高盛警告股市下跌风险将急剧上升

高盛透露，由于经济不确定性，股市在未来几个月内反转的可能性很高。该银行还提到了其股票不对称框架，该框架表明股市下跌的风险增加了。

该金融机构使用股票不对称框架，根据市场环境和最新经济数据来衡量股票。分析师 表示 模型显示，标普500指数在未来三个月内出现回撤的概率高于10%。 

CBOE波动率指数从1月峰值暴跌超过 70%

高盛的帕斯夸里埃洛就该公司负面情绪指标与股市屡创新高之间的差异发表评论:

我周一发送的“情绪指标”图表引发了大量回应。鉴于零售渠道中明显的热情，许多人…… pic.twitter.com/YyzLIDzIql

— Neil Sethi (@neilksethi) 8月 14日, 2025

跟踪美国证券交易所上市的500家领先公司股价表现的股票指数，也显示未来12个月内市场下跌的概率超过20%。 高盛 分析师表示，他们将与之前的 积极的走势，因为收益率趋于稳定。iShares 7-10年期国债ETF（IEF）上涨0.60%至95.61美元，使其过去12个月的总回报率约为3.91%。 在1月标普 500 反弹期间 

银行股票不对称框架显示，在特朗普于4月2日宣布一系列关税之前，回撤的可能性较高。当时，标普500指数如分析师预测的那样，经历了历史性抛售。

“股票回撤概率处于高位且近期有所增加。通常30%以上的水平会给股票下行风险发出信号，而当前水平正接近这些水平。”

-David Kostin，高盛研究首席美国股票策略师。

该金融机构还归因于两个主要原因，解释为何其模型显示下跌风险升高。它指出市场波动性很低。芝加哥期权交易所（CBOE）的波动率指数（VIX）从“解放日”的峰值暴跌了70%以上。

高盛分析师还 交易价格低于其200日移动平均线，这是自2022年熊市以来最长的此类时期。 经济正在放缓。他们认为，经济势头必须保持强劲，股票才能在低波动性环境中蓬勃发展。他们还得出结论，由于美国关税带来的风险加剧，这种情况似乎不太可能发生。

该银行的分析师还指出，近期劳动力市场的疲软是经济较弱的指标。美国最近几个月新增就业人数低于预期。

高盛分析师预计H2通胀将飙升

高盛预计，由于特朗普贸易政策的持续不确定性，通胀将在下半年上升。该银行的首席美国经济学家David Mericle周三表示，他预计随着美国关税影响的显现，通胀将飙升至3%以上。

该银行一直密切关注主要美国指数在接近历史高位时出现的调整信号。标普500指数年初至今（YTD）已飙升10%，自“解放日”低点以来已飙升29%。

分析师认为，通胀上升可能触发更多的美联储宽松政策。他们认为，如果出现增长担忧，央行宽松可能会伴随更多的股票波动性，特别是如果它令已经鸽派的预期落空。

如前所述 在 6 月报道 由 Cryptopolitan，7月周三的通胀数据显示，7月月度环比上涨0.2%，同比上涨2.7%。该数据导致市场对下半年美联储宽松的预期飙升。 

CEM Group的FedWatch工具显示，2025年三次即将到来的美联储会议上降息的可能性更高。当时，该工具显示9月会议降息50个基点的可能性超过98%。 

周四的生产者价格指数显示，7月出现了三年来最快的涨幅，商品和服务成本的激增立即消除了降息的预期。

数据显示通胀压力上升，这给美国央行带来了两难境地。CME的FedWatch工具 表明 美联储25个基点降息的可能性略有回落，目前为93.1%。