全球债务已突破100万亿美元，各国政府和企业正被不断上涨的利息成本压得喘不过气来。经济合作与发展组织（OECD）周四证实了这一惊人的数字，并警告称，目前的借贷成本比过去二十年来任何时候都要高。经合组织成员国的利息支出已攀升至GDP的3.3%，高于这些国家的国防开支。.
各国政府如今进退两难。2022年以前低息债务正在消失，取而代之的是令国家财政捉襟见肘的高息贷款。与此同时，各项支出需求却在不断攀升。.
德国议会刚刚批准了一项大型基础设施建设计划，同时还支持欧洲范围内增加军费开支的举措。绿色能源转型和人口老龄化带来的成本压力，更令德国财政雪上加霜。.
各国政府偿还债务困难重重，大规模再融资即将到来
报告指出： “在投资需求空前高涨的当下，成本上升和债务增加的双重压力可能会限制未来的借贷能力。”
到2027年，经合组织和新兴市场国家近一半的政府债务以及约三分之一的公司债券将到期。这意味着未来几年将有数万亿美元的债务需要再融资，而且利率很可能大幅上升。对于低收入经济体而言，问题更加严峻。它们超过一半的政府债务将在未来三年内到期，其中超过20%的债务必须在今年偿还。如果这些国家无法获得再融资，则面临极高的违约风险。.
经合组织资本市场和金融机构主管塞尔达·切利克强调了负责任借贷的重要性。“如果他们以这种方式借贷，我们并不担心……如果他们不这样做，如果借贷增加了额外的、成本高昂的债务，却没有提高经济的生产能力，那么我们将面临更加艰难的时期。”
企业的情况也好不到哪里去。自2008年以来，企业借贷规模不断扩大，但许多企业并没有将资金用于投资增长，而是将其用于再融资或股东分红。这种趋势仍在继续，经合组织已明确指出，这种财务策略是不可持续的。对于新兴市场而言，解决方案或许在于建立tron的本地资本市场，从而避免过度依赖外币债务。.
地缘政治风险和气候支出加剧了危机
以美元计价的借贷成本不断攀升，从2020年的4%跃升至2024年的6%以上。对于高风险、信用评级为垃圾级的经济体而言，这一利率已飙升至8%以上。这些经济体大多难以利用国内储蓄，因此极易受到外部冲击的影响。.
经合组织，净零排放转型是一项重大的金融挑战。按照目前的投资水平，到2050年，除中国以外的新兴市场将面临10万亿美元的资金缺口。如果各国政府试图自行筹集资金来支持这些绿色项目，发达经济体的债务占GDP比重可能会上升25个百分点，而中国则可能上升41个百分点。如果由私人投资者承担这一负担，到2035年，除中国以外的能源市场的企业债务将需要增长三倍。
各国央行正在撤出债券市场。外国投资者和家庭填补了这一空缺，分别将经合组织成员国政府债券的持有比例提高至34%和11%。而在2021年，这两个数字仅为29%和5%。但经合组织警告称，这种情况可能不会持续。.
