Goldman Sachs avverte di un forte aumento del rischio di calo del mercato azionario

Goldman Sachs ha rivelato che c'è un'alta possibilità che il mercato azionario possa invertire nei prossimi mesi a causa dell'incertezza economica. La banca ha anche fatto riferimento al suo framework di asimmetria delle azioni, che indicava che il rischio di un calo del mercato azionario era aumentato.

L'istituto finanziario utilizza il framework di asimmetria delle azioni per misurare le azioni in base all'ambiente di mercato e ai dati economici più recenti. Gli analisti ha il modello ha mostrato che l'S&P 500 ha una probabilità superiore al 10% di un drawdown entro i prossimi tre mesi. 

L'indice di volatilità CBOE è plummetato di oltre 70% dal picco di gennaio

Pasquariello di Goldman Sachs sulla discrepanza tra l’indicatore di sentiment negativo della società e i livelli record dei titoli azionari:

il grafico del nostro "indicatore di sentiment" che ho inviato lunedì ha suscitato molte reazioni. dato il chiaro entusiasmo nel canale retail, molti erano… pic.twitter.com/YyzLIDzIql

— Neil Sethi (@neilksethi) Agosto 14, 2025

L'indice del mercato azionario, che traccia le prestazioni azionarie di 500 aziende leader quotate nei borsini USA, ha anche mostrato una probabilità superiore al 20% di un calo del mercato nei prossimi 12 mesi. Goldman Sachs gli analisti hanno detto che hanno rispecchiato il picco del drawdown al picco precedente visto durante il rally dell'S&P 500 di gennaio. 

Il framework di asimmetria delle azioni della banca ha mostrato una maggiore probabilità di un drawdown prima che il presidente Trump annunciasse la sua raffica di dazi il 2 aprile. All'epoca, l'S&P 500 ha seguito un'uscita storica dalle vendite come previsto dagli analisti.

"La probabilità di un drawdown azionario è elevata e è aumentata recentemente. Di solito, livelli superiori al 30% segnalano un rischio al ribasso per le azioni, e i livelli attuali si stanno avvicinando a quelli."

-David Kostin, Chief U.S. Equity Strategist presso Goldman Sachs Research.

L'istituto finanziario ha anche attribuito due motivi principali per cui il suo modello indicava un rischio elevato di un calo. Ha notato che la volatilità di mercato era bassa. L'indice di Volatilità (VIX) della Chicago Board Options Exchange (CBOE) è plummetato di oltre il 70% dal suo picco del Liberation Day.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno anche ha notato che l'economia sta rallentando. Hanno sostenuto che lo slancio dell'economia deve rimanere forte affinché le azioni prosperino in un ambiente a bassa volatilità. Hanno anche concluso che sembrava improbabile a causa dei rischi elevati derivanti dai dazi USA.

Gli analisti della banca hanno anche sottolineato la recente debolezza nel mercato del lavoro come indicatore di un'economia più debole. Gli USA hanno aggiunto meno posti del previsto nei mesi recenti.

Gli analisti di Goldman Sachs si aspettano un aumento dell'inflazione nella H2

Goldman Sachs si aspetta che l'inflazione aumenti nella seconda metà dell'anno a causa della continua incertezza delle politiche commerciali di Trump. David Mericle, il chief economista USA della banca, ha menzionato mercoledì che si aspetta che l'inflazione schizzi sopra il 3% man mano che gli effetti dei dazi USA iniziano a materializzarsi.

La banca è stata in allerta per segnali di una correzione imminente mentre i principali indici USA si aggirano vicino ai massimi storici. L'S&P 500 è schizzato del 10% YTD e del 29% dal suo minimo post-Liberation Day.

Gli analisti credono che l'aumento dell'inflazione potrebbe innescare un maggiore allentamento della Fed. Hanno sostenuto che l'allentamento della banca centrale potrebbe venire con una maggiore volatilità delle azioni in caso di preoccupazioni sulla crescita, specialmente se delude le aspettative già dovish.

Come precedentemente ha riportato da Cryptopolitan, i dati sull'inflazione di mercoledì per luglio sono arrivati dello 0,2% più alti per il mese e del 2,7% da un anno prima. I dati hanno causato un aumento delle aspettative di mercato per l'allentamento della Fed nella seconda metà dell'anno. 

Lo strumento FedWatch del CEM Group ha mostrato probabilità più alte per i tagli dei tassi di interesse alle tre prossime riunioni della Federal Reserve per il 2025. All'epoca, lo strumento ha mostrato una probabilità superiore al 98% di un taglio di 50 punti base nella riunione di settembre. 

I prezzi alla produzione di giovedì hanno mostrato l'aumento più veloce in tre anni a luglio in mezzo a un aumento dei costi di beni e servizi, che ha immediatamente cancellato le aspettative di un taglio dei tassi.

I dati hanno indicato un aumento della pressione inflazionistica, che pone un dilemma per la banca centrale degli USA. Lo strumento FedWatch di CME indicava un leggero ritiro nelle probabilità di un taglio di 25 punti base da parte della Fed, attualmente al 93,1%.