Goldman Sachs avverte di un forte aumento del rischio di ribasso del mercato azionario

Goldman Sachs ha rivelato che c'è un'alta probabilità che il mercato azionario possa invertire la rotta nei prossimi mesi a causa dell'incertezza economica. La banca ha anche fatto riferimento al suo quadro di asimmetria azionaria, che indicava un aumento del rischio di un calo del mercato azionario.

L'istituto finanziario utilizza il modello di asimmetria azionaria per valutare i titoli in base al contesto di mercato e agli ultimi dati economici. Gli analisti hanno affermato che il modello indica una probabilità superiore al 10% che l'indice S&P 500 subisca un calo nei prossimi tre mesi. 

L'indice di volatilità del CBOE crolla di oltre il 70% dal picco di gennaio

Pasquariello di Goldman Sachs commenta la discrepanza tra l'indicatore di sentiment negativo della società e i massimi storici raggiunti dai titoli azionari:

Il grafico del nostro “indicatore di sentiment” che ho inviato lunedì ha suscitato molte reazioni. Dato il chiaro entusiasmo nel canale retail, molti hanno... pic.twitter.com/YyzLIDzIql

— Neil Sethi (@neilksethi) 14 agosto 2025

L'indice di borsa, che tracl'andamento dei titoli di 500 aziende leader quotate nelle borse statunitensi, ha mostrato anche una probabilità superiore al 20% di un calo del mercato nei prossimi 12 mesi. di Goldman Sachs hanno affermato che il picco di ribasso è paragonabile al precedente picco osservato durante il rally dell'S&P 500 a gennaio. 

Il quadro di asimmetria azionaria della banca ha mostrato una maggiore probabilità di un calo prima che ildent Trump annunciasse la sua raffica di dazi il 2 aprile. All'epoca, l'indice S&P 500 aveva seguito una svendita storica, come previsto dagli analisti.

"La probabilità di un calo del valore azionario è elevata e recentemente è aumentata. Solitamente livelli superiori al 30% segnalano un rischio di ribasso per le azioni, e i livelli attuali si stanno avvicinando a tali livelli."

-David Kostin, Chief US Equity Strategist presso Goldman Sachs Research.

L'istituto finanziario ha inoltre attribuito due ragioni principali al fatto che il suo modello indicasse un rischio elevato di flessione. Ha osservato che la volatilità del mercato era bassa. L'indice di volatilità (VIX) del Chicago Board Options Exchange (CBOE) è crollato di oltre il 70% dal picco raggiunto il Giorno della Liberazione.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno anche notato un rallentamento dell'economia. Hanno sostenuto che lo slancio dell'economia deve rimanere fortetronle azioni prosperino in un contesto di bassa volatilità. Hanno anche concluso che ciò sembra improbabile a causa dei maggiori rischi derivanti dai dazi statunitensi.

Gli analisti della banca hanno anche indicato la recente debolezza del mercato del lavoro come indicatore di un'economia più debole. Negli ultimi mesi, gli Stati Uniti hanno creato meno posti di lavoro del previsto.

Gli analisti di Goldman Sachs prevedono un picco dell'inflazione nel secondo semestre

Goldman Sachs prevede un aumento dell'inflazione nella seconda metà dell'anno a causa della persistente incertezza delle politiche commerciali di Trump. David Mericle, capo economista statunitense della banca, ha dichiarato mercoledì di aspettarsi un'impennata dell'inflazione oltre il 3% man mano che gli effetti delle imposte statunitensi inizieranno a materializzarsi.

La banca è in stato di massima allerta per i segnali di una correzione imminente, mentre i principali indici statunitensi si aggirano intorno ai massimi storici. L'S&P 500 è aumentato del 10% da inizio anno e del 29% dal minimo successivo al Giorno della Liberazione.

Gli analisti ritengono che l'aumento dell'inflazione potrebbe innescare ulteriori misure espansive da parte della Fed. Sostengono che un allentamento della politica monetaria da parte della banca centrale potrebbe comportare una maggiore volatilità azionaria in caso di preoccupazioni per la crescita, soprattutto se deludesse le aspettative già accomodanti.

Come già riportato da Cryptopolitan, i dati sull'inflazione di luglio, pubblicati mercoledì, hanno mostrato un aumento dello 0,2% rispetto al mese precedente e del 2,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Questi dati hanno fatto impennare le aspettative del mercato riguardo a un allentamento della politica monetaria da parte della Fed nella seconda metà dell'anno. 

Lo strumento FedWatch del CEM Group ha mostrato maggiori probabilità di tagli dei tassi di interesse nelle tre prossime riunioni della Federal Reserve per il 2025. All'epoca, lo strumento indicava una probabilità superiore al 98% di un taglio di 50 punti base nella riunione di settembre. 

Giovedì, a luglio, i prezzi alla produzione hanno registrato l'aumento più rapido degli ultimi tre anni, in un contesto di impennata dei costi di beni e servizi, che ha immediatamente spazzato via le aspettative di un taglio dei tassi.

I dati indicano un aumento della pressione inflazionistica, che pone un dilemma per la banca centrale statunitense. Lo strumento FedWatch del CME segnala un leggero calo delle probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Fed, attualmente al 93,1%.