حذر البنك المركزي الأوروبي من أن الأسواق العالمية تسير على جليد رقيق مع تضخم شركات التكنولوجيا الكبرى إلى 31.1٪ من القيمة الإجمالية لمؤشر S&P 500 بينما تنتج 20.8٪ فقط من أرباح المؤشر، وهو التناقض الذي يثير الآن الإنذار داخل البنك المركزي الأوروبي، وفقًا لمراجعة الاستقرار المالي التي أصدرها البنك المركزي الأوروبي يوم الأربعاء.
وقال البنك المركزي إن مخاطر الاستقرار المالي في منطقة اليورو أصبحت مرتفعة الآن، مع ارتفاع أسعار الأصول، واحتمال حدوث عمليات بيع مفاجئة، وضعف المالية العامة في أجزاء من أوروبا، وهو ما يستعد لاختبار ثقة المستثمرين.
أفاد التقرير بأن مزاج السوق قد يتغير بسرعة إذا ضعف النمو أو إذا جاءت الأخبار المتعلقة بتبني الذكاء الاصطناعي مخيبة للآمال. وأضاف أن القلق بشأن ارتفاع الدين العام في العديد من الاقتصادات المتقدمة قد يُرهق أسواق السندات العالمية، ويدفع رؤوس الأموال عبر الحدود بسرعة، ويؤثر سلبًا على العملات دون سابق إنذار.
وقال البنك المركزي الأوروبي إن هذه المخاطر تأتي الآن إلى جانب تقييمات السوق القياسية، وأكوام الديون المتزايدة، والضغوط التجارية غير المحلولة التي أشار إليها بالفعل محافظو البنوك المركزية والهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم.
البنك المركزي الأوروبي tracارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي وزيادة تركيز السوق
قال البنك المركزي الأوروبي إن ارتفاع أسعار الأسهم المدفوع بالذكاء الاصطناعي قد جذب انتباه المسؤولين القلقين من سرعة انخفاض الأسعار في حال تحوّلت المعنويات. وأضاف أن المستثمرين بدأوا يتساءلون عن حجم الإنفاق المتوقع على هذه التكنولوجيا.
وقد ألقى هذا الشك بثقله بالفعل على الأسهم، حيث يتجه مؤشر S&P 500 الآن إلى أول انخفاض شهري له منذ أبريل/نيسان.
البنك المركزي الأوروبي قال التقييمات المرتفعة بشكل مستمر والتركيز المتزايد في السوق يزيدان من فرصة حدوث انخفاضات مفاجئة في الأسعار. وقال لويس دي جويندوس، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبيdentإن الوضع الحالي ليس هو نفسه انهيار التكنولوجيا في أواخر التسعينيات.
قال لويس في مؤتمر صحفي: "هذا لاdentفقاعة الدوت كوم". وأضاف أن الشركات اليوم لديها "خطط عمل واضحة للغاية" وإيرادات مرتفعة. وتابع: "قد تكون هناك شكوك حول التقييمات، لكن القول بوجود فقاعة لا يعكس رؤيتنا الحقيقية لهذا الأمر".
وقال التقرير أيضا إن فجوات السيولة في الصناديق المفتوحة، والرافعة المالية الكبيرة في بعض صناديق التحوط، والوضوح المحدود داخل الأسواق الخاصة، من الممكن أن تضيف قوة إلى أي ضغوط مستقبلية على السوق.
وفيما يتعلق بالديون الحكومية، قال البنك المركزي الأوروبي إن أي إعادة تسعير للمخاطر السيادية سيكون من الصعب الآن استيعابها مقارنة بالماضي بسبب التحول البطيء في قاعدة المستثمرين نحو المشترين الحساسين للسعر.
أفاد البنك المركزي الأوروبي بأن تركيز المخاطر مؤخرًا قد تحول أيضًا نحو فرنسا، حيث تضعف الاتجاهات المالية. وذكر التقرير أن ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو يُكافح للسيطرة على defiموازنته وعبء ديونه.
تناول البنك أيضًا السياسة التجارية. وأوضح أنه على الرغم من وجود بعض الاتفاقيات، إلا أن المخاوف بشأن المستقبل والتأثير الاقتصادي والمالي طويل الأجل للرسوم الجمركية لا تزال تُشكل الاستقرار المالي في منطقة اليورو.
قال لويس إن مؤشرات عدم اليقين التجاري قد انخفضت منذ أبريل. وأضاف: "انخفضت مؤشرات عدم اليقين في السياسات التجارية بشكل ملحوظ عن مستوياتها المرتفعة في أبريل. لكن حالة عدم اليقين لا تزال قائمة، مع احتمال تجدد الارتفاعات".
تُصنف أسواق العملات المشفرة والأسهم ضمن أكبر التهديدات قصيرة الأجل
أوضح البنك المركزي الأوروبي أن أسواق العملات المشفرة والأسهم تحتل الآن مكانة متقدمة في قائمة المخاطر التي تهدد الاستقرار المالي على المدى القصير.
قال ألفارو سانتوس بيريرا، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ومحافظ بنك البرتغال، إن الانخفاض الحاد في الأسواق المالية والعملات المشفرة من شأنه أن يصنف من بين أخطر التهديدات على المدى القريب.
قال إن على البنوك المركزية أن تُبقي على هامش للتحرك في حال وقوع صدمة أخرى. وأضاف ألفارو: "استقرار الأسعار أولوية". وتابع: "في حال وقوع صدمة أو أزمة أخرى، يجب أن تمتلك البنوك المركزية القدرة على التحرك بحزم لخفض أسعار الفائدة ودعم الاقتصاد"، مُضيفًا أن "السياسة النقدية مُناسبة في الوقت الراهن".
جاءت تصريحاته بعد أسبوعٍ عصيبٍ للأسواق. يُوشك مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على تسجيل أشد انخفاضٍ له منذ أبريل. وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وتراجعت العملات المشفرة مع غيرها من الأصول ذات المخاطر العالية. وعادت الأسواق إلى بعض التوازن يوم الجمعة بعد أن صرّح مسؤولٌ في الاحتياطي الفيدرالي بإمكانية خفضٍ آخر لأسعار الفائدة.
وفي حديثه خلال قمة CNN البرتغالية الدولية في ألكوباكا، قال ألفارو إن المبالغة في تقييم الأسهم والعملات المشفرة الأمريكية تشكل الآن تهديدًا كبيرًا على المدى القريب إلى جانب التوترات التجارية وعدم اليقين الجيوسياسي.
قال، مشيرًا إلى الرسوم البيانية tracصعود الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة: "السؤال هو ما إذا كان من الممكن حدوث تصحيح في نهاية المطاف في تلك الأسواق المالية. يجب أن نضع هذه المخاطر قصيرة الأجل في الاعتبار".
