欧洲央行称，大型科技公司的估值占标普500指数的31.1%，但仅占其收益的20.8%，这毫无意义

欧洲央行警告称，随着大型科技公司占标普500指数总价值的31.1%，而仅产生该指数收益的20.8%，全球市场正如履薄冰。这种不匹配现象如今在欧洲央行内部引发了警报，根据其周三发布的《金融稳定报告》显示。

该行表示，欧元区的金融稳定风险目前处于高位，资产价格高企，可能出现突然抛售，而欧洲部分地区薄弱的政府财政随时可能考验投资者信心。

报告称，如果增长减弱或关于人工智能采用的消息令人失望，市场情绪可能会迅速转变。它补充说，几个发达经济体的高额公共债务问题可能会给全球债券市场带来压力，导致资本迅速跨境流动，并毫无预警地冲击货币。

欧洲央行表示，这些风险现在与创纪录的市场估值、不断上升的债务堆积以及全球央行行长和监管机构已经指出的未决贸易压力并存。

欧洲央行追踪人工智能股票激增和市场集中度上升

欧洲央行表示，人工智能驱动的股市反弹引起了官员们的密切关注，他们担心如果情绪转变，价格下跌的速度会很快。它表示，投资者开始质疑在技术上花费的巨大资金最终会达到多大程度。

这种怀疑情绪已经对股票产生了影响，标普500指数目前正走向自4月以来的首次月度下跌。

欧洲央行表示，持续高企的估值和日益增长的市场集中度增加了价格突然断裂的可能性。欧洲央行副行长Luis de Guindos表示，目前的状况与20世纪90年代末的科技崩溃不同。

“这与互联网泡沫并不相同，”Luis在新闻发布会上说。他表示，如今的公司拥有“非常清晰的商业计划”和高收入。“你可以对估值持怀疑态度，但说存在泡沫，这并不能描绘出我们对这一问题的真实看法，”他说。

报告还指出，开放式基金中的流动性缺口、某些对冲基金的高杠杆率以及私人市场内部缺乏清晰度，可能会加剧任何未来的市场压力。

关于政府债务，欧洲央行表示，由于投资者基础缓慢向对价格敏感的买家转移，任何主权风险的重新定价现在都比过去更难吸收。

欧洲央行表示，近期的风险焦点也转向了法国，那里的财政趋势正在减弱。报告称，欧元区第二大经济体正努力控制其预算赤字和债务负担。

该行还讨论了贸易政策。它表示，虽然已达成一些协议，但对未来的担忧以及关税对经济和金融的长期影响继续塑造着欧元区的金融稳定。

Luis表示，自4月以来，贸易不确定性的衡量指标有所下降。“贸易政策不确定性的衡量指标已从4月的高点显著缓解，”他说。“但不确定性仍然存在，有可能再次出现激增。”

加密货币和股市被列为主要短期风险威胁

欧洲央行明确表示，加密货币和股市目前处于短期金融稳定风险的顶端。

欧洲央行管理委员会成员、葡萄牙银行行长Alvaro Santos Pereira表示，金融市场和加密货币的急剧下跌将成为最严重的近期威胁之一。

他表示，如果再次发生冲击，央行必须保留行动的空间。“价格稳定是优先事项，”Alvaro说。“如果再次发生冲击或危机，央行必须拥有果断降低利率并帮助经济的缓冲空间，”他说，并补充说“目前的货币政策是适当的。”

他的评论是在市场经历艰难一周之后作出的。标普500指数正接近自4月以来的最大跌幅。国债收益率下跌。加密货币与其他风险资产一起下滑。在美联储官员表示可能再次降息后，市场在周五找到了一些平衡。

Alvaro在阿尔科巴萨举行的CNN葡萄牙国际峰会上表示，美国股票和加密货币的估值过高，加上贸易紧张局势和地缘政治不确定性，构成了重大的近期威胁。

“问题是这些金融市场最终是否会出现调整，”他说，并指出追踪美国股票和加密货币上涨的图表。“我们必须牢记这一短期风险。”