I fondi sovrani del Consiglio di cooperazione del Golfo guideranno un'opportunità di tokenizzazione da 500 miliardi di dollari

Kearney, una società globale di consulenza manageriale, nel suo recente rapporto conferma che la crescita prevista per l'adozione della tokenizzazione nei paesi del Consiglio di Cooperazione del Golfo (GCC) si avvicina ai 500 miliardi di dollari di asset. I settori più fertili per la tokenizzazione sono i mercati privati, i fondi e i depositi bancari, mentre i principali catalizzatori sono istituzioni finanziarie, gestori patrimoniali e fondi sovrani.

Secondo il rapporto, i mercati privati ​​rappresentano la più grande opportunità di tokenizzazione per il Consiglio di cooperazione del Golfo. Ciò è dovuto all'elevata e chiara domanda da parte degli investitori che cercano modalità trasparenti di partecipazione. Si prevede inoltre che i mercati privati ​​cresceranno da 4,5 trilioni di dollari nel 2024 a 6 trilioni di dollari nel 2030. Le aziende private con la tokenizzazione possono offrire agli investitori la possibilità di costruire e gestire i propri portafogli di mercato privati ​​in modo economicamente vantaggioso.  

Ciò è particolarmente importante a Dubai e Riyadh, dove esiste untronflusso di start-up e unicorni in rapida crescita.

Gli RWA on-chain (escluse le stablecoin) sono cresciuti da circa 1,1 miliardi di dollari all'inizio del 2023 a quasi 20 miliardi di dollari entro gennaio 2026.

Inoltre, Kearney prevede che la tokenizzazione sarà piuttostotronnei mercati azionari del Consiglio di cooperazione del Golfo, come il Tadawul dell'Arabia Saudita e il Dubai Financial Market. Tokenizzando i titoli quotati, si potrebbe semplificare l'accesso transfrontaliero e ridurre i livelli di intermediazione, aprendo al contempo la possibilità di una proprietà frazionata per una partecipazione più agevole. Aramco, con una capitalizzazione di mercato di 1,5 trilioni di dollari, potrebbe sfruttare questa opportunità consentendo agli investitori di partecipare con importi inferiori.

Kearney analizza anche come i depositi bancari possano adottare la tokenizzazione, consentendo loro di offrire servizi di regolamento istituzionale in tempo reale, operazioni di tesoreria ottimizzate e altro ancora. Il rapporto rileva che le banche in Arabia Saudita, Qatar ed Emirati Arabi Uniti stanno già esplorando i depositi bancari tokenizzati come alternativa alle stablecoin.

Per quanto riguarda i fondi, Kearney osserva che i progressi sono stati bloccati nel Consiglio di cooperazione del Golfo a causa delle approvazioni normative o della loro mancanza. Se enormi fondi sovrani come il Fondo di investimento pubblico dell'Arabia Saudita, che ha 913 miliardi di dollari di AUM, decidessero di tokenizzare, ciò creerebbe una struttura più efficiente per il loro fondo, maggiori opzioni di liquidità, operazioni più snelle e una maggiore visibilità.

Per quanto riguarda il settore immobiliare, Kearney lo considera un asset class interessante per governi e cittadini. I vantaggi sono due: la proprietà frazionata e la maggiore liquidità con potenziale per il trading secondario. Kearney cita il progetto di tokenizzazione Prypco, Ctrl Alt a Dubai, Emirati Arabi Uniti, nell'ambito dell'ecosistema regolamentato VARA.

Menziona anche il lancio in Arabia Saudita del progetto infrastrutturale nazionale di tokenizzazione immobiliare, reso possibile da SettleMint in qualità di piattaforma e implementatore di tokenizzazione.

Il rapporto Kearney affronta la tokenizzazione delle materie prime, menzionando in particolare l'oro, e la tokenizzazione delle gemme, menzionando i diamanti, e poi petrolio e gas. È interessante notare che, per petrolio e gas, gli investitori accedono al mercato oltre le azioni e gli ETF tradizionali, come i future tokenizzati e l'esposizione diretta alle materie prime.

In conclusione, Kearney osserva che tutte queste classi di attività, che possono essere tokenizzate, rappresentano un'opportunità da quasi 500 miliardi di dollari entro il 2030. Spiega: "Ciò suggerisce un cambiamento fondamentale nelle dinamiche di mercato e spiega perché governi, istituzioni finanziarie e gestori patrimoniali stanno rafforzando le loro strategie di asset digitali"

GCC è pronto per la tokenizzazione?

Secondo il rapporto, la domanda più importante è quanto sia pronto il Consiglio di cooperazione del Golfo a supportare la tokenizzazione, discutendo anche delle tre principali sfide.

In primo luogo, per quanto riguarda il panorama normativo, sebbene siano in atto iniziative per creare quadri normativi che supportino la tokenizzazione e i sistemi finanziari e commerciali digitali, i paesi leader in questo senso sono gli Emirati Arabi Uniti e il Bahrein, mentre il Kuwait al momento non sta facendo nulla in questo settore.

Jereon Gillekens, Principal Digital and Analytics Practice di Kearney Middle East and Africa, ritiene che la tokenizzazione si espanderà parallelamente all'evoluzione delle infrastrutture e delle normative di mercato. Spiega: "Emissione, custodia, regolamento e trading secondario devono funzionare come un sistema integrato, con funzionalità di asset digitali integrate nei modelli operativi principali. Questo allineamento è ciò che consente mercati durevoli e di livello istituzionale"

Un'altra sfida che il Consiglio di cooperazione del Golfo si trova ad affrontare è come utilizzare e integrare la tecnologia, la blockchain, la DLT e gli asset digitali. La ricerca di Kearney sottolinea che, affinché la tokenizzazione sia praticabile a livello istituzionale, l'infrastruttura di livello aziendale dovrà allinearsi ai processi operativi e normativi esistenti.

Ciò include il supporto per le strutture di emissione, la custodia, la liquidazione, i pagamenti, l'integrazione normativa, le rampe di accesso e di uscita, la gestione della tabella di capitalizzazione e i processi di valutazione, insieme a strumenti di analisi e reporting che forniscono visibilità e verificabilità, entrambi essenziali per mantenere la fiducia delle parti interessate.

Adam Popat, CEO di SettleMint, commentando il rapporto su Cryptopolitan , afferma: "Quando si parla di tokenizzazione e adozione della tecnologia blockchain in produzione e su scala reale, servono tecnologie robuste, collaudate e in grado di integrarsi facilmente con i sistemi operativi core esistenti delle istituzioni. Qualsiasi altra soluzione non sarà possibile"

Altrettanto importante è l'infrastruttura di mercato. Ciò significa che devono essere presenti meccanismi affidabili per l'emissione, la negoziazione, il regolamento e la gestione degli asset, altrimenti gli asset tokenizzati faranno fatica a diffondersi oltre i progetti pilota isolati. Questa frammentazione crea attriti, limitando la liquidità e limitando la distribuzione transfrontaliera.

Chi guiderà la tokenizzazione nel Consiglio di cooperazione del Golfo?

Secondo il rapporto, istituzioni finanziarie, gestori patrimoniali e investitori sovrani saranno probabilmente i principali catalizzatori dei progetti di tokenizzazione all'interno del Consiglio di cooperazione del Golfo. Definiranno sia l'offerta che la domanda di strumenti tokenizzati.

Andrew Forson,dent di DeFi Technologies, commentando questa dichiarazione a Cryptopolitan afferma: "Assolutamente, le istituzioni finanziarie saranno il catalizzatore perché si trovano all'incrocio tra la disponibilità di capitale e la necessità di capitale, e la loro linfa vitale è eseguire transazioni tra fornitori di capitale e consumatori di capitale"

Aggiunge: "Gli asset tokenizzati rappresentano il progresso tecnologico che consente a chiunque, ovunque, di partecipare ai mercati dei capitali in qualsiasi momento. Ciò si traduce in un aumentomatic del TAM (mercato totale indirizzabile) per l'istituto finanziario innovativo"