I fondi sovrani del GCC guideranno un'opportunità di tokenizzazione da 500 miliardi di dollari

Kearney, una società globale di consulenza gestionale, nel suo recente rapporto, conferma che la crescita prevista per l'adozione della tokenizzazione nei paesi del GCC (Consiglio di Cooperazione del Golfo) è vicina a 500 miliardi di dollari di attività. I settori fertili per la tokenizzazione sono i mercati privati, i fondi e i depositi bancari, mentre i principali catalizzatori sono le istituzioni finanziarie, i gestori di patrimoni e i fondi sovrani.

Secondo il rapporto, i mercati privati rappresentano la più grande opportunità di tokenizzazione per il GCC. Questo è dovuto all'alta e chiara domanda da parte degli investitori che cercano modi trasparenti per partecipare. I mercati privati sono anche previsti in crescita da 4,5 trilioni di dollari nel 2024 a 6 trilioni nel 2030. Le società private con la tokenizzazione possono aprire in modo economicamente conveniente modi per gli investitori di costruire e gestire i loro portafogli di mercati privati.

Questo è particolarmente importante a Dubai e Riyadh, dove c'è un forte flusso di startup e unicorni ad alta crescita.

Le RWA on-chain (escluse le stablecoin) sono cresciute da circa 1,1 miliardi di dollari all'inizio del 2023 a quasi 20 miliardi di dollari a gennaio 2026.

Inoltre, Kearney vede anche che la tokenizzazione sarà piuttosto forte nei mercati azionari del GCC, come il Tadawul dell'Arabia Saudita e il Dubai Financial Market. Tokenizzando i titoli quotati, questo potrebbe semplificare l'accesso transfrontaliero e ridurre gli strati intermediari aprendo al contempo la proprietà frazionaria per una partecipazione più facile. Aramco, con una capitalizzazione di mercato di 1,5 trilioni di dollari, potrebbe utilizzare questo consentendo agli investitori di partecipare con ticket di dimensioni più piccole.

Kearney discute anche come i depositi bancari possono adottare la tokenizzazione, consentendo loro di offrire un regolamento istituzionale in tempo reale, operazioni di tesoreria ottimizzate e altro ancora. Il rapporto nota che già le banche in Arabia Saudita, Qatar ed Emirati Arabi Uniti stanno esplorando i depositi bancari tokenizzati come alternativa alle stablecoin.

Per quanto riguarda i Fondi, Kearney nota che i progressi sono stati bloccati nel GCC a causa di approvazioni normative o della loro mancanza. Se massicci fondi sovrani come il Public Investment Fund dell'Arabia Saudita, che ha 913 miliardi di dollari di AUM, non tokenizzano, creerà una struttura più efficiente per il loro fondo, opzioni di liquidità migliorate, operazioni semplificate e maggiore visibilità.

Per quanto riguarda gli immobili, Kearney vede questa come una classe di attività compelling per i governi e il pubblico. Ci sono due vantaggi: la proprietà frazionaria e la liquidità migliorata con potenziale per il trading secondario. Kearney menziona il progetto di tokenizzazione Prypco, Ctrl Alt a Dubai, UAE, sotto l'ecosistema regolamentato da VARA.

MenZiona anche il lancio saudita del progetto di infrastruttura nazionale di tokenizzazione immobiliare, che è stato abilitato da SettleMint come piattaforma e implementatore di tokenizzazione.

Il rapporto Kearney tocca la tokenizzazione delle materie prime, menzionando in particolare l'oro, nonché la tokenizzazione delle gemme, menzionando i diamanti, e poi petrolio e gas. Interessante, per petrolio e gas, vedono gli investitori accedere al mercato oltre le azioni tradizionali e gli ETF, come futures tokenizzati e esposizione diretta alle materie prime.

In Conclusione, Kearney nota che tutte queste classi di attività, che possono essere tokenizzate, rappresentano un'opportunità vicina ai 500 miliardi di dollari entro il 2030. Spiega, "Questo suggerisce un cambiamento fondamentale nelle dinamiche di mercato, e spiega perché governi, istituzioni finanziarie e gestori di patrimoni stanno potenziando le loro strategie di asset digitali."

Il GCC è pronto per la tokenizzazione?

Secondo il rapporto, la domanda più importante è quanto sia pronto il GCC a supportare la tokenizzazione, discutendo anche le tre sfide principali.

Innanzitutto, per quanto riguarda il panorama normativo, mentre ci sono mosse per costruire quadri normativi che supportano la tokenizzazione e i sistemi finanziari e di trading digitali, i paesi che guidano in questo senso sono gli Emirati Arabi Uniti e il Bahrein, con il Kuwait attualmente non fare nulla in questo settore.

Jereon Gillekens, Principal Digital and Analytics Practice, presso Kearney Medio Oriente e Africa, crede che la tokenizzazione scalera dove l'infrastruttura di mercato e le normative evolvono di pari passo. Spiega, "Emissione, custodia, regolamento e trading secondario devono funzionare come un sistema integrato, con capacità di asset digitali incorporate nei modelli operativi principali. Quel allineamento è ciò che abilita mercati durevoli di grado istituzionale."

Un'altra sfida che affronta il GCC è come utilizzare e integrare la tecnologia, blockchain, DLT e asset digitali. La ricerca di Kearney nota che affinché la tokenizzazione sia fattibile a livello istituzionale, l'infrastruttura di grado aziendale dovrà allinearsi con i processi operativi e normativi esistenti.

Questo include il supporto per le strutture di emissione, custodia, regolamento, pagamenti, integrazione normativa, on- e off-ramp, gestione del cap table e processi di valutazione, insieme ad strumenti di analisi e reporting che forniscono visibilità e auditabilità, entrambi vitali per mantenere la fiducia degli stakeholder.

Adam Popat, CEO di SettleMint, commentando a Cryptopolitan sul rapporto afferma, "Per quanto riguarda la tokenizzazione e l'adozione della tecnologia blockchain in produzione e su scala reale, hai bisogno di tecnologie che siano robuste, provate e in grado di integrarsi facilmente con i sistemi operativi principali esistenti delle istituzioni. Qualcos'altro sarà un non-starter."

Importante è anche l'infrastruttura di mercato. Con questo si intende che ci dovrebbero essere meccanismi affidabili per emissione, trading, regolamento e servizio delle attività, altrimenti le attività tokenizzate faticheranno a andare oltre i pilot isolati. Questa frammentazione crea attrito, limitando la liquidità e restringendo la distribuzione transfrontaliera.

Chi guiderà la tokenizzazione nel GCC?

Secondo il rapporto, le istituzioni finanziarie, i gestori di patrimoni e gli investitori sovrani sono probabilmente i principali catalizzatori per i progetti di tokenizzazione all'interno del GCC. Modelleranno sia l'offerta che la domanda per gli strumenti tokenizzati.

Andrew Forson, Presidente di DeFi Technologies, commentando questa affermazione a Cryptopolitan afferma, "Assolutamente, le istituzioni finanziarie saranno il catalizzatore perché si trovano all'intersezione della disponibilità di capitale e del bisogno di capitale, e la loro linfa vitale è eseguire transazioni tra fornitori di capitale e consumatori di capitale."

Aggiunge, "Le attività tokenizzate rappresentano l'avanzamento della tecnologia che consente a chiunque, ovunque, di partecipare ai mercati dei capitali in qualsiasi momento. Questo significa un aumento automatico del TAM (Total addressable market) per l'istituzione finanziaria innovativa."