欧洲清算银行已就欧盟委员会计划将冻结的俄罗斯资产投资于风险更高的投资项目发出警告。.
自2022年俄罗斯全面入侵乌克兰以来，关于没收或重新利用俄罗斯国家资金的争论在西方各国首都愈演愈烈。如今，欧盟正在探索风险更高的投资方案，以增加从这些被冻结的国家资金中获得的收益。.
欧洲清算银行警告欧洲央行不要投资被冻结的俄罗斯资产
总部位于布鲁塞尔的中央证券存管机构 Euroclear 持有俄罗斯央行大部分冻结资产，该机构tron反对欧盟委员会将这些资产的收益重新导向风险更高的投资。.
该机构首席执行官瓦莱丽·乌尔班告诉《金融时报》，此举可能会使欧盟金融体系面临更大的法律、市场和地缘政治风险，同时可能构成她所说的“征用”。
欧盟委员会一直在考虑如何通过重新投资从存放在欧洲清算银行的约 1910 亿欧元俄罗斯中央银行资金中产生的 cash 流，为乌克兰筹集更多资金。.
然而，随着欧洲中央银行（ ECB ）降低利率，这些较为安全的再投资的回报下降，促使布鲁塞尔的官员提议转向风险更高的资产类别。
欧洲清算银行警告称，这样的变化可能会造成重大的财务风险，并开创一个危险的dent。
“收入增加，风险也会增加。那么，谁来承担这些风险呢？”厄班问道。.
她强调，任何转向风险更高的再投资举措都会显著增加欧洲清算银行以及整个欧洲市场的责任。她警告说，该机构目前已在监管机构设定的严格监管和风险阈值下运营，转向更高风险的策略可能会突破这些限制。.
“如果我们不得不超出我们现有的、并经监管机构授权的风险承受能力范围，系统性风险肯定会matic增加，”她说。.
投资面临的法律障碍
正在考虑的投资这些俄罗斯资金的方案之一是设立一个特殊目的实体（SPV）。这将是一个独立的法人实体，俄罗斯央行的资产将转移到该实体。该SPV随后可以自由地进行风险更高的投资，理论上可以为乌克兰带来更高的回报。.
乌尔班警告说，这种方法会导致欧洲清算银行的资产被“没收”，但并不能免除其对俄罗斯央行。如果将来出现赔偿请求，这可能会引发问题。
她表示：“从法律角度讲，设立特殊目的实体意味着从欧洲清算银行征用 cash 。显然，这是我们无法承受的。”
欧洲清算银行因参与冻结俄罗斯资产而面临严重的法律风险。已有超过100起诉讼针对该托管机构提起，这些诉讼均与被冻结的俄罗斯资金有关，其中包括受制裁个人和实体持有的资金。.
据接近 Euroclear 的消息人士透露，俄罗斯已采取回应措施，没收了 Euroclear 客户在其莫斯科分支机构持有的约 330 亿欧元资产。.
“我们当然也应该预料到俄罗斯会以各种形式进行更多报复，”乌尔班补充道。.
尽管西方国家在全球范围内冻结了约 2600 亿欧元的俄罗斯中央银行资产，但由于担心法律dent、金融市场稳定和报复风险，各国政府普遍避免直接扣押这些资产。.
乌尔班重申，任何进行高风险投资的计划都必须有相应的保障措施。“如果俄罗斯央行要求赔偿，这些资产就没了——有人会替我承担损失，”她说。.
乌尔班还强调了欧洲清算银行致力于加强欧盟内部金融体系的承诺。她表示支持欧盟持续推进整合其分散的资本市场、促进企业融资以及调动成员国未充分利用的储蓄的目标。.
作为这项工作的一部分，Euroclear 计划推出一个“单一接入点”，使零售投资者和机构投资者能够在欧盟 27 个成员国之间更顺畅地进行交易。.
“我们希望为欧洲一体化资本市场的发展做出贡献，”乌尔班说。.
