Staatsfonds des Golf-Kooperationsrats werden die Tokenisierungsmöglichkeit im Wert von 500 Milliarden US-Dollar anführen

Kearney, ein weltweit tätiges Managementberatungsunternehmen, bestätigt in seinem jüngsten Bericht, dass das prognostizierte Wachstum der Tokenisierung in den GCC-Staaten (Golf-Kooperationsrat) bei Vermögenswerten im Wert von fast 500 Milliarden US-Dollar liegt. Als besonders vielversprechende Sektoren für die Tokenisierung gelten Private-Equity-Märkte, Fonds und Bankeinlagen. Die wichtigsten Treiber dieser Entwicklung sind Finanzinstitute, Vermögensverwalter und Staatsfonds.

zufolge Berichtbieten private Märkte das größte Tokenisierungspotenzial für die GCC-Staaten. Dies ist auf die hohe und eindeutige Nachfrage von Investoren zurückzuführen, die transparente Beteiligungsmöglichkeiten suchen. Es wird zudem prognostiziert, dass private Märkte von 4,5 Billionen US-Dollar im Jahr 2024 auf 6 Billionen US-Dollar im Jahr 2030 wachsen werden. Private Unternehmen mit Tokenisierung können Investoren kosteneffiziente Wege eröffnen, ihre Portfolios in privaten Märkten aufzubauen und zu verwalten.  

Dies ist besonders wichtig in Dubai und Riad, wo es einetronPipeline von wachstumsstarken Start-ups und Einhörnern gibt.

On-Chain-RWAs (ohne Stablecoins) sind von etwa 1,1 Milliarden US-Dollar Anfang 2023 auf fast 20 Milliarden US-Dollar im Januar 2026 angewachsen.

Darüber hinaus geht Kearney davon aus, dass die Tokenisierung an den Aktienmärkten der GCC-Staaten, wie beispielsweise Tadawul in Saudi-Arabien und dem Dubai Financial Market, eine starketronspielen wird. Durch die Tokenisierung börsennotierter Wertpapiere könnte der grenzüberschreitende Zugang vereinfacht und die Anzahl der Zwischenhändler reduziert werden, während gleichzeitig Bruchteilseigentum für eine leichtere Beteiligung ermöglicht wird. Aramco, mit einer Marktkapitalisierung von 1,5 Billionen US-Dollar, könnte dies nutzen, indem es Anlegern ermöglicht, mit kleineren Beträgen zu investieren.

Kearney erörtert außerdem, wie Bankeinlagen tokenisiert werden können, um institutionelle Echtzeitabwicklung, optimierte Treasury-Prozesse und weitere Vorteile zu ermöglichen. Der Bericht stellt fest, dass Banken in Saudi-Arabien, Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten bereits tokenisierte Bankeinlagen als Alternative zu Stablecoins prüfen.

Was Fonds betrifft, stellt Kearney fest, dass die Fortschritte im Golf-Kooperationsrat (GCC) aufgrund fehlender oder ausbleibender behördlicher Genehmigungen ins Stocken geraten sind. Sollten große Staatsfonds wie der saudische Public Investment Fund (PIF) mit einem verwalteten Vermögen von 913 Milliarden US-Dollar ihre Vermögenswerte tokenisieren, würde dies eine effizientere Fondsstruktur, verbesserte Liquiditätsoptionen, optimierte Abläufe und mehr Transparenz schaffen.

Im Immobiliensektor sieht Kearney darin eine attraktive Anlageklasse für Regierungen und die Öffentlichkeit. Zwei Vorteile ergeben sich: die Möglichkeit des Bruchteilseigentums und die erhöhte Liquidität mit Potenzial für den Sekundärhandel. Kearney erwähnt das Tokenisierungsprojekt Ctrl Alt von Prypco in Dubai (VAE), das im Rahmen des VARA-regulierten Ökosystems agiert.

Erwähnt wird auch der Start des nationalen Infrastrukturprojekts zur Tokenisierung von Immobilien in Saudi-Arabien, das durch SettleMint als Tokenisierungsplattform und -implementierer ermöglicht wurde.

Der Kearney-Bericht behandelt die Tokenisierung von Rohstoffen, insbesondere von Gold, sowie von Edelsteinen, darunter Diamanten, und schließlich von Öl und Gas. Interessanterweise sehen die Autoren im Öl- und Gassektor Investoren, die über traditionelle Aktien und ETFs hinaus Zugang zum Markt erhalten, beispielsweise durch tokenisierte Futures und direkte Rohstoffpositionen.

Abschließend stellt Kearney fest, dass all diese tokenisierbaren Anlageklassen bis 2030 ein Potenzial von fast 500 Milliarden Dollar darstellen. Es heißt: „Dies deutet auf einen grundlegenden Wandel der Marktdynamik hin und erklärt, warum Regierungen, Finanzinstitute und Vermögensverwalter ihre Strategien für digitale Vermögenswerte verstärken.“

Ist GCC bereit für die Tokenisierung?

Dem Bericht zufolge ist die wichtigste Frage, wie gut der GCC auf die Tokenisierung vorbereitet ist; dabei werden auch die drei größten Herausforderungen erörtert.

Erstens, was die regulatorischen Rahmenbedingungen angeht, so gibt es zwar Bestrebungen zum Aufbau regulatorischer Rahmenbedingungen, die die Tokenisierung und digitale Finanz- und Handelssysteme unterstützen, aber die führenden Länder in dieser Hinsicht sind die Vereinigten Arabischen Emirate und Bahrain, während Kuwait derzeit in diesem Sektor nichts unternimmt.

Jereon Gillekens, Leiter des Bereichs Digitales und Analytik bei Kearney Middle East and Africa, ist überzeugt, dass die Tokenisierung dort skalieren wird, wo sich Marktinfrastruktur und Regulierung parallel weiterentwickeln. Er erklärt: „Emission, Verwahrung, Abwicklung und Sekundärhandel müssen als integriertes System funktionieren, wobei digitale Asset-Funktionen in die Kerngeschäftsmodelle eingebettet sein müssen. Diese Abstimmung ermöglicht dauerhafte, institutionelle Märkte.“

Eine weitere Herausforderung für den Golf-Kooperationsrat (GCC) besteht darin, die Technologien Blockchain, DLT und digitale Assets zu nutzen und zu integrieren. Laut einer Studie von Kearney muss für eine praktikable Tokenisierung auf institutioneller Ebene eine Infrastruktur auf Unternehmensebene mit bestehenden Betriebs- und Regulierungsprozessen kompatibel sein.

Dies umfasst die Unterstützung von Emissionsstrukturen, Verwahrung, Abwicklung, Zahlungen, regulatorischer Integration, On- und Off-Ramps, Cap-Table-Management und Bewertungsprozessen sowie Analyse- und Reporting-Tools, die Transparenz und Prüfbarkeit gewährleisten – beides ist unerlässlich, um das Vertrauen der Stakeholder aufrechtzuerhalten.

Adam Popat, CEO von SettleMint, kommentierte den Bericht gegenüber Cryptopolitan wie folgt: „Wenn es um Tokenisierung und die produktive und skalierbare Einführung der Blockchain-Technologie geht, benötigt man robuste, bewährte Technologien, die sich problemlos in die bestehenden Kernbetriebssysteme von Institutionen integrieren lassen. Alles andere ist von vornherein zum Scheitern verurteilt.“

Ebenso wichtig ist die Marktinfrastruktur. Damit ist gemeint, dass zuverlässige Mechanismen für die Emission, den Handel, die Abwicklung und die Vermögensverwaltung vorhanden sein müssen, da tokenisierte Vermögenswerte sonst Schwierigkeiten haben werden, über isolierte Pilotprojekte hinauszukommen. Diese Fragmentierung erzeugt Reibungsverluste, begrenzt die Liquidität und behindert den grenzüberschreitenden Vertrieb.

Wer wird die Tokenisierung im Golf-Kooperationsrat (GCC) vorantreiben?

Dem Bericht zufolge dürften Finanzinstitute, Vermögensverwalter und Staatsfonds die Haupttreiber für Tokenisierungsprojekte innerhalb des Golf-Kooperationsrats (GCC) sein. Sie werden sowohl Angebot als auch Nachfrage nach tokenisierten Instrumenten prägen.

Andrew Forson,dent von DeFi Technologies, kommentiert diese Aussage gegenüber Cryptopolitan wie folgt: „Finanzinstitute werden definitiv der Katalysator sein, da sie sich an der Schnittstelle von Kapitalverfügbarkeit und Kapitalbedarf befinden und ihr Lebenselixier darin besteht, Transaktionen zwischen Kapitalgebern und Kapitalkonsumenten abzuwickeln.“

Er fügt hinzu: „Tokenisierte Vermögenswerte repräsentieren den technologischen Fortschritt, der es jedem und überall ermöglicht, jederzeit an den Kapitalmärkten teilzunehmen. Dies bedeutet einematic Vergrößerung des TAM (Total Addressable Market) für innovative Finanzinstitute.“