Fundos soberanos do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) liderarão oportunidade de tokenização de US$ 500 bilhões

A Kearney, uma empresa global de consultoria de gestão, confirma em seu relatório recente que o crescimento projetado para a adoção da tokenização nos países do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) é de aproximadamente US$ 500 bilhões em ativos. Os setores mais promissores para a tokenização são os mercados privados, fundos e depósitos bancários, enquanto os principais catalisadores são instituições financeiras, gestores de ativos e fundos soberanos.

De acordo com o relatório, os mercados privados representam a maior oportunidade de tokenização para os países do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG). Isso se deve à alta e clara demanda de investidores que buscam formas transparentes de participar. Prevê-se também que os mercados privados cresçam de US$ 4,5 trilhões em 2024 para US$ 6 trilhões em 2030. Empresas privadas que utilizam tokenização podem abrir caminhos, de forma economicamente viável, para que os investidores construam e gerenciem seus portfólios em mercados privados.  

Isso é especialmente importante em Dubai e Riad, onde existe umatrondemanda por startups de alto crescimento e unicórnios.

Os ativos ponderados pelo risco (RWA) on-chain (excluindo stablecoins) cresceram de aproximadamente US$ 1,1 bilhão no início de 2023 para quase US$ 20 bilhões em janeiro de 2026.

Além disso, a Kearney também prevê que a tokenização terá um fortetronnos mercados de ações do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG), como a Tadawul, na Arábia Saudita, e o Mercado Financeiro de Dubai. Ao tokenizar títulos listados, é possível simplificar o acesso transfronteiriço e reduzir as camadas intermediárias, ao mesmo tempo que se abre a possibilidade de propriedade fracionada para facilitar a participação. A Aramco, com um valor de mercado de US$ 1,5 trilhão, poderia se beneficiar disso, permitindo que os investidores participem com valores menores.

Kearney também discute como os depósitos bancários podem adotar a tokenização, permitindo que ofereçam liquidação institucional em tempo real, operações de tesouraria otimizadas e muito mais. O relatório observa que bancos na Arábia Saudita, Catar e Emirados Árabes Unidos já estão explorando depósitos bancários tokenizados como uma alternativa às stablecoins.

Quanto aos fundos, a Kearney observa que o progresso está estagnado no Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) devido a aprovações regulatórias ou à falta delas. Se fundos soberanos de grande porte, como o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, que possui US$ 913 bilhões em ativos sob gestão, realizarem a tokenização, isso criará uma estrutura mais eficiente para seus fundos, opções de liquidez aprimoradas, operações simplificadas e maior visibilidade.

No que diz respeito ao setor imobiliário, Kearney considera esta uma classe de ativos atraente para governos e o público em geral. Existem duas vantagens: a propriedade fracionada e a maior liquidez com potencial para negociação secundária. Kearney menciona o projeto de tokenização Ctrl Alt da Prypco em Dubai, Emirados Árabes Unidos, que opera sob o ecossistema regulamentado pela VARA.

O texto também menciona o lançamento, na Arábia Saudita, do projeto nacional de infraestrutura de tokenização imobiliária, que foi viabilizado pela SettleMint como plataforma e implementadora de tokenização.

O relatório da Kearney aborda a tokenização de commodities, mencionando o ouro em particular, bem como a tokenização de pedras preciosas, mencionando diamantes, e depois petróleo e gás. Curiosamente, no caso do petróleo e gás, o relatório observa que os investidores estão acessando o mercado além das ações e ETFs tradicionais, como contratos futuros tokenizados e exposição direta à commodity.

Em conclusão, a Kearney observa que todas essas classes de ativos, que podem ser tokenizadas, representam uma oportunidade de quase US$ 500 bilhões até 2030. A empresa explica: "Isso sugere uma mudança fundamental na dinâmica do mercado e explica por que governos, instituições financeiras e gestores de ativos estão reforçando suas estratégias de ativos digitais."

O GCC está preparado para a tokenização?

Segundo o relatório, a questão mais importante é o quão preparado o GCC está para dar suporte à tokenização, abordando também os três principais desafios.

Em primeiro lugar, no que diz respeito ao panorama regulatório, embora existam iniciativas para criar estruturas regulatórias que apoiem a tokenização e os sistemas financeiros e de negociação digitais, os países que lideram neste aspeto são os Emirados Árabes Unidos e o Bahrein, estando o Kuwait atualmente sem tomar qualquer medida neste setor.

Jereon Gillekens, Diretor de Práticas Digitais e de Análise da Kearney no Oriente Médio e na África, acredita que a tokenização terá escala onde a infraestrutura de mercado e as regulamentações evoluírem em conjunto. Ele explica: “Emissão, custódia, liquidação e negociação secundária devem funcionar como um sistema integrado, com recursos de ativos digitais incorporados aos modelos operacionais principais. Esse alinhamento é o que possibilita mercados duradouros e de nível institucional.”

Outro desafio enfrentado pelo GCC é como utilizar e integrar a tecnologia blockchain, DLT e ativos digitais. A pesquisa da Kearney observa que, para que a tokenização seja viável em nível institucional, a infraestrutura de nível empresarial precisará estar alinhada aos processos operacionais e regulatórios existentes.

Isso inclui suporte para estruturas de emissão, custódia, liquidação, pagamentos, integração regulatória, pontos de entrada e saída, gestão de tabelas de capitalização e processos de avaliação, juntamente com ferramentas de análise e relatórios que proporcionam visibilidade e auditabilidade, ambas vitais para manter a confiança das partes interessadas.

Adam Popat, CEO da SettleMint, comentando o relatório à Cryptopolitan , afirma: “Quando se trata de tokenização e da adoção da tecnologia blockchain em produção e em escala real, você precisa de tecnologias robustas, comprovadas e capazes de se integrar facilmente aos sistemas operacionais principais já existentes nas instituições. Qualquer outra coisa será inviável.”

A infraestrutura de mercado também é importante. Isso significa que deve haver mecanismos confiáveis ​​para emissão, negociação, liquidação e serviços de ativos; caso contrário, os ativos tokenizados terão dificuldades para ir além de projetos-piloto isolados. Essa fragmentação cria atritos, limitando a liquidez e restringindo a distribuição internacional.

Quem liderará a tokenização no GCC?

Segundo o relatório, as instituições financeiras, os gestores de ativos e os investidores soberanos deverão ser os principais catalisadores dos projetos de tokenização nos países do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG). Eles irão moldar tanto a oferta quanto a demanda por instrumentos tokenizados.

Andrew Forson,dent da DeFi Technologies, comentando essa declaração ao Cryptopolitan , afirma: "Sem dúvida, as instituições financeiras serão o catalisador, pois estão na interseção entre a disponibilidade e a necessidade de capital, e sua essência é executar transações entre provedores e consumidores de capital."

Ele acrescenta: “Os ativos tokenizados representam o avanço da tecnologia que permite a qualquer pessoa, em qualquer lugar, participar dos mercados de capitais a qualquer momento. Isso significa um aumentomatic do TAM (Mercado Total Endereçável) para a instituição financeira inovadora.”