欧州中央銀行（ECB）は、ステーブルコインがデジタル決済と銀行業務の新時代を牽引すると考えている。

欧州中央銀行（ECB）の理事会メンバーであるピエロ・チポローネ氏は金曜日、ステーブルコインの人気上昇は、 欧州の銀行システムを脅かすと 。7月17日にローマで開催されたイタリアの協同組合銀行の会合で講演したチポローネ氏は、この傾向は、決済収益と顧客データを徐々に奪ってきたモバイル決済プラットフォームから金融機関が既に受けている圧力に拍車をかけるものだと述べた。

チポローネ氏によれば、ECBが提唱する デジタルユーロ こそが解決策だという。この警告は、地域融資の資金調達を顧客からの預金に依存している小規模銀行にとって特に重要な意味を持つ。顧客が銀行口座ではなく、デジタルウォレットに保管されたステーブルコインで資金を保有し始めると、銀行はより高金利の卸売借入でこの収入源を補う必要が生じ、経済全体の貸出金利の上昇につながる可能性がある。

彼によれば、 預金リスクは 、従来の銀行業務からの脱却という継続的なプロセスにおける最新の段階に過ぎないという。彼は、アイルランド、オランダ、フィンランドではすでにモバイル決済が店頭取引の10%以上を占めていると述べた。銀行は通常、デビットカードの手数料よりもモバイル決済の手数料の方が高いが、同時に、モバイル決済に伴う貴重な顧客取引データへのアクセスを失うことになる。

チポローネ氏によれば、「今後ステーブルコインの利用が増加すれば、銀行は個人預金も失うことになるだろう」。

欧州中央銀行（ECB）は、欧州が海外の決済インフラに依存している現状を強調している。ユーロ圏のカード取引の約3分の2は、欧州以外のネットワークを利用して処理されている。さらに、ユーロ圏21カ国のうち13カ国は国内カード決済システムを持たないため、欧州主導の決済システムの必要性が明らかになっている。.

ステーブルコインとは何か、そしてなぜドル建てステーブルコインがECBの懸念材料なのか

ステーブルコインは、法定通貨に連動する仮想通貨であり、米ドルが最も一般的です。市場の大部分は、Tether社のUSDTとCircle社のUSDCという2つのステーブルコインに支えられていますが、どちらもEU域外で発行されているため、欧州中央銀行（ECB）の懸念材料となっています。.

EU法は 、暗号資産市場（MiCA）の枠組み の下でユーロ建てステーブルコインを規制しているが、米ドルペッグのステーブルコインは、この枠組みの直接的な監督の対象外となっている。なお、MiCAの下では、ユーロ建てステーブルコインの発行者は、準備資産の少なくとも30%を銀行預金の形で保有しなければならず、「重要な」発行者の場合はその割合が60%に上昇する。これらの要件は、銀行が通常の状態で業務を遂行するのに役立つ一方で、大規模な償還活動の際に銀行からの資金流出が急増する可能性がある。

欧州中央銀行（ECB）の複数の当局者もチポローネ氏と同様の懸念を表明しており、理事のイザベル・シュナーベル氏もその一人である。シュナーベル氏は6月、ステーブルコインは リスクをもたらし 、その出現は1970年代に銀行の預金を流用したマネーマーケットファンドの利用に匹敵すると述べている。

ECBの対抗策としてのデジタルユーロ

ECB）は、デジタルユーロが デジタル化が進む経済において公的資金を保護し 、商業銀行へのリスクを回避すると強調している。提案されている中央銀行デジタル通貨（CBDC）は利息を支払わず、個人が口座に保有できる金額を制限することで、多額の引き出しを防ぐ。また、顧客がECBと直接取引するのではなく、銀行が引き続きこのサービスを提供する。

「デジタルユーロは、公的資金の役割を維持すると同時に、銀行が決済エコシステムに関与し続け、顧客のニーズを満たし続けることを保証するだろう」とチポローネ氏は述べた。.

欧州中央銀行（ECB）は最近、この計画の実施に向けて数々の注目すべき動きを見せており、19の各国中央銀行が参加する12ヶ月間のパイロットプログラムに、ドイツ銀行、ユニクレジット、レボルートを含む36の決済サービスプロバイダーを選定した。このベータ版パイロットプログラムは2027年後半に開始予定で、欧州議会は正式な立法手続きの開始を承認している。しかしながら、ECBは2029年以前の本格的な運用開始は見込んでいない。.

仮想通貨市場にとってのその意味とは

欧州中央銀行（ECB）の最新の声明によると、欧州は将来のデジタル決済の基盤として、民間企業が発行するステーブルコインではなく、トークン型銀行預金やデジタルユーロを好むという。.

この変化は、MiCAの要件を満たしているステーブルコインであっても、その利用を制限する可能性がある。Circleは 欧州の要件をが、ECBの代表者は、規制によって通貨主権と預金の移動に関するすべての問題を解決できるわけではないと考えている。Circleは、EUの画期的な暗号資産法である暗号資産市場規制（「MiCA」）への準拠を達成した。時価総額上位10位のステーブルコインのうち、新しいEU規則に準拠しているのはUSDCのみであり、時価総額は小さいもののEURCもMiCAに準拠している。USDCとEURCは、EUの4億5000万人の居住者にソリューションを提供する独自の立場にdent。

この戦略は、小売決済にとどまらない。欧州中央銀行は、 「プロジェクト・ポンテス」に取り組んでいる。また、トークン化された金融商品のための官民連携市場の構築を目指す「プロジェクト・アッピア」にも取り組んでおり、欧州のデジタル金融システムにおける商業銀行と中央銀行資金の中心的な役割を維持しようとする同行の取り組みを強調している。