Euroclear предупреждает ЕЦБ о недопустимости перенаправления конфискованных российских активов на более рискованные инвестиции

Компания Euroclear выпустила предупреждение в адрес Европейской комиссии относительно своих планов инвестировать замороженные российские активы в более рискованные проекты.

Дискуссия о конфискации или перепрофилировании российских государственных средств разгорается в столицах западных стран с момента полномасштабного вторжения России в Украину в 2022 году. Теперь ЕС изучает более рискованные инвестиционные варианты для увеличения прибыли, получаемой от замороженных государственных средств.

Euroclear предупреждает ЕЦБ об опасности инвестирования в замороженные российские активы

Центральный депозитарий ценных бумаг Euroclear, расположенный в Брюсселе и хранящий большую часть замороженных активов российского центрального банка, выразилtronнесогласие с планом Европейской комиссии по перенаправлению доходов от этих активов в более рискованные инвестиции.

Исполнительный директор учреждения Валери Урбен заявила Financial Times, что такой шаг может подвергнуть финансовую систему ЕС повышенным правовым, рыночным и геополитическим рискам, а также потенциально представлять собой то, что она назвала «экспроприацией»

Европейская комиссия рассматривает способы привлечения дополнительных средств для Украины путем реинвестирования cash потоков, генерируемых за счет примерно 191 млрд евро, находящихся в распоряжении Центрального банка России на депозитных счетах Euroclear.

Однако, по мере того как Европейский центральный банк (ЕЦБ) снижал процентные ставки, доходность этих более безопасных инвестиций падала, что побудило чиновников в Брюсселе предложить переход к более рискованным классам активов.

Компания Euroclear предупредила , что такое изменение может создать значительные финансовые риски и заложить опасныйdent.

«Если вы увеличиваете доходы, вы увеличиваете и риски. И кто же несет этот риск?» — спросил Урбен.

Она подчеркнула, что любой шаг в сторону более рискованных реинвестиций значительно увеличит ответственность не только для Euroclear, но и для европейских рынков в целом. Она предупредила, что организация уже работает под строгим надзором и в соответствии с пороговыми значениями риска, установленными регуляторами, и переход к стратегии с более высоким уровнем риска может нарушить эти параметры.

«Системный риск, безусловно,maticвозрастет, если нам придется выйти за рамки существующего профиля риска, утвержденного нашими надзорными органами», — сказала она.

Юридические препятствия для инвестиций

Одно из рассматриваемых предложений по инвестированию этих российских средств предполагает создание компании специального назначения (ССП). Это будет отдельное юридическое лицо, в которое будут переданы активы Центрального банка России. Эта ССП сможет свободно осуществлять более рискованные инвестиции, теоретически приносящие Украине большую прибыль.

Урбен предупредил, что этот метод приведет к «экспроприации» активов Euroclear без освобождения компании от юридических обязательств перед Центральным банком России. В случае возникновения в будущем требований о реституции это может создать проблемы.

«С юридической точки зрения, создание специальной проектной компании означало бы экспроприацию cash у Euroclear», — сказала она. «Очевидно, что мы не можем с этим смириться»

Компания Euroclear уже столкнулась со значительными юридическими последствиями из-за своего участия в замораживании российских активов. Против депозитария подано более 100 исков в связи с замороженными российскими средствами, в том числе средствами, хранящимися у физических и юридических лиц, находящихся под санкциями.

По данным источников, близких к Euroclear, Россия в ответ конфисковала активы клиентов Euroclear на сумму около 33 миллиардов евро в московском отделении компании.

«Нам, безусловно, следует ожидать и новых ответных мер со стороны России в самых разных формах», — добавил Урбен.

В то время как Запад заморозил активы российских центральных банков по всему миру на сумму около 260 миллиардов евро, правительства, как правило, воздерживаются от прямого ареста активов из-за опасений по поводу юридическогоdent, стабильности финансовых рынков и рисков ответных мер.

Урбен вновь подчеркнула, что любой план по осуществлению более рискованных инвестиций должен сопровождаться гарантиями. «В случае требования о возмещении убытков со стороны Центрального банка России активы исчезнут — кто-то покроет эту сумму», — сказала она.

Урбен также подчеркнула приверженность Euroclear укреплению внутренней финансовой системы ЕС. Она выразила поддержку стремлению Европейского союза к интеграции разрозненных рынков капитала, увеличению финансирования бизнеса и мобилизации неиспользованных сбережений в государствах-членах.

В рамках этих усилий Euroclear планирует запустить «единую точку доступа», которая позволит как розничным, так и институциональным инвесторам более беспрепятственно работать на территории всех 27 стран-членов блока.

«Мы хотим внести свой вклад в развитие интегрированного европейского рынка капитала», — заявил Урбен.