在近期由美国证券交易委员会（SEC）举办的年度“SEC Speaks”会议上，古尔比尔·格雷瓦尔（Gurbir Grewal）发表讲话，强调了当前加密货币行业在合规实施程序方面的 defi。此次会议由执业法律研究所（Practicing Law Institute）主办，为期两天。格雷瓦尔在会上表达了他对业内人士的看法。他的演讲重点在于，为了规避SEC的监管，其他市场参与者正日益创新地利用各种手段。他的演讲持续了大约15分钟。.
格雷瓦尔的观点是监管机构对加密货币采取更强硬立场的必然结果，因为该行业与监管机构之间的分歧日益加剧。监管机构的这种做法常常导致美国证券交易委员会（SEC）受到批评，SEC经常被指责进行所谓的“执法监管”，即通过提起执法诉讼来制定监管dent，而不是事先发布明确的规则。加密货币是否应该像证券一样受到监管，一直是监管领域不同参与者之间持续冲突的核心问题。.
Howey 测试和加密货币监管
在分析的核心部分，格雷瓦尔解释了豪威测试（Howey Test），这是一项源于1946年最高法院判例的标准。美国证券交易委员会（SEC）目前采用的这项测试，用于判断特定资产是否属于投资trac，从而确定其是否应被归类为证券。格雷瓦尔重申，在任何涉及投资建议和盈利预期的情况下，都应以豪威测试为衡量标准，否则加密货币行业提出的其他框架将无法成立。.
这种立场与美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒的观点一致，他始终坚持认为大多数加密货币必须作为证券进行监管。法院将如何解释加密货币的问题引发了这场法律挑战，该公司与Coinbase一道，将加密资产与收藏品相提并论，以反对将加密资产贴上证券的标签。然而，格雷瓦尔先生的声明清楚地表明，他与这些比较分析毫无关系，而SEC急于将豪威测试作为其评估加密资产的主要因素。.
寻求清晰明确的规定和合规性
格雷瓦尔的批评不仅涵盖了测试范围等监管问题，还聚焦于加密货币行业的诚信问题。他着重指出了市场上的违规行为，以及为规避美国证券交易委员会（SEC）监管而精心策划的种种骗局。这些人的态度表明，他们对美国市场的法律背景要么存在误解，要么完全漠视。.
与此类批评相反，格雷瓦尔先生承认，美国证券交易委员会（SEC）因缺乏监管框架而饱受诟病，后者被认为越权执法。他表示，他的观点与SEC的官方立场无关，但他强调，为了在加密货币行业内实现更高的合规性和更清晰的规则与监管，这个问题仍然需要得到解决。.
在很大程度上，与美国证券交易委员会（SEC）政策制定者的持续对话为未来加密货币的治理奠定了基础。随着时间的推移，行业需求不断增长，清晰一致的指导方针在其中发挥着日益重要的作用。在SEC Speaks活动上，格雷瓦尔讨论的议题之一是建立一个既一致又支持市场未来发展的监管环境所面临的挑战和复杂性，而豪威测试正是用于此类研究的工具之一。.
