Суверенные фонды стран Персидского залива возглавят возможности токенизации на сумму 500 миллиардов долларов

Глобальная консалтинговая фирма Kearney в своем недавнем отчете подтверждает, что прогнозируемый рост использования токенизации в странах Персидского залива (ССГ) приближается к 500 миллиардам долларов США. Перспективными секторами для токенизации являются частные рынки, фонды и банковские депозиты, а основными катализаторами — финансовые институты, управляющие активами и суверенные фонды благосостояния.

Согласно отчету ,частные рынки представляют собой крупнейшую возможность для токенизации в странах Персидского залива. Это связано с высоким и очевидным спросом со стороны инвесторов, стремящихся к прозрачным способам участия. Прогнозируется также, что объем частных рынков вырастет с 4,5 триллионов долларов в 2024 году до 6 триллионов долларов в 2030 году. Частные компании, использующие токенизацию, могут экономически эффективно открыть инвесторам возможности для формирования и управления своими портфелями на частных рынках.  

Это особенно важно в Дубае и Эр-Рияде, где наблюдаетсяtronпоток быстрорастущих стартапов и компаний-единорогов.

Объём активов, взвешенных по риску (RWA), в блокчейне (за исключением стейблкоинов) вырос с приблизительно 1,1 миллиарда долларов в начале 2023 года до почти 20 миллиардов долларов к январю 2026 года.

Кроме того, Керни также считает, что токенизация будет весьмаtronна фондовых рынках стран Персидского залива, таких как саудовский Tadawul и Дубайский финансовый рынок. Токенизация котируемых ценных бумаг может упростить трансграничный доступ и сократить количество посредников, а также облегчить участие в долевом владении. Компания Aramco с рыночной капитализацией в 1,5 триллиона долларов могла бы использовать это, позволив инвесторам участвовать в сделках меньшими суммами.

Керни также обсуждает, как банковские депозиты могут внедрить токенизацию, что позволит им предлагать расчеты в режиме реального времени, оптимизировать казначейские операции и многое другое. В отчете отмечается, что банки в Саудовской Аравии, Катаре и ОАЭ уже изучают токенизированные банковские депозиты в качестве альтернативы стейблкоинам.

Что касается фондов, Керни отмечает, что в странах Персидского залива прогресс застопорился из-за отсутствия или отсутствия необходимых разрешений со стороны регулирующих органов. Если крупные суверенные фонды, такие как Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии, управляющий активами на сумму 913 миллиардов долларов, проведут токенизацию, это создаст более эффективную структуру для их фонда, расширит возможности ликвидности, оптимизирует операции и повысит прозрачность.

Что касается недвижимости, Керни считает ее привлекательным классом активов для правительств и населения. Есть два преимущества: долевое владение и повышенная ликвидность с потенциалом для вторичной торговли. Керни упоминает проект токенизации Prypco и Ctrl Alt в Дубае, ОАЭ, в рамках экосистемы, регулируемой VARA.

В нем также упоминается запуск Саудовской Аравией национального проекта по токенизации недвижимости, который осуществляется при поддержке компании SettleMint, выступающей в качестве платформы и исполнителя токенизации.

В отчете Kearney затрагивается тема токенизации сырьевых товаров, в частности золота, а также токенизации драгоценных камней, в частности алмазов, и, наконец, нефти и газа. Интересно, что в отношении нефти и газа они отмечают, что инвесторы получают доступ к рынку не только через традиционные акции и ETF, но и через токенизированные фьючерсы и прямую торговлю сырьевыми товарами.

В заключение Керни отмечает, что все эти классы активов, которые могут быть токенизированы, представляют собой возможность для инвестиций в размере около 500 миллиардов долларов к 2030 году. Компания поясняет: «Это свидетельствует о фундаментальном сдвиге в динамике рынка и объясняет, почему правительства, финансовые институты и управляющие активами наращивают свои стратегии в области цифровых активов»

Готов ли GCC к токенизации?

Согласно отчету, наиболее важный вопрос заключается в том, насколько страны Персидского залива готовы поддержать токенизацию, а также обсуждаются три основные проблемы.

Во-первых, что касается нормативно-правовой базы, то, несмотря на предпринимаемые шаги по созданию нормативно-правовых рамок, поддерживающих токенизацию и цифровые финансовые и торговые системы, лидерами в этом отношении являются ОАЭ и Бахрейн, в то время как Кувейт в настоящее время ничего не делает в этом секторе.

Джереон Гиллекенс, руководитель отдела цифровых технологий и аналитики в Kearney на Ближнем Востоке и в Африке, считает, что токенизация будет масштабироваться там, где рыночная инфраструктура и регулирование развиваются синхронно. Он поясняет: «Выпуск, хранение, расчеты и вторичная торговля должны функционировать как интегрированная система, с возможностями цифровых активов, встроенными в основные операционные модели. Именно такое согласование обеспечивает устойчивые рынки институционального уровня»

Еще одна проблема, стоящая перед странами Персидского залива, — это использование и интеграция технологий блокчейна, распределенных реестров и цифровых активов. Исследование Kearney отмечает, что для того, чтобы токенизация была жизнеспособной на институциональном уровне, инфраструктура корпоративного уровня должна соответствовать существующим операционным и регуляторным процессам.

Это включает в себя поддержку структур выпуска, хранения, расчетов, платежей, интеграции с нормативными актами, входящих и исходящих транзакций, управления структурой акционерного капитала и процессов оценки, а также аналитические и отчетные инструменты, обеспечивающие прозрачность и возможность аудита, что крайне важно для поддержания доверия заинтересованных сторон.

Адам Попат, генеральный директор SettleMint, комментируя отчет для Cryptopolitan , заявляет: «Когда речь идет о токенизации и внедрении технологии блокчейн в производство и в реальных масштабах, вам нужны надежные, проверенные технологии, способные легко интегрироваться с существующими основными операционными системами учреждений. Все остальное будет неприемлемо»

Также важна рыночная инфраструктура. Под этим подразумевается наличие надежных механизмов для выпуска, торговли, расчетов и обслуживания активов, иначе токенизированные активы с трудом смогут выйти за рамки отдельных пилотных проектов. Такая фрагментация создает трения, ограничивая ликвидность и препятствуя трансграничному распространению.

Кто возглавит процесс токенизации в странах Персидского залива?

Согласно отчету, финансовые институты, управляющие активами и суверенные инвесторы, вероятно, станут основными катализаторами проектов токенизации в странах Персидского залива. Они будут формировать как предложение, так и спрос на токенизированные инструменты.

Эндрю Форсон,dent DeFi Technologies, комментируя это заявление в интервью Cryptopolitan , говорит: «Безусловно, финансовые институты станут катализатором, поскольку они находятся на пересечении доступности капитала и потребности в капитале, и их жизненно важная функция — осуществление транзакций между поставщиками капитала и потребителями капитала»

Он добавляет: «Токенизированные активы представляют собой технологический прогресс, позволяющий любому человеку в любом месте участвовать в рынках капитала в любое время. Это означаетmatic увеличение общего потенциального рынка (TAM) для инновационных финансовых учреждений»