GCCの政府系ファンドが5,000億ドルのトークン化の機会を主導

世界的な経営コンサルティング会社であるカーニーは、最近のレポートで、GCC（湾岸協力会議）諸国におけるトークン化の普及が5,000億ドル規模の資産規模にまで拡大すると予測しています。トークン化の有望なセクターはプライベートマーケット、ファンド、銀行預金であり、主要な触媒は金融機関、資産運用会社、そして政府系ファンドです。.

によると レポート、GCC諸国にとって、プライベート市場は最大のトークン化の機会となっています。これは、透明性のある参加方法を求める投資家からの高い明確な需要によるものです。また、プライベート市場は2024年の4.5兆ドルから2030年には6兆ドルに成長すると予測されています。トークン化を導入した民間企業は、投資家がコスト効率よくプライベート市場ポートフォリオを構築・管理するための手段を開拓することができます。  

これは、急成長中の新興企業やユニコーン企業のtronなパイプラインが存在するドバイとリヤドでは特に重要です。.

オンチェーンRWA（ステーブルコインを除く）は、2023年初頭の約11億ドルから、2026年1月までに約200億ドルに増加しました。.

さらに、カーニーは、サウジアラビアのタダウルやドバイ金融市場といったGCC諸国の株式市場では、トークン化が極めてtronになると予測しています。上場証券をトークン化することで、国境を越えたアクセスが簡素化され、仲介業者が削減されるとともに、部分所有による参加が容易になります。時価総額1.5兆ドルのアラムコは、投資家がより小口の取引に参加できるようにすることで、この仕組みを活用できるでしょう。.

カーニーはまた、銀行預金にトークン化を導入することで、リアルタイムの機関決済や最適化された財務業務などを提供できる可能性についても論じています。レポートでは、サウジアラビア、カタール、アラブ首長国連邦の銀行が既にステーブルコインの代替としてトークン化された銀行預金を検討していると指摘しています。.

ファンドに関しては、カーニーは、GCC諸国では規制当局の承認の有無により進展が停滞していると指摘している。運用資産9,130​​億ドルを保有するサウジアラビアの公共投資基金のような大規模な政府系ファンドがトークン化を実現すれば、ファンドの構造がより効率的になり、流動性オプションが強化され、業務が効率化され、可視性も向上するだろう。.

不動産に関して、カーニーは政府と国民にとって魅力的な資産クラスだと考えています。不動産には、分割所有と二次取引の可能性を秘めた高い流動性という2つの利点があります。カーニーは、VARA規制下のエコシステムにおけるUAEドバイのPrypco（Ctrl Alt）トークン化プロジェクトに言及しています。.

また、サウジアラビアが国家不動産トークン化インフラ プロジェクトを開始したことにも触れており、このプロジェクトはトークン化プラットフォームおよび実装者としての SettleMint によって実現されています。.

カーニーのレポートは、特に金を例に挙げて商品のトークン化、ダイヤモンドを例に挙げて宝石のトークン化、そして石油とガスについて触れています。興味深いことに、石油とガスに関しては、投資家が従来の株式やETFに加え、トークン化された先物や商品への直接的なエクスポージャーなど、市場へのアクセス手段が拡大しているとカーニーは予測しています。.

結論として、カーニーは、トークン化可能なこれらすべての資産クラスが、2030年までに5,000億ドル近くの機会を生み出すと指摘しています。「これは市場のダイナミクスの根本的な変化を示唆しており、政府、金融機関、資産運用会社がデジタル資産戦略を強化している理由を説明しています。」と説明しています。

GCC はトークン化の準備ができていますか?

報告書によると、最も重要な問題は、GCC がトークン化をサポートする準備がどの程度整っているかであり、3 つの主要な課題についても議論されている。.

まず、規制環境に関して言えば、トークン化やデジタル金融・取引システムを支援する規制枠組みを構築する動きがあるものの、この点で先行しているのはUAEとバーレーンであり、クウェートは今のところこの分野で何も行っていない。.

カーニー中東・アフリカのプリンシパル・デジタル＆アナリティクス・プラクティス、ジェレオン・ギレケンス氏は、トークン化は市場インフラと規制が足並みを揃えて進化するところで拡大すると考えています。彼は、「発行、保管、決済、そしてセカンダリー取引は、デジタル資産の機能が中核的な運用モデルに組み込まれた統合システムとして機能しなければなりません。この連携こそが、持続可能で機関投資家レベルの市場を実現するのです」と説明しています。

GCCが直面するもう一つの課題は、ブロックチェーン、DLT、デジタル資産といったテクノロジーをどのように活用し、統合するかということです。カーニーの調査によると、トークン化を機関レベルで実現可能にするには、エンタープライズグレードのインフラを既存の運用プロセスおよび規制プロセスに適合させる必要があるとのことです。.

これには、発行構造、保管、決済、支払い、規制統合、オンランプとオフランプ、キャップテーブル管理、評価プロセスのサポートに加え、ステークホルダーの信頼を維持するために不可欠な可視性と監査可能性を提供する分析およびレポートツールが含まれます。.

SettleMintのCEO、アダム・ポパット氏は、このレポートについて Cryptopolitan 取材に対し、「トークン化とブロックチェーン技術の実運用および実規模導入においては、堅牢で実績があり、機関の既存のコアOSと容易に統合できる技術が必要です。それ以外のものは、全く役に立ちません」と述べています。

市場インフラも重要です。これは、発行、取引、決済、そして資産管理のための信頼できるメカニズムが不可欠であることを意味します。そうでなければ、トークン化された資産は孤立したパイロット段階から抜け出すことが困難になります。こうした断片化は摩擦を生み出し、流動性を制限し、国境を越えた流通を制限します。.

GCC におけるトークン化を主導するのは誰か?

報告書によると、金融機関、資産運用会社、そして政府系投資家がGCCにおけるトークン化プロジェクトの主要な触媒となる可能性が高い。彼らはトークン化された金融商品の需要と供給の両方を形成するだろう。.

DeFi Technologiesのdent であるアンドリュー・フォーソン氏は、 Cryptopolitan のこの発言について次のようにコメントしている。「金融機関は、資本の可用性と資本の必要性の交差点に立っており、資本の提供者と資本の消費者の間で取引を実行することが彼らの生命線であるため、まさに触媒となるでしょう。」

彼はさらに、「トークン化された資産は、誰もが、どこでも、いつでも資本市場に参加できるようにする技術の進歩を表しています。これは、革新的な金融機関にとって、TAM（Total Addressable Market：総市場規模）の自動的matic 拡大を意味します」と付け加えました。