欧洲央行认为稳定币将推动数字支付和银行业进入新时代。

欧洲中央银行（ECB）执行董事会成员皮耶罗·奇波隆（Piero Cipollone）周五警告称，稳定币日益普及 将威胁欧洲银行体系， 因为零售存款将与商业银行脱钩。他在7月17日于罗马举行的意大利合作银行会议上表示，这一趋势加剧了贷款机构本已面临的压力，这些压力来自移动支付平台，后者不断蚕食支付收入和客户数据。

西波隆认为，欧洲央行的 数字欧元 才是解决之道。这一警告对依赖个人存款来发放本地贷款的小型银行尤为重要。如果客户开始将资金存放在数字钱包中的稳定币，而不是银行账户里，银行就不得不以成本更高的批发借贷来替代这部分收入来源，这可能会导致经济中的贷款利率上升。

他认为， 存款风险 仅仅是摆脱传统银行业务这一持续进程中的最新一步。他指出，在爱尔兰、荷兰和芬兰，移动支付已经占到销售点交易的10%以上。银行通常从移动支付中获得的手续费高于借记卡手续费，但同时也失去了获取这些支付方式所带来的宝贵客户交易数据的机会。

Cipollone 表示：“如果未来稳定币的使用量增加，银行也会失去零售存款。”

欧洲央行强调欧洲对外国支付基础设施的依赖。欧元区约三分之二的银行卡交易是通过非欧洲网络处理的。此外，欧元区21个国家中有13个缺乏本国银行卡系统，这凸显了建立一个由欧洲控制的支付系统的必要性。.

什么是稳定币？为什么美元稳定币令欧洲央行担忧？

稳定币是与法定货币挂钩的加密货币，其中最常见的是与美元挂钩。目前，大部分稳定币市场都集中在Tether的USDT和Circle的USDC上，而这两种稳定币均由欧盟以外的机构发行，这加剧了欧洲央行的担忧。.

欧盟立法通过 《加密资产市场》（MiCA）框架 对欧元计价的稳定币进行监管，但美元挂钩的稳定币则基本不在该框架的直接监管范围之内。值得注意的是，根据MiCA的规定，欧元稳定币发行方必须将其至少30%的储备资产以银行存款的形式持有，而对于被认定为“重要”的发行方，这一比例则高达60%。这些要求虽然有助于银行在正常情况下运作，但在大规模赎回活动期间可能会导致银行资金突然外流。

包括欧洲央行行长伊莎贝尔·施纳贝尔在内的几位欧洲央行官员都表达了与西波隆类似的担忧。施纳贝尔在6月份表示，稳定币 构成风险 ，并将其出现比作20世纪70年代挪用银行存款的货币市场基金。

数字欧元作为欧洲央行的应对措施

欧洲央行强调，数字欧元将 在日益数字化的经济环境中保护公共资金， 同时避免给商业银行带来任何风险。建议发行的央行数字货币（CBDC）不支付利息，并将限制个人账户的存款金额，以防止大额提款。此外，银行仍将提供这项服务，而非客户直接与欧洲央行对接。

Cipollone表示：“数字欧元既能保留公共资金的作用，又能确保银行继续参与支付生态系统，同时继续满足客户的需求。”.

欧洲央行近期采取了多项引人注目的举措来落实该计划，包括选定36家支付服务提供商，例如德意志银行、意大利联合信贷银行和Revolut，参与一项为期12个月、涉及19个国家央行的试点项目。该试点项目计划于2027年下半年启动，欧洲议会也已投票通过正式立法程序。尽管如此，欧洲央行预计该系统要到2029年才能全面上线。.

这对加密货币市场意味着什么

根据欧洲央行的最新声明，欧洲更倾向于以代币银行存款和数字欧元作为未来数字支付的基础，而不是以私人公司发行的稳定币为基础。.

这一转变可能会限制稳定币的使用，即使是那些符合MiCA要求的稳定币也不例外。Circle投入了大量资金以满足 欧洲的要求，但欧洲央行的代表认为，监管并不能解决所有关于货币主权和存款流动的问题。Circle已符合欧盟具有里程碑意义的加密货币法律——《加密资产市场监管条例》（MiCA）。在市值排名前十的稳定币中，只有USDC符合欧盟新规，而市值较小的EURC也符合MiCA要求。USDC和EURC拥有独特的优势，可以为欧盟4.5亿居民提供解决dent。

该战略的影响范围不仅限于零售支付。欧洲中央银行正在推进 “Pontes项目”，旨在利用央行货币结算代币化资产。此外，该行还在推进“Appia项目”，旨在创建一个公私合作的代币化金融市场，这凸显了欧洲中央银行致力于维护商业银行和央行货币在欧洲数字金融体系中的核心地位。