La BCE avverte che i mercati globali stanno correndo sul filo del rasoio, poiché le Big Tech stanno aumentando fino al 31,1% del valore totale dell'S&P 500, producendo solo il 20,8% degli utili dell'indice, una discrepanza che sta ora generando allarme all'interno della banca centrale europea, secondo la Financial Stability Review pubblicata mercoledì.
La banca ha affermato che i rischi per la stabilità finanziaria nell'area dell'euro sono ora elevati, con prezzi delle attività elevati, possibili improvvise vendite e finanze pubbliche deboli in alcune parti d'Europa pronte a mettere alla prova la fiducia degli investitori.
Il rapporto afferma che l'umore del mercato può cambiare rapidamente se la crescita si indebolisce o se le notizie sull'adozione dell'intelligenza artificiale deludono. Aggiunge che la preoccupazione per l'elevato debito pubblico in diverse economie avanzate potrebbe mettere a dura prova i mercati obbligazionari globali, spingere rapidamente i capitali oltre confine e colpire le valute senza preavviso.
La BCE ha affermato che questi rischi si aggiungono ora alle valutazioni record del mercato, all'aumento del debito e alle pressioni commerciali irrisolte già segnalate dalle banche centrali e dagli enti regolatori di tutto il mondo.
La BCE tracl'impennata delle azioni AI e la crescente concentrazione del mercato
La BCE ha affermato che il rally azionario guidato dall'intelligenza artificiale ha attirato l'attenzione dei funzionari, preoccupati per la rapidità con cui i prezzi potrebbero scendere se il sentiment cambiasse. Ha affermato che gli investitori hanno iniziato a chiedersi quanto diventerà effettivamente elevata la spesa per questa tecnologia.
Questo dubbio ha già pesato sui titoli azionari, con l'indice S&P 500 che si avvia ora verso il suo primo calo mensile da aprile.
La BCE ha affermato che della BCEdent, ha affermato che l'attuale situazione non è la stessa del crollo tecnologico della fine degli anni '90.
"Non è la stessadentdella bolla delle dot-com", ha detto Luis in una conferenza stampa. Ha aggiunto che oggi le aziende hanno "piani aziendali molto chiari" e ricavi elevati. "Si possono avere dubbi sulle valutazioni, ma dire che c'è una bolla non rispecchia la reale prospettiva che abbiamo al riguardo", ha concluso.
Il rapporto afferma inoltre che le lacune di liquidità nei fondi aperti, l'elevata leva finanziaria in alcuni hedge fund e la scarsa chiarezza all'interno dei mercati privati potrebbero aggravare eventuali tensioni future sul mercato.
Per quanto riguarda il debito pubblico, la BCE ha affermato che qualsiasi rivalutazione del rischio sovrano sarebbe ora più difficile da assorbire rispetto al passato a causa di un lento spostamento della base di investitori verso acquirenti sensibili ai prezzi.
La BCE ha affermato che l'attenzione sui rischi si è recentemente spostata anche sulla Francia, dove le tendenze di bilancio si stanno indebolendo. La seconda economia dell'eurozona sta faticando a controllare il defidi bilancio e il carico di debito, afferma il rapporto.
La banca ha anche affrontato la questione della politica commerciale. Ha affermato che, nonostante alcuni accordi siano in vigore, le preoccupazioni per il futuro e l'impatto economico e finanziario a lungo termine dei dazi continuano a condizionare la stabilità finanziaria nell'area dell'euro.
Luis ha affermato che gli indicatori di incertezza commerciale sono diminuiti da aprile. "Gli indicatori di incertezza sulle politiche commerciali si sono notevolmente attenuati rispetto ai massimi di aprile", ha affermato. "Ma l'incertezza continua a persistere, con il potenziale per nuovi picchi".
I mercati azionari e delle criptovalute sono tra le principali minacce di rischio a breve termine
La BCE ha chiarito che i mercati delle criptovalute e azionari si collocano ora tra i principali rischi per la stabilità finanziaria a breve termine.
Alvaro Santos Pereira, membro del Consiglio direttivo della BCE e governatore della Banca del Portogallo, ha affermato che un brusco calo dei mercati finanziari e delle criptovalute sarà tra le minacce più gravi a breve termine.
Ha affermato che le banche centrali devono avere un margine di manovra per intervenire in caso di un altro shock. "La stabilità dei prezzi è una priorità", ha affermato Álvaro. "In caso di un altro shock o di una crisi, le banche centrali devono avere il margine di manovra per agire con decisione per ridurre i tassi di interesse e sostenere l'economia", ha affermato, aggiungendo che "la politica monetaria è appropriata al momento".
I suoi commenti sono arrivati dopo una settimana difficile per i mercati. L'indice S&P 500 si sta avvicinando al suo crollo più marcato da aprile. I rendimenti dei titoli del Tesoro sono crollati. Le criptovalute sono scivolate insieme ad altri asset rischiosi. Venerdì i mercati hanno trovato un certo equilibrio dopo che un funzionario della Federal Reserve ha dichiarato che un altro taglio dei tassi rimane possibile.
Intervenendo al CNN Portugal International Summit ad Alcobaça, Alvaro ha affermato che la sopravvalutazione delle azioni e delle criptovalute statunitensi rappresenta ora una grave minaccia a breve termine, insieme alle tensioni commerciali e all'incertezza geopolitica.
"La domanda è se alla fine potrebbe verificarsi una correzione in quei mercati finanziari", ha affermato, indicando i grafici tracl'ascesa delle azioni e delle criptovalute statunitensi. "Dobbiamo tenere presente questo rischio a breve termine".
