候，白宫对进口商品加征了高额关税。.
在与主要贸易伙伴进行谈判期间，部分制裁措施暂停了90天，但威胁并未消失。贸易方面的不确定性使投资者质疑美元作为避险货币的地位。.
这一市场真空将资金吸引到黄金，黄金已连续第三个月成为首选。哈特内特表示，41%的投资者将黄金列为他们最热门的交易品种。此前“七大科技股”长期占据主导地位的局面已经结束，该类股票的占比已降至23%。这七大科技股曾连续两年占据榜首，但如今已被正式拉下王座。.
调查的其余部分显示了投资者眼中美国经济前景的糟糕程度。6月份，基金经理最看好欧元区、新兴市场和银行股，而最不看好的则是美国股票、美元和能源股。这种重新配置的范围很广，力度也很大。这并非是减少投资——而是明确地表明，大笔资金正在流向其他地区。
波动性也是造成这一切的原因之一。欧洲和中东的紧张局势促使更多资金涌入黄金等防御性资产，但投资者并非完全规避风险——他们只是选择了不同的投资标的。正因如此，全球股市，尤其是新兴市场股市，资金流入量显著增加。这些地区的股票价格低于美国股票，而目前来看，这比华尔街那些溢价交易的股票更具trac。.
Etsy是受此影响的公司之一。周二上午，Truist Securities将该公司的目标股价从55美元上调至60美元，这意味着较周一收盘价有11%的上涨空间。尽管该公司面临中国取消最低限度豁免政策的风险，分析师仍建议投资者逢低买入。.
Truist 分析师 Youssef Squali 写道：“虽然该公司确实会受到中国取消最低限度关税豁免的影响，但我们认为它受到的影响相对比一些竞争对手要小，包括 Temu（PDD 所有，[未评级]）和 Shein（私营公司），这些竞争对手由于中国关税和最低限度关税豁免的结束，已经开始提高商品价格。”
