يوروكلير تحذر البنك المركزي الأوروبي من إعادة توجيه الأصول الروسية المصادرة إلى استثمارات أكثر خطورة

أصدرت شركة يوروكلير تحذيراً للمفوضية الأوروبية بشأن خططها لاستثمار الأصول الروسية المجمدة في استثمارات أكثر خطورة.

لقد احتدم الجدل حول مصادرة أو إعادة توجيه الأموال الحكومية الروسية في جميع أنحاء العواصم الغربية منذ الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا في عام 2022. والآن، يبحث الاتحاد الأوروبي عن خيارات استثمارية أكثر خطورة لزيادة الأرباح المكتسبة من هذه الأموال الحكومية المجمدة.

يوروكلير تحذر البنك المركزي الأوروبي من استثمار الأصول الروسية المجمدة

أبدت شركة يوروكلير، وهي شركة إيداع الأوراق المالية المركزية التي تتخذ من بروكسل مقراً لها والتي تحتفظ بمعظم أصول البنك المركزي الروسي المجمدة، اعتراضاتtronعلى خطة المفوضية الأوروبية لإعادة توجيه عائدات تلك الأصول إلى استثمارات أكثر خطورة.

صرحت فاليري أوربان، الرئيسة التنفيذية للمؤسسة، لصحيفة فايننشال تايمز بأن مثل هذه الخطوة قد تعرض النظام المالي للاتحاد الأوروبي لمخاطر قانونية وسوقية وجيوسياسية متزايدة، بينما قد تشكل في الوقت نفسه ما أسمته "مصادرة"

تدرس المفوضية الأوروبية طرقًا لجمع المزيد من الأموال لأوكرانيا عن طريق إعادة استثمار التدفقات cash الناتجة عن حوالي 191 مليار يورو من أموال البنك المركزي الروسي المجمدة والمودعة في يوروكلير.

ومع ذلك، ومع قيام البنك المركزي الأوروبيبخفضأسعار الفائدة، انخفضت العوائد على عمليات إعادة الاستثمار الأكثر أمانًا، مما دفع المسؤولين في بروكسل إلى اقتراح التحول نحو فئات الأصول الأكثر خطورة.

شركة يوروكلير حذرت من أن مثل هذا التغيير قد يخلق مخاطر مالية كبيرة ويشكل سابقةdent.

"إذا زادت الإيرادات، زادت المخاطر. ومن يتحمل هذه المخاطر؟" سأل أوربان.

أكدت أن أي توجه نحو إعادة استثمار أكثر خطورة سيزيد بشكل كبير من التزامات المؤسسة، ليس فقط على يوروكلير، بل على الأسواق الأوروبية عموماً. وحذرت من أن المؤسسة تعمل بالفعل تحت إشراف دقيق وحدود مخاطر محددة من قبل الجهات التنظيمية، وأن التحول إلى استراتيجية ذات مخاطر أعلى قد يخرق هذه الحدود.

وقالت: "من المؤكد أن المخاطر النظامية ستزدادmaticكبير إذا اضطررنا إلى تجاوز مستوى المخاطر الذي لدينا والذي يصرح به مشرفونا".

العقبات القانونية أمام الاستثمار

يتضمن أحد المقترحات قيد الدراسة لاستثمار هذه الأموال الروسية إنشاء كيان ذي غرض خاص. سيكون هذا الكيان كيانًا قانونيًا منفصلاً تُنقل إليه أصول البنك المركزي الروسي. وبذلك، سيتمتع هذا الكيان بحرية الاستثمار في مشاريع ذات مخاطر أعلى، مما يُفترض أن يُحقق عوائد أكبر لأوكرانيا.

حذّر أوربان من أن هذه الطريقة ستؤدي إلى "مصادرة" أصول يوروكلير دون إعفائها من التزاماتها القانونية تجاه البنك المركزي الروسي. وإذا ما ظهرت مطالبات بالاسترداد في المستقبل، فقد يُسبب ذلك مشكلة.

وقالت: "من الناحية القانونية، فإن إنشاء شركة ذات غرض خاص يعني مصادرة cash من يوروكلير. ومن الواضح أن هذا موقف لا يمكننا تحمله"

تواجه شركة يوروكلير بالفعل تبعات قانونية كبيرة نتيجة تورطها في تجميد الأصول الروسية. فقد رُفعت أكثر من 100 دعوى قضائية ضد الشركة فيما يتعلق بتلك الأموال الروسية المجمدة، بما في ذلك تلك التي بحوزة أفراد وكيانات خاضعة للعقوبات.

وبحسب مصادر مقربة من يوروكلير، فقد ردت روسيا بمصادرة حوالي 33 مليار يورو من الأصول التي يحتفظ بها عملاء يوروكلير لدى فرعها في موسكو.

وأضاف أوربان: "ينبغي لنا أيضاً أن نتوقع بالتأكيد المزيد من الرد الروسي بجميع أشكاله".

في حين جمد الغرب ما يقدر بنحو 260 مليار يورو من أصول البنك المركزي الروسي على مستوى العالم، فقد امتنعت الحكومات عموماً عن المصادرة الصريحة بسبب المخاوف بشأنdentالقانونية واستقرار السوق المالية ومخاطر الانتقام.

أكدت أوربان مجدداً على ضرورة وجود ضمانات لأي خطة للاستثمار في مشاريع أكثر خطورة. وقالت: "في حال طلب البنك المركزي الروسي أي تعويضات، فإن الأصول ستكون قد ضاعت، وهناك من يغطي المبلغ".

كما أكدت أوربان التزام يوروكلير بتعزيز النظام المالي الداخلي للاتحاد الأوروبي. وأعربت عن دعمها لهدف الاتحاد الأوروبي المستمر المتمثل في دمج أسواق رأس المال المجزأة، وتعزيز تمويل الشركات، وتعبئة المدخرات غير المستغلة في جميع الدول الأعضاء.

وكجزء من هذا الجهد، تخطط يوروكلير لإطلاق "نقطة وصول واحدة" من شأنها أن تسمح لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات بالعمل بسلاسة أكبر عبر الدول الأعضاء الـ 27 في التكتل.

وقال أوربان: "نريد أن نساهم في تطوير سوق رأس مال أوروبية متكاملة".