Les fonds souverains du CCG devraient mener l'opportunité de tokenisation de 500 milliards de dollars

Kearney, un cabinet mondial de conseil en gestion, dans son rapport récent, confirme que la croissance projetée pour l'adoption de la tokenisation dans les pays du CCG (Conseil de coopération du Golfe) est proche de 500 milliards de dollars d'actifs. Les secteurs fertiles pour la tokenisation sont les marchés privés, les fonds et les dépôts bancaires, tandis que les principaux catalyseurs sont les institutions financières, les gestionnaires d'actifs et les fonds souverains.

Selon le rapport, les marchés privés représentent la plus grande opportunité de tokenisation pour le CCG. Cela est dû à la demande élevée et claire des investisseurs recherchant des moyens transparents de participer. Les marchés privés devraient également croître de 4,5 billions de dollars en 2024 à 6 billions de dollars en 2030. Les entreprises privées avec la tokenisation peuvent ouvrir des moyens rentables pour les investisseurs de construire et gérer leurs portefeuilles de marchés privés.

Cela est particulièrement important à Dubaï et Riyad, où il y a un fort pipeline de start-ups et de licornes à forte croissance.

Les actifs réels on-chain (à l'exclusion des stablecoins) sont passés d'environ 1,1 milliard de dollars au début de 2023 à près de 20 milliards de dollars en janvier 2026.

De plus, Kearney prévoit également que la tokenisation sera très forte sur les marchés boursiers du CCG, tels que le Tadawul en Arabie saoudite et le Marché Financier de Dubaï. En tokenisant les titres cotés, cela pourrait simplifier l'accès transfrontalier et réduire les couches intermédiaires tout en ouvrant la propriété fractionnée pour une participation plus facile. Aramco, avec une capitalisation boursière de 1,5 billion de dollars, pourrait utiliser cela en permettant aux investisseurs de participer avec des montants plus petits.

Kearney discute également de la manière dont les dépôts bancaires peuvent adopter la tokenisation, leur permettant d'offrir un règlement institutionnel en temps réel, des opérations de trésorerie optimisées et plus encore. Le rapport note que les banques en Arabie saoudite, au Qatar et aux Émirats arabes unis explorent déjà les dépôts bancaires tokenisés comme alternative aux stablecoins.

En ce qui concerne les fonds, Kearney note que les progrès ont été stagnants dans le CCG en raison d'approbations réglementaires ou de leur absence. Si des fonds souverains massifs tels que le Fonds d'investissement public d'Arabie saoudite, qui a 913 milliards de dollars d'actifs sous gestion, tokenisent, cela créera une structure plus efficace pour leur fonds, des options de liquidité améliorées, des opérations rationalisées et une plus grande visibilité.

En ce qui concerne l'immobilier, Kearney voit cela comme une classe d'actifs attrayante pour les gouvernements et le public. Il y a deux avantages : la propriété fractionnée et la liquidité améliorée avec un potentiel de trading secondaire. Kearney mentionne le projet de tokenisation Prypco, Ctrl Alt à Dubaï, aux Émirats arabes unis, sous l'écosystème régulé par la VARA.

Il mentionne également le lancement saoudien du projet d'infrastructure nationale de tokenisation immobilière, qui a été rendu possible par SettleMint en tant que plateforme et implémenteur de tokenisation.

Le rapport Kearney aborde la tokenisation des matières premières, mentionnant en particulier l'or, ainsi que la tokenisation des pierres précieuses, mentionnant les diamants, puis le pétrole et le gaz. Fait intéressant, pour le pétrole et le gaz, ils voient les investisseurs accéder au marché au-delà des actions traditionnelles et des ETF, tels que les futures tokenisés et l'exposition directe aux matières premières.

En conclusion, Kearney note que toutes ces classes d'actifs qui peuvent être tokenisées représentent une opportunité proche de 500 milliards de dollars d'ici 2030. Il explique : « Cela suggère un changement fondamental dans la dynamique du marché, et explique pourquoi les gouvernements, les institutions financières et les gestionnaires d'actifs renforcent leurs stratégies d'actifs numériques. »

Le CCG est-il prêt pour la tokenisation ?

Selon le rapport, la question la plus importante est de savoir dans quelle mesure le CCG est prêt à soutenir la tokenisation, discutant également des trois principaux défis.

Premièrement, en ce qui concerne le paysage réglementaire, bien qu'il y ait des mouvements pour construire des cadres réglementaires qui soutiennent la tokenisation et les systèmes financiers et de trading numériques, les pays qui mènent dans ce domaine sont les Émirats arabes unis et Bahreïn, tandis que le Koweït ne fait actuellement rien dans ce secteur.

Jereon Gillekens, Principal Digital and Analytics Practice, chez Kearney Moyen-Orient et Afrique, croit que la tokenisation se développera là où l'infrastructure de marché et les réglementations évoluent de pair. Il explique : « L'émission, la custode, le règlement et le trading secondaire doivent fonctionner comme un système intégré, avec des capacités d'actifs numériques intégrées dans les modèles opérationnels de base. Cet alignement est ce qui permet des marchés durables de qualité institutionnelle. »

Un autre défi auquel est confronté le CCG est la manière d'utiliser et d'intégrer la technologie, la blockchain, la DLT et les actifs numériques. Les recherches de Kearney notent que pour que la tokenisation soit viable au niveau institutionnel, une infrastructure de qualité entreprise devra s'aligner sur les processus opérationnels et réglementaires existants.

Cela inclut le soutien aux structures d'émission, à la custode, au règlement, aux paiements, à l'intégration réglementaire, aux passerelles on- et off-chain, à la gestion de la table des actionnaires et aux processus de valorisation, ainsi que des outils d'analyse et de reporting qui fournissent une visibilité et une auditabilité, tous deux vitaux pour maintenir la confiance des parties prenantes.

Adam Popat, PDG de SettleMint, commentant le rapport à Cryptopolitan, déclare : « En ce qui concerne la tokenisation et l'adoption de la technologie blockchain en production et à grande échelle, vous avez besoin de technologies robustes, éprouvées et capables de s'intégrer facilement aux systèmes opérationnels de base existants des institutions. Tout le reste sera un non-départ. »

L'infrastructure de marché est également importante. Ce que cela signifie, c'est qu'il devrait y avoir des mécanismes fiables pour l'émission, le trading, le règlement et le service des actifs, sinon les actifs tokenisés auront du mal à aller au-delà des pilotes isolés. Cette fragmentation crée des frictions, limitant la liquidité et restreignant la distribution transfrontalière.

Qui dirigera la tokenisation dans le CCG ?

Selon le rapport, les institutions financières, les gestionnaires d'actifs et les investisseurs souverains sont susceptibles d'être les principaux catalyseurs des projets de tokenisation au sein du CCG. Ils façonneront à la fois l'offre et la demande d'instruments tokenisés.

Andrew Forson, Président de DeFi Technologies, commentant cette déclaration à Cryptopolitan, déclare : « Absolument, les institutions financières seront le catalyseur car elles se trouvent à l'intersection de la disponibilité du capital et du besoin de capital, et leur sang vital est d'exécuter des transactions parmi les fournisseurs de capital et les consommateurs de capital. »

Il ajoute : « Les actifs tokenisés représentent l'avancement technologique qui permet à quiconque, n'importe où, de participer aux marchés de capitaux à tout moment. Cela signifie une augmentation automatique de la TAM (Total Addressable Market ou marché total adressable) pour les institutions financières innovantes. »