GCC主权财富基金将引领5000亿美元的代币化机遇

全球管理咨询公司凯捷（Kearney）在最近的一份报告中确认，海湾合作委员会（GCC）国家代币化采用的预计增长接近5000亿美元的资产价值。代币化的肥沃领域包括私募市场、基金和银行存款，而主要催化剂是金融机构、资产管理公司和主权财富基金。

根据报告，私募市场代表了海湾合作委员会（GCC）最大的代币化机会。这是由于投资者对透明参与方式的高需求和明确需求。预计私募市场将从2024年的4.5万亿美元增长到2030年的6万亿美元。通过代币化，私营公司可以以具有成本效益的方式为投资者开辟建立和管理其私募市场投资组合的途径。

这在迪拜和利雅得尤其重要，因为那里拥有强劲的高增长初创企业和独角兽企业管道。

链上真实世界资产（不包括稳定币）从2023年初的约11亿美元增长到2026年1月的近200亿美元。

此外，凯捷还认为代币化在GCC股票市场（如沙特阿拉伯的Tadawul和迪拜金融市场）也将非常强劲。通过对上市证券进行代币化，这可以简化跨境访问，减少中介层，并为更轻松的参与打开碎片化所有权的大门。市值为1.5万亿美元的Aramco可以利用这一点，允许投资者以较小的票面金额参与。

凯捷还讨论了银行存款如何采用代币化，使其能够提供实时机构结算、优化的国库操作等。报告指出，沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋的银行已经在探索代币化银行存款作为稳定币的替代方案。

至于基金，凯捷指出，由于监管批准或缺乏监管批准，GCC的进展一直停滞不前。如果沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）这样拥有9130亿美元资产管理规模（AUM）的大型主权财富基金进行代币化，它将为其基金创造更高效的架构，增强流动性选项，简化运营，并提高可见性。

在房地产方面，凯捷认为这是政府和公众极具吸引力的资产类别。有两个优势：碎片化所有权和增强的流动性以及潜在的二级交易机会。凯捷提到了迪拜阿联酋在VARA监管生态系统下的Prypco和Ctrl Alt代币化项目。

报告还提到了沙特阿拉伯推出的国家房地产代币化基础设施项目，该项目由SettleMint作为代币化平台和实施者提供支持。

凯捷的报告触及了商品代币化，特别提到了黄金，以及宝石代币化，提到了钻石，然后是石油和天然气。有趣的是，对于石油和天然气，他们认为投资者可以通过传统股票和ETF之外的渠道进入市场，例如代币化期货和直接商品敞口。

总之，凯捷指出，所有这些可以代币化的资产类别代表了到2030年接近5000亿美元的机遇。它解释说：“这表明市场动态的根本转变，并解释了为什么政府、金融机构和资产管理公司正在加强其数字资产战略。”

GCC准备好进行代币化了吗？

根据报告，最重要的问题是GCC有多准备好支持代币化，报告也讨论了三大挑战。

首先，在监管环境方面，虽然各国正在努力建立支持代币化和数字金融及交易系统的监管框架，但在这方面领先的国家是阿联酋和巴林，而科威特目前在该领域没有任何行动。

凯捷中东和非洲数字与分析业务首席专家Jereon Gillekens认为，代币化将在市场基础设施和法规同步演进的地方实现规模化。他解释说：“发行、托管、结算和二级交易必须作为一个集成系统运作，数字资产能力必须嵌入核心运营模式。这种对齐是实现持久、机构级市场的关键。”

GCC面临的另一个挑战是如何利用和整合技术、区块链、分布式账本技术（DLT）和数字资产。凯捷的研究指出，为了使代币化在机构层面可行，企业级基础设施需要与现有的运营和监管流程保持一致。

这包括对发行结构、托管、结算、支付、监管整合、出入金通道、股权结构管理和估值流程的支持，以及提供可见性和可审计性的分析和报告工具，这对于维持利益相关者的信任至关重要。

SettleMint首席执行官Adam Popat在接受Cryptopolitan关于该报告的评论中表示：“就代币化和区块链技术在生产和实际规模上的采用而言，你需要强大、经过验证且能够轻松与机构现有核心操作系统集成的技术。否则，其他任何方案都将是行不通的。”

市场基础设施也同样重要。这意味着必须有可靠的发行、交易、结算和资产服务机制，否则代币化资产将难以超越孤立的试点项目。这种碎片化造成了摩擦，限制了流动性并阻碍了跨境分销。

谁将引领GCC的代币化？

根据报告，金融机构、资产管理公司和主权投资者可能是GCC内代币化项目的主要催化剂。他们将塑造代币化工具的供需双方。

DeFi Technologies总裁Andrew Forson在接受Cryptopolitan对此声明的评论中表示：“绝对如此，金融机构将成为催化剂，因为它们站在资本供应和资本需求的交汇点，而它们的生命线是在资本提供者和资本消费者之间执行交易。”

他补充道：“代币化资产代表了技术的进步，使任何人都可以在任何时间参与资本市场。这意味着创新金融机构的总可寻址市场（TAM）将自动增加。”